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El 19 de diciembre, el Banco de Japón elevó históricamente las tasas de interés al 0.75%, alcanzando un máximo de casi 30 años. Sorprendentemente, tras anunciarse esta noticia aparentemente "bajista", el índice Nikkei subió considerablemente y los activos de riesgo globales reaccionaron en consecuencia. Finalmente, una noticia que muchos temían se ha materializado, pero ¿por qué el mercado eligió celebrar en lugar de entrar en pánico?

**Las expectativas ya estaban "precificadas", la incertidumbre es el verdadero culpable**

Este aumento de tasas no sorprendió a nadie. Los participantes del mercado ya lo habían incorporado a sus previsiones, por lo que cuando ocurrió, en realidad eliminó la incertidumbre. A veces, la caída de la "bota" significa que el riesgo se ha disipado.

Lo más importante es que, aunque el 0.75% parece alto, en un contexto de inflación superior al 3%, la tasa de interés real sigue siendo profundamente negativa. En otras palabras, el entorno de liquidez en Japón sigue siendo extremadamente flexible, lo cual tranquiliza a los inversores en activos globales.

**De "enfermo" a "recuperado"**

Japón ha roto las cadenas de 30 años de deflación. La subida de tasas en sí misma demuestra que la economía japonesa ha entrado en un ciclo virtuoso de aumento salarial y subida de precios razonable. Los fundamentos económicos, en cambio, se han fortalecido aún más. La celebración del mercado no es por la subida en sí, sino por la concreción de una gran incertidumbre, con un resultado mucho mejor de lo esperado.

**¿Dónde están las oportunidades en el mercado de criptomonedas?**

Los sectores bancario, de consumo interno y tecnológico en la bolsa japonesa se beneficiarán directamente. El yen se apreciará moderadamente, beneficiando a los importadores y sin impactar drásticamente en las operaciones de carry trade globales. Para las criptomonedas, una economía japonesa saludable y predecible significa un entorno de liquidez global más estable, lo que generalmente se traduce en un soporte para los activos de riesgo.

En esencia, este aumento de tasas marca la recuperación oficial de un "paciente" con deflación. La reacción del mercado ya ha dado la respuesta.