El cambio regulatorio trae alivio a la industria de las criptomonedas — El líder de OpenSea traza el camino a seguir

El panorama de la supervisión de las criptomonedas está experimentando una transformación fundamental, con las acciones de cumplimiento federal enfriándose considerablemente bajo el nuevo liderazgo en el principal regulador financiero del país. Devin Finzer, cofundador y director de OpenSea, describió recientemente cómo años de tácticas de cumplimiento agresivas crearon una incertidumbre duradera en todo el sector — pero ahora los signos apuntan hacia un enfoque más matizado.

Los años de cumplimiento generalizado dejan su huella

Durante la administración anterior, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) persiguió lo que muchos en el espacio cripto consideraron una estrategia de cumplimiento indiscriminada. Según Finzer, el enfoque de la agencia no lograba distinguir entre actores malintencionados y participantes legítimos que construyen de manera responsable dentro de la industria.

“El desafío era tratar todos los activos digitales de manera idéntica”, explicó Finzer en recientes declaraciones. “Diferentes tokens cumplen funciones distintas y operan bajo marcos regulatorios diferentes. Un modelo regulatorio único para todos simplemente no funciona en un ecosistema tan diverso.”

OpenSea en sí mismo se convirtió en objetivo cuando la SEC emitió un aviso Wells en 2024 — una advertencia formal que generalmente precede a una acción legal — cuestionando si la plataforma de NFT calificaba como un intercambio de valores no registrado. En ese momento, Finzer caracterizó el enfoque regulatorio como “cumplimiento por regulación” y declaró la disposición de la empresa a defender su posición con vigor.

Una recalibración bajo un nuevo liderazgo

Con la SEC ahora operando bajo un liderazgo diferente, incluido el presidente Paul Atkins, la postura de cumplimiento ha cambiado notablemente. La agencia ha retirado desafíos legales contra varias plataformas y protocolos que enfrentaron presión durante el ciclo regulatorio anterior, incluyendo mercados de trading establecidos, empresas de NFT centradas en juegos y aplicaciones de finanzas descentralizadas.

Lo más destacado es que se han desestimado por completo litigios de años contra ciertas empresas de blockchain. Esto representa un cambio sustancial respecto a la estrategia de la administración anterior, que enfatizaba la intensidad del cumplimiento sobre la claridad regulatoria.

Finzer expresó lo que él considera el equilibrio adecuado: “Una política efectiva de cripto debe proteger a los inversores y al mismo tiempo permitir el avance tecnológico. Estos objetivos no son mutuamente excluyentes — requieren una calibración cuidadosa en lugar de restricciones generales.”

El impulso político moldea el momento regulatorio

El importante compromiso financiero de la industria cripto durante el ciclo electoral de 2024 — con comités políticos alineados con la industria canalizando más de $119 millones a candidatos favorecidos — reflejaba el deseo del sector de un cambio en la política. La administración entrante hizo campaña posicionando a Estados Unidos como una jurisdicción líder para la innovación en activos digitales, un mensaje que resonó en toda la industria.

Recuperación del mercado en medio de incertidumbre estructural

La presión de cumplimiento de años coincidió con desafíos significativos en el mercado. Tras el colapso de FTX en 2022, los volúmenes de trading de NFT se contrajeron drásticamente desde sus picos en 2021, lo que obligó a plataformas como OpenSea a reestructurar operaciones — incluyendo una reducción de aproximadamente la mitad de la fuerza laboral en 2023 — a medida que la confianza de los inversores fluctuaba.

A pesar de estos vientos en contra, Finzer sostiene que el sector de NFT continúa innovando de manera sustancial. Las aplicaciones en juegos, coleccionables digitales y otros ámbitos avanzan incluso cuando la adopción generalizada aún no alcanza su pleno potencial.

Expandiéndose más allá de la especialización en NFT

OpenSea ha comenzado a diversificar su enfoque, posicionándose como una plataforma más amplia para el comercio en cadena en lugar de mantenerse estrechamente concentrada solo en tokens no fungibles. Esta evolución estratégica refleja tanto las realidades del mercado como la visión de Finzer sobre el potencial transformador de la propiedad digital.

“Por primera vez en la historia de internet, los usuarios poseen realmente objetos digitales en un sentido significativo”, observó Finzer. “Pueden transferir estos activos entre aplicaciones y llevarlos a lo largo de sus actividades en línea. Esa capacidad representa algo fundamentalmente poderoso.”

La combinación de un reset regulatorio, alineación política y evolución estratégica del negocio sugiere que la industria cripto podría estar entrando en un entorno operativo más estable — aunque las preguntas sobre los niveles adecuados de supervisión siguen siendo objeto de debate.