4 grandes palabras clave, interpretando la canción de las cuatro estaciones de Cryoto en 2025

Autor: Wenser；Editor: Hao Fangzhou

Producción: Odaily Planet Daily

2025 está a punto de pasar. Al final del “Año de la Mainstreamización de las Criptomonedas”, es momento de usar algunas palabras clave para resumir los cuatro trimestres de este año, y echar un vistazo a cómo el mundo actual ha sido lentamente infiltrado y transformado por las criptomonedas.

El mundo cripto de 2025 ha experimentado muchas variaciones, subidas y bajadas: desde que a principios de enero Trump asumió la presidencia de EE. UU., hasta que en abril EE. UU. desató una guerra comercial de aranceles; desde que Strategy lideró la tendencia de DAT y alcanzó beneficios de cientos de millones de dólares, hasta que las empresas cotizadas en ETH y SOL, así como las empresas de monedas tipo meme, florecieron y luego se silenciaron; desde que las plataformas de tokenización de acciones fueron vistas como la “mejor combinación de DeFi y TradFi”, hasta que la bolsa NASDAQ inició una revolución interna uniéndose a la tendencia de tokenización de acciones; desde Hyperliquid y Aster en cadenas Perp DEX, hasta los gigantes de los mercados predictivos valorados en más de 10 mil millones, Polymarket y Kalshi; desde la ley de regulación de stablecoins GENIUS hasta la fiebre por las stablecoins que siempre mencionan PayFi; desde las IPO cripto hasta la normalización de los ETF cripto… En medio de incontables disputas, luchas, alianzas de fondos, atención y regulación, en medio de proyectos que enriquecen a sus creadores, memes satíricos, hackeos, en medio de la fiebre de FOMO, nuevos máximos, compras frenéticas, en medio de miedos extremos, caídas abruptas y cisnes negros, las anillas del árbol de las criptomonedas, en su madurez, han añadido otra vuelta.

Detrás del dinero que nunca duerme, están las mareas de los jugadores de Meme Coins, la insuficiencia de los “lovers” de las monedas, la gran absorción por parte de Wall Street, y la permisividad de la regulación estadounidense. Este año ha sido algo más complejo: no es un mercado completamente alcista ni un mercado bajista frío; en comparación con años anteriores, donde los mercados cripto mostraban claros ciclos de frío y calor, en 2025, bajo la influencia de Trump y otros gobiernos autoritarios, el sector cripto parece más una ardilla saltarina; algunos caen en desgracia, otros surgen con fuerza, y en cuanto a éxitos y fracasos, quizás en la próxima publicación de nuestro “Recuerdos de inversión cripto 2025”() se revelen más respuestas.

Y en este artículo, Odaily Planet Daily usará las palabras clave de los 4 trimestres para repasar el cripto 2025.

Primavera cripto: Efecto Trump, creación de riqueza con TRUMP, marco regulatorio claro

En enero, Trump asumió oficialmente la presidencia de EE. UU.

Continuando con el impulso de su victoria en las elecciones del año pasado, tras una breve consolidación, el precio de BTC volvió a acercarse a los 100,000 dólares.

Justo tres días antes de la toma de posesión de Trump, la criptomoneda TRUMP, apodada “Meme Coin oficial de Trump”, lanzó su primera ola de creación de riqueza del año, impactando a muchos participantes cripto.

Recuerdo claramente esa mañana, cuando mi colega compartió por primera vez el contrato de la tokenización TRUMP, su valor de mercado (FDV) era solo de unos 4 mil millones de dólares, y en medio de dudas como “¿está siendo hackeado Trump?”, “¿Un presidente de EE. UU. puede emitir moneda?”, “¿Trump quiere hacer su última jugada antes de dejar el cargo?”, el valor de TRUMP subió rápidamente, superando los 10 mil millones, luego los 30 mil millones, y finalmente alcanzó más de 80 mil millones de dólares.

