Antes de que Polymarket se convirtiera en una aplicación popular en el mundo cripto, en Taiwán ya había aparecido un plataforma de predicción que combinaba investigación académica y mecanismos de mercado. El Centro de Investigación de Mercados de Predicción, liderado por la Universidad Nacional Chengchi, lanzó en 2006 la “Bolsa de Comercio de Eventos Futuros”. No solo fue una de las más representativas de los mercados de predicción en el mundo de habla china, sino que en un momento también se consideró una herramienta de “sabiduría colectiva” que estaba más cerca del resultado real que las encuestas.
“Predecir el futuro con precios”, algo que ya había ocurrido en Taiwán antes de la era blockchain.
Del experimento académico a la plataforma orientada al mercado
El punto de partida de la Bolsa de Comercio de Eventos Futuros puede rastrearse hasta los primeros experimentos sobre mercados de predicción en el ámbito académico taiwanés en 2003. En 2006, la Chengchi estableció el Centro de Investigación de Mercados de Predicción, y en colaboración con el Instituto de Ciencias de la Información de la Academia Sinica y empresas del sector privado, lanzó formalmente esta plataforma en línea.
A diferencia de los cuestionarios tradicionales, el mercado de predicción asume lo siguiente: cuando los participantes necesitan “apostar” (aunque sea con activos virtuales), evalúan la información con mayor seriedad y, con ello, se forma un precio que se acerca más a la probabilidad real.
Hablando con precios: el mecanismo central del mercado de predicción
La lógica de funcionamiento de la Bolsa de Comercio de Eventos Futuros, en esencia, se parece a la del mercado de futuros. La plataforma descompone los “eventos futuros” en contratos negociables, por ejemplo: si un cierto candidato será elegido, si algún indicador económico alcanzará la meta, o el resultado de un evento deportivo. Los traders no compran y venden un activo, sino la “probabilidad de que ocurra el evento”, igual que ocurre hoy con Polymarket.
Cuando el mercado, en general, considera que aumenta la probabilidad de que un evento ocurra, el precio del contrato sube; si ocurre lo contrario, baja. Esto hace que el propio precio se convierta en una señal de probabilidad en tiempo real, es decir, en una expresión cuantitativa del consenso del mercado. La mayor diferencia frente a las encuestas es que no se trata solo de una opinión por muestreo, sino de un juicio con un “mecanismo de incentivos”. Porque una vez que el usuario se equivoca al decidir, tiene que pagar un costo.
En el diseño de la negociación y la liquidación, la Bolsa de Comercio de Eventos Futuros utiliza un sistema de moneda virtual, en lugar de dinero real. Este punto marca una diferencia clave frente a las plataformas actuales en cadena. Los participantes realizan operaciones con base en información pública, señales del mercado o información privada; la recompensa final la determinan los resultados de los eventos en el mundo real. Pero, al no existir la presión real de pérdidas y ganancias con dinero “en efectivo”, también surge un problema estructural: algunas operaciones pueden estar impulsadas por emociones o creencias, en lugar de ser predicciones racionales.
Esta es una de las fuentes importantes de críticas posteriores, tanto desde el mundo académico como desde el mercado: cuando “el costo no es lo suficientemente real”, la señal de precios puede distorsionarse.
Diseño de contratos muy amplio: de elecciones a entretenimiento, todo puede negociarse
La Bolsa de Comercio de Eventos Futuros llegó a ofrecer tipos de contratos extremadamente diversos, que abarcan política, finanzas, el Estrecho, asuntos internacionales, deportes y entretenimiento. Por ejemplo, después de la apertura del turismo entre ambos lados en 2008, la plataforma diseñó un contrato por rangos sobre “el número de visitantes del continente a Taiwán a fin de año”, permitiendo que los participantes predijeran dónde caerían los datos mediante precios. Otros activos populares también incluían elecciones presidenciales, tendencias del mercado de valores, decisiones de tasas de interés en Estados Unidos, e incluso resultados de Star Avenue.
Para 2010, la plataforma ya había acumulado casi 2.000 conjuntos de contratos, más de 13.000 contratos, con un volumen de operaciones que superó los 200 millones de contratos, lo que indica que en ese momento realmente había alcanzado cierta escala como mercado de información.
Superó a las encuestas… y también se desvió y colapsó
El valor de los mercados de predicción proviene de si la “sabiduría colectiva” es superior a los métodos tradicionales. En algunas predicciones electorales, la Bolsa de Comercio de Eventos Futuros mostró un desempeño sobresaliente: en las elecciones locales de 2014, logró predecir 18 de las 22 municipalidades con distritos, con una precisión del 82%. En las elecciones de nueve en uno de 2022, la precisión fue de hasta 95% y, en un momento, se consideró superior a las encuestas del mismo periodo.
Sin embargo, en las elecciones presidenciales de 2012. Los precios del mercado se desviaron claramente del resultado final. Desde afuera se cuestionó si hubo “manipulación deliberada” y un comportamiento de especulación excesivo, lo que afectó su credibilidad.
Cierre y reconversión: un experimento inconcluso
En 2010, la Bolsa de Comercio de Eventos Futuros cerró temporalmente debido a una transformación hacia una estructura corporativa y disputas de colaboración. Aunque más tarde hubo noticias de pruebas y reinicios, la operación general fue desapareciendo gradualmente de la vista pública. En los últimos años, la mayoría de las menciones lo consideran como un caso histórico, en lugar de un mercado en funcionamiento continuo. En la actualidad, el sitio web oficial no puede cargarse; la última vez que la cuenta oficial de Facebook se actualizó fue en 2023.
Esto significa que el experimento de mercados de predicción en Taiwán, que alguna vez estuvo a la vanguardia en el mundo de habla china, finalmente no se convirtió en una herramienta institucional estable a largo plazo.
Diferencias esenciales entre la Bolsa de Comercio de Eventos Futuros y Polymarket
Si consideramos Polymarket como el representante de los mercados de predicción de la era actual, la Bolsa de Comercio de Eventos Futuros se parece más a una “versión académica de la era Web2”. Los conceptos centrales de ambas coinciden: estandarizar los eventos futuros en contratos negociables, y reflejar la probabilidad mediante los precios del mercado. Pero la diferencia está en la infraestructura y los mecanismos de incentivos:
Polymarket se construye sobre blockchain, con liquidación en USDC, con riesgos de dinero real y liquidez global. La Bolsa de Comercio de Eventos Futuros, en cambio, usó moneda virtual, enfocándose más en investigación y experimentos de temas públicos. Lo primero es un mercado financiero; lo segundo se parece más a un experimento de ciencias sociales.
Mirándolo desde hoy, los mercados de predicción no son algo nuevo. Ya antes de que apareciera blockchain, Taiwán intentó usar mecanismos de mercado para predecir el futuro e incluso llegó a tener una ventaja en predicciones electorales durante un tiempo. Antes de Polymarket también ya existían muchos mercados de predicción basados en blockchain, pero aun así, este fue el más exitoso.
Este artículo, antes de Polymarket, Taiwán ya tenía mercados de predicción: la “Bolsa de Comercio de Eventos Futuros” de Chengchi existía desde hace 20 años. La primera aparición fue en Cadena de Noticias ABMedia.
