Análisis de la economía macro actual: la IA es la única bomba que impulsa la economía, el mercado está impulsado por las emociones y el flujo de capital.
Ahora, el único motor que impulsa el PIB es la inteligencia artificial, todo lo demás está en declive, como el mercado laboral, la situación familiar, el poder adquisitivo, la capacidad de adquisición de activos, etc. Todos están esperando lo que se llama “reversión cíclica”. Pero no hay ciclos. La realidad es:
El mercado no está prestando atención a los fundamentos en este momento.
El gasto de capital en inteligencia artificial es, de hecho, clave para prevenir la recesión tecnológica.
En 2026 llegará una ola de liquidez, y el consenso del mercado ni siquiera ha comenzado a valorar esto.
La desigualdad es un viento en contra que obstaculiza el desarrollo macroeconómico, obligando al gobierno a implementar políticas.
El cuello de botella de la inteligencia artificial no está en la GPU, sino en la energía.
Para la joven generación, la encriptación está convirtiéndose en la única clase de activos que tiene un verdadero potencial de aumento, lo que le da sentido.
No dejes que una mala interpretación de este riesgo de transformación te lleve a invertir fondos en el lado equivocado.
1 La dinámica del mercado no está impulsada por los fundamentos.
En el último mes, a pesar de que no se publicaron nuevos datos económicos, hubo una gran volatilidad en los precios debido al cambio en la postura de la Reserva Federal.
La probabilidad de recortes de tasas bajó del 80% al 30% y luego subió al 80%, completamente basada en las declaraciones de ciertos funcionarios de la Reserva Federal. Esto es consistente con la situación en la que el flujo de fondos sistémico en el mercado supera las perspectivas macroeconómicas subjetivas.
A continuación se presentan algunas evidencias sobre la microestructura:
Los fondos que tienen como objetivo la volatilidad reducen mecánicamente el apalancamiento cuando la volatilidad se dispara y lo aumentan nuevamente cuando la volatilidad disminuye. Estos fondos no se preocupan por la “economía”, ya que solo ajustan la exposición al riesgo en función de un variable: el nivel de volatilidad del mercado. Cuando la volatilidad aumenta, reducen el riesgo → venden. Cuando la volatilidad disminuye, aumentan el riesgo → compran. Esto provoca ventas automáticas en mercados débiles y compras automáticas en mercados fuertes, amplificando así la volatilidad bidireccional.
El Asesor de Comercio de Productos (CTA) cambia las posiciones largas y cortas en niveles de tendencia preestablecidos, lo que provoca flujos de capital obligatorios. El CTA sigue reglas de tendencia estrictas:
Si el precio supera un determinado nivel → comprar.
Si el precio cae por debajo de un cierto nivel → vender.
Detrás de esto no hay ningún “punto de vista”, solo operaciones mecánicas.
Por lo tanto, incluso si los fundamentos no han cambiado, cuando suficientes traders colocan órdenes de stop loss al mismo tiempo en el mismo nivel de precio, se producirá un comportamiento de compra o venta a gran escala y coordinado.
Estos flujos de fondos a veces pueden hacer que todo el índice fluctúe durante varios días consecutivos.
La recompra de acciones sigue siendo la fuente única más grande de demanda neta de acciones. En el mercado de acciones, las empresas que recompran sus propias acciones son los mayores compradores netos, superando a los minoristas, fondos de cobertura y fondos de pensiones. Durante el período de recompra pública, las empresas inyectan semanalmente decenas de miles de millones de dólares en el mercado.
Esto causó:
Tendencia interna al alza durante la temporada de recompra
La evidente debilidad después del cierre de la ventana de recompra
Demanda estructural independiente de los datos macroeconómicos
Esta es la razón por la cual, incluso cuando el sentimiento del mercado es extremadamente negativo, los precios de las acciones aún pueden subir.
