El Gobernador de la Fed pide reglas estrictas para las stablecoins antes del markup de la Clarity Act

• Un gobernador de la Reserva Federal destacó que el marco regulatorio sobre las stablecoins establecido por la GENIUS Act debe complementarse con una supervisión federal estricta.
• La advertencia llega en medio de la propuesta de revisión programada de la Clarity Act, que busca cubrir las brechas regulatorias de la GENIUS Act sobre activos digitales.

Michael Barr, gobernador de la Reserva Federal, destacó en una entrevista la necesidad de establecer salvaguardas sólidas para las stablecoins. Cree que el marco regulatorio de la GENIUS Act es insuficiente sin un cumplimiento estricto de la supervisión federal.

La Fed impulsa una supervisión estricta de las stablecoins

El funcionario de la Fed enfatizó que la GENIUS Act impulsará el desarrollo de stablecoins, pero advirtió sobre los riesgos que representan si las reglas de implementación son débiles. Al recordar la “larga y dolorosa historia del dinero privado creado con salvaguardas insuficientes”, pidió una supervisión adecuada de sus reservas.

Barr afirmó que las stablecoins solo serán estables si los tenedores pueden canjear de manera fiable y oportuna a la par en una amplia gama de condiciones. Entre ellas, se incluyen las tensiones en el mercado, donde incluso la deuda pública líquida podría enfrentar presión en la valoración y afectar al emisor o a sus entidades relacionadas. Señaló que varios emisores, en sus esfuerzos por maximizar los retornos, podrían asumir más riesgos al gestionar los activos.

ADVERTISEMENTLa cautela del regulador federal traza paralelismos con la Era de la Banca Libre del siglo XIX, un periodo en el que la desregulación dio a los bancos privados vía libre para emitir sus propias divisas en papel. Sin embargo, la falta de supervisión del banco central y la ausencia de salvaguardas uniformes llevaron a que las monedas privadas normalmente se negociaran por debajo de su valor nominal a medida que se alejaban de sus fuentes. Además, varios historiadores señalaron una elevada tasa de quiebras bancarias durante la era.

Además, Barr pidió medidas contundentes para frenar el uso de stablecoins para actividades ilícitas, incluido el lavado de dinero, la financiación criminal y la de terroristas, la evasión fiscal y la evasión de sanciones. Fundamentó sus preocupaciones en el sistema sin permisos de las stablecoins, que les otorga dinámicas de “instrumento al portador” y permite a los usuarios eludir los canales bancarios o regulatorios estándar.

Problemas de las stablecoins en la Clarity Act

La declaración del gobernador de la Fed se produce después de la revisión programada de la Clarity Act en el pleno del Senado durante las últimas dos semanas de abril. Aunque los debates más acalorados sobre ella se centran en los rendimientos de las stablecoins, el proyecto de ley también expone formas de evitar su uso en las finanzas ilícitas.

ADVERTISEMENTAdemás de las leyes existentes contra el lavado de dinero y los requisitos de reporte, el acto autoriza al Tesoro de EE. UU. a intervenir con rapidez cuando tenga fundamentos suficientes para determinar que se están produciendo actividades ilegales que involucran stablecoins. Además, designa a los intermediarios de activos digitales como instituciones financieras, exige que las personas de EE. UU. operen sus capas de aplicación de libro mayor distribuido y ofrece un refugio legal específico de “hold law” que protege a los proveedores de activos digitales de demandas privadas si pausaran transacciones sospechosas.

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