En esta ola de creación de riqueza que dejó a todos boquiabiertos, muchos jugadores de memes en chino lograron ganancias sustanciales, algunos con beneficios de millones de dólares, incluso más de 20 millones. Para conocer la lista de traders que hicieron fortuna con TRUMP, se recomienda leer “¿Quiénes son los que ganaron más de un millón de dólares con TRUMP? Los KOL que ganaron a lo loco y los ETH Maxis frustrados”().

Este fue también el “segundo resurgir” del mercado cripto, tras la elección de Trump en noviembre de 2024, impulsada por su influencia personal.

Pronto, el mercado cripto también rindió homenaje a la toma de posesión de Trump con su propio “regalo”: el 20 de enero, un mes después, BTC volvió a romper récords históricos(), alcanzando los 109,800 dólares.

En ese momento, todos consideraban a Trump como el “primer presidente cripto” sin duda alguna. Quizás muchos no se dieron cuenta entonces de que “el agua puede cargar un barco, pero también puede hundirlo”: lo que Trump trajo al mercado cripto no solo fue un entorno macro y regulatorio favorable, sino también una serie de controversias, estafas y vaivenes relacionados con sus proyectos familiares.

Por otro lado, la clave del “Efecto Trump” residía en si su asunción podía mejorar directamente el entorno regulatorio cripto en EE. UU.:

Primero, si podía traer leyes y órdenes ejecutivas con reglas más claras y amigables para la regulación cripto. Trump cumplió algunas de sus promesas, incluyendo reemplazar al presidente de la SEC por Paul Atkins, nombrar a David Sacks como responsable de IA y criptomonedas en la Casa Blanca, y promover la aprobación de la ley de regulación de stablecoins GINUS.

Segundo, estaba la “estrategia de reserva nacional en BTC” que tanto interesaba al mercado cripto y a políticos pro-cripto: en marzo, Trump firmó una orden ejecutiva para impulsar la creación de una reserva estratégica de Bitcoin en EE. UU. usando activos confiscados. Además, enfatizó: “No aumentará la carga fiscal a los contribuyentes”. Para más detalles, se recomienda leer “Trump cumple su promesa y crea la reserva estratégica de BTC, ¿pero el dinero proviene solo de confiscaciones?”().

A pesar de ello, el resultado final de la apuesta en Polymarket sobre “Trump creando la reserva estratégica de BTC en 100 días” fue “No” (nota de Odaily Planet Daily: la razón es que en las reglas de la apuesta, las confiscaciones del gobierno estadounidense no se consideran parte de la reserva de BTC), lo que dejó a muchos frustrados, algunos incluso en los comentarios del evento gritaron “estafa”.

Información sobre la apuesta en Polymarket

En ese momento, “ballenas internas” ya estaban en acción: en Hyperliquid, el “brother del apalancamiento 50x” aprovechó la noticia de que Trump crearía una reserva de criptomonedas para ganar millones de dólares. Más detalles en “Revisión de las operaciones de ‘el insider’ en Hyperliquid, con entradas y salidas precisas en largos y cortos”().

También hubo varios incidentes que pusieron a Trump en el centro de la polémica, como el caso del “Token de la esposa de Trump, MELANIA”(), y el “escándalo del token LIBRA de la presidenta argentina, Milei”(), considerados “obras maestras oscuras del grupo de emisión de Trump”. Además, en el primer trimestre, el mercado cripto fue testigo de varios “eventos históricos”, entre ellos:

El “mayor airdrop del año” en Hyperliquid(), que causó envidia entre los usuarios en cadena;

El ataque del grupo Lazarus de Corea del Norte a Bybit, con robo de 1.5 mil millones de dólares();

La actualización y renovación del Ethereum Foundation, con Aya, ex miembro del consejo, ascendiendo a presidenta().

Y el mercado no anticipó que Trump, como un pez gordo, haría que el mercado viera una “revolución a la estadounidense”: una serie de “eventos históricos” que marcaron el primer trimestre.