La inversión de la curva VIX refleja un desequilibrio en la cobertura a corto plazo, y no “pánico”. Normalmente, la volatilidad a largo plazo (VIX a 3 meses) es mayor que la volatilidad a corto plazo (VIX a 1 mes). Cuando esta situación se invierte, es decir, cuando el precio del contrato del mes próximo se vuelve más alto, la gente tiende a pensar que “el sentimiento de pánico ha aumentado.”
Pero hoy en día, esto suele ser causado por los siguientes factores:
Demanda de cobertura a corto plazo
Los comerciantes de opciones ajustan su exposición al riesgo
flujos de capital de opciones semanales
La estrategia sistemática se realiza para cubrir al final del mes
Esto significa:
El índice VIX en aumento ≠ emoción de pánico.
El índice VIX se dispara = flujo de fondos de cobertura.
Esta distinción es crucial, ya que significa que la volatilidad ahora está impulsada por las transacciones, en lugar de estar impulsada por el sentimiento del mercado.
Esto ha llevado a que el entorno actual del mercado sea más sensible a la emoción del mercado y dependa más del flujo de capital. Los datos económicos se han convertido en un indicador rezagado de los precios de los activos, mientras que la comunicación de la Reserva Federal se ha convertido en el principal desencadenante de la volatilidad.
La liquidez, las posiciones y el tono de la política ahora impulsan más el descubrimiento de precios que los fundamentos.
2 La inteligencia artificial está previniendo una recesión total
La inteligencia artificial ya ha comenzado a desempeñar el papel de estabilizador macroeconómico.
Ha sustituido efectivamente las contrataciones cíclicas, respaldando la capacidad de ganancias de las empresas y manteniendo el crecimiento del PIB en un contexto de debilidad fundamental del mercado laboral.
Esto significa que la economía estadounidense depende en gran medida del gasto de capital en inteligencia artificial, mucho más de lo que los responsables de la formulación de políticas reconocen públicamente.
La inteligencia artificial está supliendo la demanda de un tercio de la fuerza laboral de baja habilidad y más fácil de reemplazar. Y este es precisamente el lugar donde normalmente se manifiestan primero las recesiones cíclicas.
El aumento de la productividad ha enmascarado el deterioro general del mercado laboral que de otro modo se habría manifestado. La producción se mantiene estable porque las máquinas están asumiendo el trabajo que anteriormente realizaban los trabajadores de nivel inicial.
Las empresas se benefician de la reducción del número de empleados, mientras que las familias soportan la carga socioeconómica. Esto hace que los ingresos pasen del trabajo al capital, una dinámica típica de recesión que está oculta por el aumento de la productividad.
La formación de capital relacionada con la inteligencia artificial mantiene artificialmente la resiliencia del PIB. Sin el gasto de capital en inteligencia artificial, los datos generales del PIB serían significativamente débiles.
Los reguladores y los formuladores de políticas necesariamente apoyarán el gasto de capital en inteligencia artificial a través de políticas industriales, expansión del crédito o incentivos estratégicos, porque de lo contrario podría haber una recesión económica.
3 La desigualdad se ha convertido en un factor macroeconómico restrictivo
El análisis de Mike Green (la línea de pobreza es de aproximadamente 130,000 a 150,000 dólares) ha suscitado una fuerte oposición, lo que indica cuán ampliamente resuena este problema.
El hecho clave es:
Los costos de crianza son más altos que el alquiler/hipoteca.
La estructura de la vivienda es estructuralmente difícil de obtener
La generación del baby boom domina la propiedad de activos
El grupo joven solo tiene ingresos, no capital.
La inflación de los activos agrava la brecha año tras año.
La desigualdad forzará ajustes en la política fiscal, la postura regulatoria y la intervención en los mercados de activos.
La encriptación se ha convertido en una herramienta poblacional, convirtiéndose en un medio para que los jóvenes logren el crecimiento de capital.
4 El cuello de botella de la inteligencia artificial radica en la energía y no en la capacidad de cálculo.
La energía se convertirá en un nuevo tema focal. Sin la expansión correspondiente de la infraestructura energética, la economía de la inteligencia artificial no podrá expandirse. La discusión en torno a la GPU ignora un cuello de botella más grande:
electricidad
capacidad de la red eléctrica
Construcción de energía nuclear y gas natural
infraestructura de enfriamiento
Cobre y minerales clave
Restricciones de ubicación del centro de datos
La energía se está convirtiendo en un factor limitante para el desarrollo de la inteligencia artificial.
