Delaware Apunta al Liderazgo en Stablecoins Con Nuevo Marco de Licencias

Los legisladores de Delaware presentaron el lunes por la tarde el Proyecto de Ley del Senado 19, con el objetivo de establecer uno de los primeros regímenes regulatorios estatales para stablecoins de pago alineados con la ley federal.

SB19 requiere reservas 1:1 y auditorías mensuales para las empresas de stablecoins

La propuesta Ley de Stablecoins de Pago de Delaware o Ley de Modernización Bancaria de Delaware establece una estructura de licencias y supervisión para los emisores de stablecoins y proveedores de servicios de activos digitales que operan con residentes del estado. El esfuerzo forma parte de una iniciativa de modernización más amplia que incluye reformas adicionales en banca y transmisión de dinero diseñadas para alinear las leyes financieras tradicionales con la actividad de activos digitales.

Los informes locales señalan que el Senador Spiros Mantzavinos, quien preside el Comité de Banca, Negocios, Seguros y Tecnología del Senado, presentó el proyecto junto con el Representante Bill Bush. Funcionarios estatales e instituciones locales, incluido la oficina del gobernador y la Universidad de Delaware, han mostrado apoyo, enmarcando la medida como favorable a los negocios y centrada en el consumidor.

La legislación se asemeja estrechamente a la Ley Federal de Guía y Establecimiento de Innovación Nacional para Stablecoins en EE. UU., o Ley GENIUS, aprobada en 2025. Esa ley federal creó un sistema dividido en el que los grandes emisores están bajo supervisión nacional, mientras que los emisores más pequeños pueden operar bajo marcos estatales considerados “sustancialmente similares.” Delaware se está posicionando para cumplir con ese estándar desde temprano.

Si se promulga, SB19 crearía tres categorías de licencias: emisor de stablecoins de pago, proveedor de servicios de activos digitales y una licencia combinada. La supervisión recaería en el Comisionado de Bancos del Estado de Delaware, quien también sería responsable de emitir regulaciones detalladas y realizar inspecciones.

En el núcleo de la propuesta está un requisito estricto de reservas. Los emisores tendrían que respaldar todas las stablecoins 1:1 con activos líquidos de alta calidad, como dólares estadounidenses, equivalentes de efectivo o bonos del Tesoro a corto plazo. El proyecto de ley detalla pasos de remediación obligatorios si las reservas son insuficientes y requiere la segregación y custodia de esos activos.

Las reglas de transparencia son igualmente estrictas. Las empresas deben publicar divulgaciones mensuales detallando reservas y emisión pendiente, con attestaciones independientes de firmas contables registradas. Estas divulgaciones buscan ofrecer a los usuarios una visión clara de si un token está realmente respaldado como se anuncia.

El proyecto de ley también se apoya en gran medida en el cumplimiento contra el lavado de dinero. Los emisores estarían obligados a seguir los estándares de la Ley de Secreto Bancario, incluyendo procedimientos de conocimiento del cliente y monitoreo de transacciones. En resumen, se espera que las empresas de stablecoins operen con salvaguardas comparables a las instituciones financieras tradicionales.

Una disposición notable establece una línea firme respecto a los rendimientos. SB19 prohíbe explícitamente a los emisores ofrecer intereses o recompensas simplemente por mantener una stablecoin, cortando intentos de difuminar la línea entre instrumentos de pago y productos similares a depósitos.

También se especifican requisitos de capital, comenzando con un mínimo de 5 millones de dólares y escalando según el riesgo operativo. Los emisores deben mantener suficiente capital para cubrir al menos un año de gastos proyectados, proporcionando un colchón a los reguladores en caso de condiciones adversas.

Los derechos de redención son otro punto focal. El proyecto de ley requiere que los emisores honren las redenciones en un plazo de dos días hábiles en condiciones normales, con extensiones limitadas para solicitudes de retiro grandes. Los cambios en las tarifas requerirían aviso previo, evitando cambios repentinos que puedan atrapar a los usuarios.

Por ahora, SB19 ha sido remitido a comité, y no se ha realizado ninguna votación. Se espera que la versión completa del texto legal se publique en breve, lo que podría aclarar detalles técnicos adicionales y mecanismos de cumplimiento.

Para Delaware, la estrategia es familiar: avanzar temprano, establecer las reglas y atraer negocios. Los legisladores apuestan a que un marco claro y alineado con la ley federal puede atraer emisores de stablecoins de la misma manera que políticas anteriores atrajeron a gigantes de las tarjetas de crédito hace décadas—esta vez con dólares digitales en lugar de plástico.

Preguntas frecuentes 🔎

• ¿Qué es el Proyecto de Ley del Senado 19 de Delaware? Es una legislación propuesta que crea un marco de licencias y regulación estatal para emisores de stablecoins y empresas de activos digitales.
• ¿Cómo se relaciona SB19 con la ley federal? Se alinea con la Ley GENIUS de 2025, permitiendo que emisores más pequeños operen bajo sistemas estatales certificados.
• ¿Cuáles son los requisitos clave para los emisores? Mantener reservas 1:1, publicar divulgaciones mensuales, seguir reglas AML y cumplir con estándares de capital.
• ¿Cuándo podría entrar en vigor SB19? El proyecto aún está en comité, y su implementación seguiría la aprobación legislativa y el despliegue regulatorio.