Verano cripto: DAT, ETH en nuevo máximo, stablecoins en el centro

A principios del segundo trimestre, el mercado cripto sufrió un golpe fuerte: en abril, Trump lanzó una guerra comercial global de aranceles, y la economía mundial entró en pánico, afectando tanto a los mercados tradicionales como a los cripto.

El 7 de abril, en lo que se llamó “Lunes negro”(), las acciones estadounidenses perdieron en una semana más de 6 billones de dólares en valor de mercado, incluyendo a Apple, Google y otras “siete grandes” que perdieron más de 1.5 billones. Tras casi un mes de volatilidad, la caída en criptomonedas llegó tarde pero fue severa: BTC cayó por debajo de 80,000 dólares, llegando a un mínimo de 77,000; ETH tocó los 1,540 dólares, su menor nivel desde octubre de 2023; la capitalización total del mercado cripto cayó a 2.6 billones, con una caída diaria superior al 9%. Se recomienda leer “¿Quién fue el ‘culpable’ detrás de la guerra de aranceles? ¿Perdió más de 6 billones en una noche solo por él?”().

Desde entonces, tras meses de caída y reformas en las organizaciones fundacionales, ETH empezó a mostrar señales de rebote y posible suelo. Se recomienda leer “Con los nuevos líderes, ¿hacia dónde va la Fundación Ethereum?”().

Al mismo tiempo, con el impulso de la IPO de Circle en EE. UU.(), las stablecoins y PayFi comenzaron a entrar en el mainstream del mercado cripto, siendo vistas como la vía para una adopción masiva. Se recomienda leer: “La historia de 10 años de las stablecoins, que finalmente se convierten en la ‘dinero electrónico punto a punto’ oficial de EE. UU.”(), y “El auge de las stablecoins: USDT a la izquierda, USDC a la derecha”().

A finales de mayo, con la cofundadora de Ethereum, Joseph Lubin, dando la orden, la empresa cotizada en EE. UU. Sharplink() pasó a ser la primera “empresa de DAT en cotizar en bolsa”, y desde entonces, la tendencia de DAT en DAT se extendió por todo el mercado cripto. Poco después, ETH superó los 4,800 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico, y en meses, se acercó a los 5,000 dólares.

Luego, “el gurú de Wall Street”, Tom Lee, junto con la empresa cotizada Bitmine, se unieron a la tendencia de DAT en DAT, consolidando a las empresas de ETH en la lista de “paisajes del cripto” tras las de Strategy y BTC.

Resumen de las empresas de ETH en DAT

Hasta el momento de redactar, según datos de strategicethreserve, hay cerca de 70 empresas de ETH en DAT, entre ellas:

Bitmine (BMNR), con la mayor tenencia de más de 3.86 millones de ETH;

Sharplink (SBET), con más de 860,000 ETH en tenencia, en segundo lugar;

ETH Machine (ETHM), con más de 490,000 ETH en tenencia, en tercer lugar.

Cabe destacar que las tres principales empresas de DAT en ETH tienen tenencias que superan ampliamente las de la Fundación Ethereum (menos de 230,000 ETH).

Con las empresas de ETH en DAT en la cima, también proliferaron las de SOL, BNB y otras monedas meme, con precios que subían y bajaban como en una montaña rusa, en medio de la fiebre de transformación y competencia.

Tras la fase inicial de entusiasmo y FOMO, y en medio de un mercado que empieza a enfriarse, las empresas de DAT en ETH, como Bitmine, enfrentan pérdidas en sus balances por decenas de millones de dólares, mientras que muchas empresas de DAT con reservas en BTC, por no tener negocios reales, muestran valores de mercado y activos digitales invertidos que incluso se invierten entre sí, con decenas de empresas con mNAV (valor de mercado de la empresa dividido por sus activos digitales) por debajo de 1.

Las empresas de DAT en pleno verano cripto están llenas de entusiasmo, sin entender aún la frase de Zweig: “Todos los regalos en el destino tienen un precio marcado en secreto”, y ese precio es la caída en sus acciones.