La energía, especialmente la energía nuclear, el gas natural y la modernización de la red eléctrica, se convertirán en uno de los campos de inversión y políticas más influyentes de la próxima década.
5 Dos economías están surgiendo, y la brecha se está ampliando cada vez más.
La economía de Estados Unidos se está dividiendo en una industria de inteligencia artificial impulsada por el capital y una industria tradicional intensiva en mano de obra, con casi ninguna intersección entre ambas.
Los mecanismos de incentivos de estos dos sistemas son cada vez más diferentes:
Economía de la inteligencia artificial (escalada)
alta productividad
alta tasa de ganancia
inversión en mano de obra ligera
protección estratégica
Alta atracción de capital
economía real (contracción)
La capacidad de absorción de mano de obra es débil.
La presión sobre los consumidores es alta
disminución de la liquidez
Alta concentración de activos
Presión inflacionaria alta
En los próximos diez años, las empresas más valiosas construirán soluciones que puedan armonizar o aprovechar estas diferencias estructurales.
6 Perspectivas Futuras
La inteligencia artificial recibirá apoyo, ya que de lo contrario no hay otra opción, de lo contrario llevará a una recesión económica.
La liquidez liderada por el Ministerio de Finanzas reemplazará la flexibilización cuantitativa como el principal canal de políticas.
La encriptación de criptomonedas se convertirá en una clase de activos políticos vinculados a la riqueza intergeneracional.
La energía se convertirá en el verdadero cuello de botella de la inteligencia artificial, no la capacidad de cálculo.
En los próximos 12 a 18 meses, el mercado seguirá siendo impulsado por la emoción y el flujo de capital.
La desigualdad influirá cada vez más en la toma de decisiones políticas.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Análisis de la economía macro actual: la IA es la única bomba que impulsa la economía, el mercado está impulsado por las emociones y el flujo de capital.
Escrito por: arndxt, encriptación KOL
Compilado por: Felix, PANews
Ahora, el único motor que impulsa el PIB es la inteligencia artificial, todo lo demás está en declive, como el mercado laboral, la situación familiar, el poder adquisitivo, la capacidad de adquisición de activos, etc. Todos están esperando lo que se llama “reversión cíclica”. Pero no hay ciclos. La realidad es:
El mercado no está prestando atención a los fundamentos en este momento.
El gasto de capital en inteligencia artificial es, de hecho, clave para prevenir la recesión tecnológica.
En 2026 llegará una ola de liquidez, y el consenso del mercado ni siquiera ha comenzado a valorar esto.
La desigualdad es un viento en contra que obstaculiza el desarrollo macroeconómico, obligando al gobierno a implementar políticas.
El cuello de botella de la inteligencia artificial no está en la GPU, sino en la energía.
Para la joven generación, la encriptación está convirtiéndose en la única clase de activos que tiene un verdadero potencial de aumento, lo que le da sentido.
No dejes que una mala interpretación de este riesgo de transformación te lleve a invertir fondos en el lado equivocado.
1 La dinámica del mercado no está impulsada por los fundamentos.
En el último mes, a pesar de que no se publicaron nuevos datos económicos, hubo una gran volatilidad en los precios debido al cambio en la postura de la Reserva Federal.
La probabilidad de recortes de tasas bajó del 80% al 30% y luego subió al 80%, completamente basada en las declaraciones de ciertos funcionarios de la Reserva Federal. Esto es consistente con la situación en la que el flujo de fondos sistémico en el mercado supera las perspectivas macroeconómicas subjetivas.
