Aave V4 presenta un nuevo modelo de liquidez con el sistema de Hubs

• Aave V4 separa los centros de liquidez de las ramificaciones, mejorando la escalabilidad y aislando el riesgo entre mercados.

• Las ramificaciones gestionan las acciones de los usuarios y se pueden actualizar, lo que permite configuraciones de riesgo flexibles sin alterar los centros de liquidez principales.

• Las líneas de crédito enlazan los centros y las ramificaciones, estableciendo límites de endeudamiento por activo para controlar la exposición y gestionar el acceso a la liquidez.

Aave V4 se lanzó en Ethereum a finales de marzo de 2026, introduciendo una nueva estructura de liquidez construida en torno a centros, ramificaciones y líneas de crédito. El rediseño cambia la forma en que los activos se mueven entre mercados y la manera en que se gestiona el riesgo. Según la documentación de Aave, el sistema separa el almacenamiento de liquidez de la lógica del mercado para mejorar la eficiencia y la escalabilidad.

Los centros de liquidez definen la estructura de capital

Para empezar, Aave V4 organiza la liquidez mediante contratos inteligentes dedicados llamados centros. Estos centros mantienen los activos aportados por los usuarios y registran los depósitos y los préstamos totales. Cada centro mantiene su propio balance general, que permanece independiente de los demás en la red.

En particular, los centros no pueden actualizarse después del despliegue, lo que limita los cambios en la lógica contable principal. Sin embargo, la gobernanza aún puede registrar nuevos activos dentro de un centro. Cada activo recibe un identificador único para su seguimiento a través de los mercados conectados.

En el lanzamiento, tres centros operan en Ethereum, incluidos Core, Prime y Plus. Cada uno atiende estrategias de préstamo diferentes. Como resultado, la liquidez permanece segmentada mientras aún es accesible a través de múltiples mercados.

Las ramificaciones gestionan las interacciones con los usuarios

Mientras que los centros almacenan activos, las ramificaciones gestionan toda la actividad orientada al usuario. Los usuarios interactúan con las ramificaciones para aportar, pedir prestado, reembolsar o retirar fondos. Cada ramificación define sus propias reglas, incluidas las exigencias de colateral y los umbrales de liquidación.

Importante: las ramificaciones se pueden actualizar con el tiempo. Esto permite a la gobernanza ajustar los parámetros de riesgo sin alterar los contratos de los centros. Además, un solo centro puede admitir múltiples ramificaciones simultáneamente, cada una con configuraciones distintas.

Por ejemplo, una ramificación puede permitir ciertos activos como colateral mientras restringe otros. Como resultado, cada mercado opera con su propio perfil de riesgo mientras extrae liquidez de los centros compartidos.

Las líneas de crédito conectan centros y ramificaciones

Para enlazar estos componentes, Aave V4 introduce líneas de crédito entre centros y ramificaciones. Cada línea de crédito establece un límite de endeudamiento para un activo específico. Por lo tanto, una ramificación solo puede extraer liquidez hasta su límite asignado.

Estos límites se aplican por activo y por conexión con cada centro. Por ejemplo, pedir prestado USDC y USDT crea líneas de crédito separadas, cada una con límites independientes. El centro aplica estos límites en cada transacción.

Además, una sola ramificación puede acceder a múltiples centros mediante diferentes líneas de crédito. Esta configuración permite un acceso flexible a la liquidez manteniendo controles estrictos. Como resultado, la gobernanza puede ajustar la exposición aumentando o reduciendo estos límites cuando sea necesario.