Por supuesto, como la muerte suele engendrar vida, en medio de la fiebre de DAT, la tokenización de acciones empezó a extenderse en el mercado cripto, convirtiéndose en una tendencia imparable, incluso la bolsa NASDAQ no pudo ignorarla y se sumó a esta “festín de capital”, como si fuera una revolución interna.

Otoño cripto: Tokenización de acciones, guerra de Perp DEX en cadena y doble duopolio de stablecoins

Tras la llegada de Circle (CRCL) a la bolsa estadounidense a finales de junio, logrando un hito con un aumento de 10 veces en su precio, el mercado cripto y el financiero tradicional se entusiasmaron con las stablecoins y las acciones cripto.

Impulsados por buenas noticias, las acciones de stablecoins en Hong Kong y las firmas de corretaje subieron, y muchas grandes empresas de internet como JD.com y Ant Group anunciaron su entrada en el mercado de stablecoins, atrayendo muchas miradas. Se recomienda leer “La temporada de clones en Hong Kong, ¿pueden las acciones cripto sostener el mercado alcista?”().

Aprovechando esta tendencia, en julio, Kraken y Bybit anunciaron la apertura de operaciones de tokenización de acciones en la plataforma xStocks, soportando la tokenización de acciones como AAPL, TSLA, NVDA y otras, convirtiéndose en el único foco en el mercado con el concepto de “plataforma de tokenización de acciones en cadena”. Además, MyStonks (ahora MSX.com) atrajo a muchos usuarios e inversores.

Si en 2024, la llegada de los ETF de BTC y ETH en su versión spot elevó el estatus de los traders cripto a “traders de acciones en EE. UU.”, este año, la aparición de plataformas de tokenización de acciones realmente ha conectado “la última milla de la negociación de acciones en EE. UU. en cadena”, y también ha permitido que, por primera vez, alguien como yo, un “aficionado a las monedas”, pueda diversificar sus activos usando plataformas en cadena.

Odaily Planet Daily, en su artículo “10 preguntas sobre xStocks: ¿Qué estamos negociando realmente al comerciar con tokens de acciones en EE. UU.?”(), explicó en detalle el mecanismo detrás de xStocks y las plataformas de tokenización de acciones. Mirando ahora, sus principios básicos y modelos de gestión de activos no han cambiado mucho; lo que sí, es que tras varias plataformas de tokenización de acciones en EE. UU., los gigantes tradicionales también han comenzado a despertar.

Resumen de xStocks

Primero, el gigante de gestión de activos cripto Galaxy lanzó activamente la emisión de acciones tokenizadas(); luego, la bolsa de EE. UU., Nasdaq, con un volumen de transacciones trimestral de 10 billones de dólares, solicitó a la SEC la “emisión de acciones tokenizadas”(). En este amplio campo de emisión y negociación de activos, los gigantes tradicionales no pierden el olfato.

Al mismo tiempo, en el mercado nativo cripto, hay dos grandes bloques:

Primero, la “gran guerra de Perp DEX en cadena” tras Hyperliquid: Aster, en el ecosistema BNB Chain, realizó una “maniobra de manipulación de mercado” brutal, creando otro milagro de creación de riqueza en cripto, con muchos diciendo “vendí millones de dólares en tokens”;

Segundo, las dos grandes historias de éxito en stablecoins: una, la stablecoin respaldada por “el apoyo del CEO de Tether”, Plasma, que lanzó una “actividad de ahorro e inversión”(), ofreciendo a muchos usuarios un airdrop generoso, incluso algunos depositaron 1 dólar y recibieron tokens XPL por valor de más de 9,000 dólares, con un retorno de más de 900 veces; la otra, el proyecto cripto de la familia Trump, WLFI, que se lanzó oficialmente, aprovechando la tendencia de su stablecoin USD1, y que en su oferta pública inicial vendió a 0.05 y 0.15 dólares, logrando un retorno máximo de más de 6 veces.