A continuación se presentan algunas evidencias sobre la microestructura:
Los fondos que tienen como objetivo la volatilidad reducen mecánicamente el apalancamiento cuando la volatilidad se dispara y lo aumentan nuevamente cuando la volatilidad disminuye. Estos fondos no se preocupan por la “economía”, ya que solo ajustan la exposición al riesgo en función de un variable: el nivel de volatilidad del mercado. Cuando la volatilidad aumenta, reducen el riesgo → venden. Cuando la volatilidad disminuye, aumentan el riesgo → compran. Esto provoca ventas automáticas en mercados débiles y compras automáticas en mercados fuertes, amplificando así la volatilidad bidireccional.
El Asesor de Comercio de Productos (CTA) cambia las posiciones largas y cortas en niveles de tendencia preestablecidos, lo que provoca flujos de capital obligatorios. El CTA sigue reglas de tendencia estrictas:
Si el precio supera un determinado nivel → comprar.
Si el precio cae por debajo de un cierto nivel → vender.
Detrás de esto no hay ningún “punto de vista”, solo operaciones mecánicas.
Por lo tanto, incluso si los fundamentos no han cambiado, cuando suficientes traders colocan órdenes de stop loss al mismo tiempo en el mismo nivel de precio, se producirá un comportamiento de compra o venta a gran escala y coordinado.
Estos flujos de fondos a veces pueden hacer que todo el índice fluctúe durante varios días consecutivos.
La recompra de acciones sigue siendo la fuente única más grande de demanda neta de acciones. En el mercado de acciones, las empresas que recompran sus propias acciones son los mayores compradores netos, superando a los minoristas, fondos de cobertura y fondos de pensiones. Durante el período de recompra pública, las empresas inyectan semanalmente decenas de miles de millones de dólares en el mercado.
Esto causó:
Tendencia interna al alza durante la temporada de recompra
La evidente debilidad después del cierre de la ventana de recompra
Demanda estructural independiente de los datos macroeconómicos
Esta es la razón por la cual, incluso cuando el sentimiento del mercado es extremadamente negativo, los precios de las acciones aún pueden subir.
La inversión de la curva VIX refleja un desequilibrio en la cobertura a corto plazo, y no “pánico”. Normalmente, la volatilidad a largo plazo (VIX a 3 meses) es mayor que la volatilidad a corto plazo (VIX a 1 mes). Cuando esta situación se invierte, es decir, cuando el precio del contrato del mes próximo se vuelve más alto, la gente tiende a pensar que “el sentimiento de pánico ha aumentado.”
Pero hoy en día, esto suele ser causado por los siguientes factores:
Demanda de cobertura a corto plazo
Los comerciantes de opciones ajustan su exposición al riesgo
flujos de capital de opciones semanales
La estrategia sistemática se realiza para cubrir al final del mes
Esto significa:
El índice VIX en aumento ≠ emoción de pánico.
El índice VIX se dispara = flujo de fondos de cobertura.
Esta distinción es crucial, ya que significa que la volatilidad ahora está impulsada por las transacciones, en lugar de estar impulsada por el sentimiento del mercado.
Esto ha llevado a que el entorno actual del mercado sea más sensible a la emoción del mercado y dependa más del flujo de capital. Los datos económicos se han convertido en un indicador rezagado de los precios de los activos, mientras que la comunicación de la Reserva Federal se ha convertido en el principal desencadenante de la volatilidad.
La liquidez, las posiciones y el tono de la política ahora impulsan más el descubrimiento de precios que los fundamentos.
2 La inteligencia artificial está previniendo una recesión total
La inteligencia artificial ya ha comenzado a desempeñar el papel de estabilizador macroeconómico.
Ha sustituido efectivamente las contrataciones cíclicas, respaldando la capacidad de ganancias de las empresas y manteniendo el crecimiento del PIB en un contexto de debilidad fundamental del mercado laboral.
Esto significa que la economía estadounidense depende en gran medida del gasto de capital en inteligencia artificial, mucho más de lo que los responsables de la formulación de políticas reconocen públicamente.
La inteligencia artificial está supliendo la demanda de un tercio de la fuerza laboral de baja habilidad y más fácil de reemplazar. Y este es precisamente el lugar donde normalmente se manifiestan primero las recesiones cíclicas.
