#大户持仓动态 El Banco de Japón subió las tasas de interés de repente, y los mercados financieros globales comenzaron a no poder sostenerse. La política recién publicada muestra que Japón ha aumentado oficialmente la tasa de interés de política al 0.75%, aunque la subida individual parece no ser grande (25 puntos básicos), pero los cambios ocultos que podrían seguir podrían hacer explotar todo: los fondos de arbitraje en yenes, que alcanzan hasta 9 billones de dólares, están retirándose silenciosamente.

¿Pero qué está pasando exactamente? En los últimos años, los inversores globales han estado haciendo arbitraje: tomando prestados yenes de bajo interés en Japón y luego invirtiendo en diversos activos en todo el mundo, desde acciones hasta materias primas y criptomonedas. La subida y bajada de monedas como $ETH, $DOGE, $ASTER, en cierto modo, están influenciadas por este flujo de fondos. Pero ahora, la diferencia de tasas entre EE. UU. y Japón se está reduciendo, el costo de tomar prestados yenes está aumentando, y este dinero debería retirarse.

El problema no termina ahí. La política fiscal de Japón también está en marcha: una nueva ronda de presupuesto complementario que alcanza el 2.8% del PIB, y además planean elevar el gasto en defensa al 3% del PIB. Sumando medidas como la reducción del impuesto al consumo, la presión en el mercado de bonos japonés se está acumulando.

La contracción de liquidez combinada con el aumento de la presión de la deuda, estas dos fuerzas parecen una gran soga que se aprieta, estrechando las condiciones financieras globales. La tasa de cambio es la primera en verse afectada, el mercado de bonos no está tranquilo, pero la verdadera onda de choque podría transmitirse gradualmente a las acciones, las materias primas e incluso afectar la lógica de valoración de los activos criptográficos.

La pregunta que enfrentamos ahora es: ¿hacia qué mercado impactará primero esta "reversión de la marea de dinero" impulsada por el yen? ¿La asignación de activos globales enfrentará una nueva ronda de reevaluación? ¿Qué opinan ustedes sobre esta transformación?