Hoy, mirando los precios de XPL y WLFI, no se puede evitar sentir nostalgia. Según datos de Coingecko, XPL está en 0.17 dólares, tras caer casi un 90% desde su pico de 1.67 dólares; WLFI está en 0.15 dólares, tras caer casi un 50% desde su máximo de 0.33 dólares.

En ese momento, muchos pensaron que las oportunidades eran infinitas, pero lo que les esperaba en la industria cripto sería una “liquidación épica” mucho mayor que cualquier caída histórica.

Invierno cripto: tras la gran caída del 10·11, la negociación de TACO vuelve a ser validada, y los mercados predictivos alcanzan gigantes de doble valor de mercado en mil millones

Tras que en octubre BTC alcanzara un nuevo máximo de 126,000 dólares, la esperanza era que el mercado cripto siguiera la tendencia “Uptober” de años anteriores, pero el 11 de octubre, una “liquidación épica” rompió las ilusiones y esperanzas.

El detonante fue otra vez Trump: el 10 de octubre, anunció un aumento del 100% en aranceles, y el índice de miedo se disparó. Los tres principales índices de EE. UU. cayeron en diferentes grados: el Nasdaq casi un 3.5%, el S&P 500 un 2.7%, y el Dow Jones un 1.9%.

El mercado cripto sufrió problemas en los sistemas de los exchanges, y en medio de un pánico general, BTC tocó un mínimo de 101,516 dólares, con una caída del 16% en 24 horas; ETH cayó a 3,400 dólares, con una caída del 22%; SOL cayó un 31.83% en 24 horas. Por un momento, las altcoins sangraban a raudales.

Las pérdidas de esta liquidación épica superaron ampliamente las de eventos como el 3·12, 5·19 y 9·4, con un volumen de liquidaciones reales de al menos 30 a 40 mil millones de dólares.

Por supuesto, en medio del riesgo también hay oportunidad. Como se mencionó en artículos de Odaily Planet Daily como “¿Quién ganó miles de millones en la gran caída? ¿Qué oportunidades de enriquecimiento están a la vista?”() y “La batalla de cuchillos tras el día de mayor liquidación en la historia cripto: la guerra de los bandos, con la aviación en retirada y los cuchillos en mano”(), las “oportunidades de enriquecimiento” abundan: ya sea en cortos de alto apalancamiento o en compras en mínimos, muchos lograron hacer dinero en medio del caos.

El riesgo también trae oportunidad

Y cuando el estilo de trading “TACO” (Trump Always Chicken Out, Trump siempre se echa atrás) volvió a ser validado, el mercado cripto empezó a recuperarse lentamente. A diferencia de antes, muchos traders ya perdieron la mayor parte de sus activos en esa “Viernes negro”, y se retiraron en la sombra.

En este entorno, plataformas de predicción como Polymarket y Kalshi se convirtieron en algunos de los pocos focos y escenarios de trading en el mercado cripto. Sus valoraciones subieron rápidamente en pocos meses. Tras completar una ronda de financiación Serie E de 1,000 millones de dólares liderada por Paradigm, Kalshi alcanzó una valoración de 11 mil millones; Polymarket, tras una ronda de 2,000 millones de dólares liderada por ICE, busca una valoración de entre 12 y 15 mil millones en una próxima ronda.

Al final, el mercado cripto volvió a Polymarket, la plataforma que predijo con éxito la victoria de Trump en las elecciones presidenciales de EE. UU. en 2024, y tras cuatro estaciones, la mainstreamización y masificación del sector continúa.

¿Hacia dónde va el futuro? La regulación en EE. UU. y las finanzas tradicionales siguen en gran medida marcando la dirección de las mareas y la duración de las estaciones de primavera y otoño. Nosotros, los buscadores de oro cripto, solo podemos seguir la corriente, evaluar el momento, y quizás así, encontrar nuestros propios tesoros de riqueza.