Los precios del cacao acaban de tocar fondo tras una carrera explosiva el año pasado. Estamos viendo lo que podría ser el peor rendimiento anual en la memoria. Sin embargo, aquí está lo interesante: no esperes que las barras de chocolate, los dulces navideños o los caramelos premium sean más baratos en el corto plazo.

Este desacuerdo entre los costos de las materias primas y los precios minoristas es un comportamiento clásico del mercado. Los productores aseguraron costos más altos durante la subida máxima, las fábricas construyeron márgenes sobre costos de insumos premium, ¿y los minoristas? Ya han ajustado los precios en estantería al alza. Incluso cuando los futuros del cacao se desploman, todos esos eslabones de la cadena de suministro tardan mucho en ajustarse hacia atrás.

Es una historia tan antigua como los propios mercados. Los picos de precios viajan rápidamente hacia abajo hasta los consumidores. ¿Las caídas de precios? Se arrastran como la melaza. Vale la pena observarlo si estás pensando en las tendencias de inflación y en cómo se fijan realmente los precios de los bienes de consumo en la economía real.