El aumento de la productividad ha enmascarado el deterioro general del mercado laboral que de otro modo se habría manifestado. La producción se mantiene estable porque las máquinas están asumiendo el trabajo que anteriormente realizaban los trabajadores de nivel inicial.
Las empresas se benefician de la reducción del número de empleados, mientras que las familias soportan la carga socioeconómica. Esto hace que los ingresos pasen del trabajo al capital, una dinámica típica de recesión que está oculta por el aumento de la productividad.
La formación de capital relacionada con la inteligencia artificial mantiene artificialmente la resiliencia del PIB. Sin el gasto de capital en inteligencia artificial, los datos generales del PIB serían significativamente débiles.
Los reguladores y los formuladores de políticas necesariamente apoyarán el gasto de capital en inteligencia artificial a través de políticas industriales, expansión del crédito o incentivos estratégicos, porque de lo contrario podría haber una recesión económica.
3 La desigualdad se ha convertido en un factor macroeconómico restrictivo
El análisis de Mike Green (la línea de pobreza es de aproximadamente 130,000 a 150,000 dólares) ha suscitado una fuerte oposición, lo que indica cuán ampliamente resuena este problema.
El hecho clave es:
Los costos de crianza son más altos que el alquiler/hipoteca.
La estructura de la vivienda es estructuralmente difícil de obtener
La generación del baby boom domina la propiedad de activos
El grupo joven solo tiene ingresos, no capital.
La inflación de los activos agrava la brecha año tras año.
La desigualdad forzará ajustes en la política fiscal, la postura regulatoria y la intervención en los mercados de activos.
La encriptación se ha convertido en una herramienta poblacional, convirtiéndose en un medio para que los jóvenes logren el crecimiento de capital.
4 El cuello de botella de la inteligencia artificial radica en la energía y no en la capacidad de cálculo.
La energía se convertirá en un nuevo tema focal. Sin la expansión correspondiente de la infraestructura energética, la economía de la inteligencia artificial no podrá expandirse. La discusión en torno a la GPU ignora un cuello de botella más grande:
electricidad
capacidad de la red eléctrica
Construcción de energía nuclear y gas natural
infraestructura de enfriamiento
Cobre y minerales clave
Restricciones de ubicación del centro de datos
La energía se está convirtiendo en un factor limitante para el desarrollo de la inteligencia artificial.
La energía, especialmente la energía nuclear, el gas natural y la modernización de la red eléctrica, se convertirán en uno de los campos de inversión y políticas más influyentes de la próxima década.
5 Dos economías están surgiendo, y la brecha se está ampliando cada vez más.
La economía de Estados Unidos se está dividiendo en una industria de inteligencia artificial impulsada por el capital y una industria tradicional intensiva en mano de obra, con casi ninguna intersección entre ambas.
Los mecanismos de incentivos de estos dos sistemas son cada vez más diferentes:
Economía de la inteligencia artificial (escalada)
alta productividad
alta tasa de ganancia
inversión en mano de obra ligera
protección estratégica
Alta atracción de capital
economía real (contracción)
La capacidad de absorción de mano de obra es débil.
La presión sobre los consumidores es alta
disminución de la liquidez
Alta concentración de activos
Presión inflacionaria alta
En los próximos diez años, las empresas más valiosas construirán soluciones que puedan armonizar o aprovechar estas diferencias estructurales.
6 Perspectivas Futuras
La inteligencia artificial recibirá apoyo, ya que de lo contrario no hay otra opción, de lo contrario llevará a una recesión económica.
La liquidez liderada por el Ministerio de Finanzas reemplazará la flexibilización cuantitativa como el principal canal de políticas.
La encriptación de criptomonedas se convertirá en una clase de activos políticos vinculados a la riqueza intergeneracional.
La energía se convertirá en el verdadero cuello de botella de la inteligencia artificial, no la capacidad de cálculo.
En los próximos 12 a 18 meses, el mercado seguirá siendo impulsado por la emoción y el flujo de capital.
La desigualdad influirá cada vez más en la toma de decisiones políticas.