‘El capital se está moviendo, no saliendo’: lo que el mercado de criptomonedas de Japón puede ganar

El mercado de criptomonedas está entrando en una fase marcada por una incertidumbre creciente y una presión de venta persistente, ya que los activos principales luchan por recuperar el impulso alcista. Bitcoin sigue limitado por debajo del nivel de $90,000, fallando repetidamente en atraer suficiente demanda para convertir la resistencia en soporte.

Al mismo tiempo, Ethereum está experimentando una mayor volatilidad y una renovada presión de venta, reflejando una aversión al riesgo más amplia en el mercado. El sentimiento se ha debilitado y la acción del precio sugiere que los inversores están siendo cada vez más selectivos en lugar de posicionarse agresivamente para alzas.

Sin embargo, según un análisis de XWIN Research Japan, el cambio más importante que se está desarrollando actualmente en el mundo cripto no es visible directamente en los gráficos de precios, sino en cómo y dónde se está posicionando el capital. Los datos en cadena muestran que la liquidez global dentro del ecosistema cripto no ha salido del mercado. En cambio, ha cambiado de forma.

La oferta total de stablecoins basadas en ERC20 se ha expandido a aproximadamente $160 mil millones, manteniéndose cerca de máximos históricos. Aunque esta oferta se contrajo brevemente durante el entorno de aversión al riesgo de 2022, desde entonces ha retomado una tendencia alcista clara y sostenida.

Este comportamiento no indica que el capital esté huyendo de las criptomonedas. Más bien, refleja que los fondos están temporalmente reduciendo riesgos mientras permanecen completamente dentro del ecosistema. El capital se está acumulando en stablecoins como “liquidez de espera”, posicionado en la periferia y listo para ser desplegado una vez que surjan señales direccionales más claras. La liquidez no ha desaparecido; simplemente está en pausa, siendo paciente y esperando convicción.

La posición estratégica de Japón en el cambio global de capital

El análisis también destaca que este cambio en el comportamiento del capital global tiene implicaciones significativas para el mercado cripto de Japón. A medida que la claridad regulatoria mejora y los marcos fiscales se vuelven más acomodaticios, Japón está en posición de beneficiarse de un retorno de capitales nacionales que en los últimos años se han mantenido cautelosos.

Combinado con un interés renovado por parte de los inversores individuales, esta reentrada de capitales en espera podría profundizar la liquidez local, mejorar la descubrimiento de precios y fortalecer el papel de Japón dentro del panorama global de las criptomonedas.

Un elemento clave en esta transición es la creciente relevancia de JPYC, la stablecoin denominada en yenes de Japón. Aunque las stablecoins basadas en dólares estadounidenses siguen dominando los flujos globales de cripto, una moneda digital nativa en yenes ofrece a Japón un diferenciador estratégico.

JPYC no se limita a casos de uso especulativos; cada vez más se ve como una capa de infraestructura capaz de soportar actividad económica real. Esto incluye la integración con servicios Web3, así como aplicaciones de pago nacionales y transfronterizos que se alinean más estrechamente con los sistemas financieros existentes en Japón.

De cara al futuro, el informe sugiere que el mercado cripto de Japón podría alejarse gradualmente de un enfoque estrecho en la especulación de precios a corto plazo. En cambio, podría evolucionar hacia un ecosistema donde el capital circule activamente y se despliegue para casos de uso prácticos. En última instancia, la forma en que Japón absorba y canalice esta liquidez globalmente móvil jugará un papel central en definir la próxima fase de crecimiento del mercado.

El mercado cripto prueba soporte estructural en medio de un sentimiento de aversión al riesgo generalizado

La capitalización total del mercado de criptomonedas muestra signos claros de estrés estructural tras no poder sostener el impulso por encima de los máximos recientes. Como destaca el gráfico semanal, la capitalización total ha retrocedido hacia la zona de billones, un área que ahora actúa como un punto de inflexión crítico para el mercado en general. Este nivel coincide con las medias móviles de 100 y 200 semanas en ascenso, reforzando su importancia como soporte a medio y largo plazo.

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El rechazo de la región de billones marca un cambio decisivo en la estructura del mercado. Tras una fase de expansión prolongada durante 2024 y principios de 2025, el mercado ha entrado en una fase correctiva caracterizada por máximos más bajos y una debilitación en la continuación alcista. El comportamiento del volumen respalda esta interpretación: la presión de venta ha aumentado durante las semanas de caída, mientras que los intentos de rebote han sido acompañados por una participación relativamente moderada.

A pesar de la retirada, la tendencia a largo plazo no se ha roto por completo. El mercado sigue muy por encima de la base de 2022–2023, lo que sugiere que este movimiento se asemeja a una consolidación o reajuste de valoración en lugar de un colapso estructural total. Sin embargo, seguir operando por debajo de las medias móviles a corto plazo indica que el apetito por el riesgo sigue siendo moderado.

Para que la estructura alcista se reafirme, la capitalización total del mercado debe estabilizarse por encima del umbral de billones y recuperar la resistencia en el rango medio cerca de $3.3–$3.5 billones. No mantener el soporte actual expondría al mercado a una retracción más profunda hacia la región de $2.4–$2.6 billones, donde anteriormente surgieron demandas más fuertes.