Autor: Wenser, Odaily Planet Daily
Editor: Hao Fangzhou
Hace poco, el CEO de Mysten Labs, evan.sui, compartió su opinión sobre el “mercado bajista”. Mencionó que no está de acuerdo con la idea de que “el mercado bajista es bueno y que hay que seguir construyendo”, en realidad, un mercado bajista no es “grandioso”, y empaquetarlo como algo positivo para todos ignora los costos reales (como desalentar a constructores y usuarios). Muchos minoristas y equipos destacados enfrentan rupturas de flujo de efectivo y se ven obligados a retirarse, lo que finalmente perjudica el desarrollo a largo plazo de la industria de las criptomonedas.
Sin embargo, las evidencias en los datos no respaldan esa opinión. Un informe de Lattice VC publicado en octubre de 2024 muestra que, en ese momento, más del 80% de las startups de criptomonedas que anunciaron rondas semilla durante el mercado bajista de 2022 todavía estaban en construcción. En otras palabras, si los proyectos pueden mantener estable su personal y fondos, el mercado bajista puede ser en realidad más favorable para la construcción y el desarrollo del proyecto. La razón puede ser que durante un mercado bajista, los equipos se concentran más en el desarrollo del producto y la optimización de la experiencia; o que el mercado bajista ayuda a fortalecer las habilidades de supervivencia del equipo. En definitiva, en medio del mercado bajista de criptomonedas, los proyectos con espíritu emprendedor quizás puedan encontrar una oportunidad para sobrevivir y trazar su propio camino de desarrollo.
En vista de esto, lanzaremos una serie de artículos titulada «Guía para Emprender en el Mercado Bajista de Criptomonedas» para explorar junto a los lectores las posibles carreras laborales y direcciones de proyectos en este ciclo. Si en el futuro surgen nuevos proyectos de criptomonedas que crezcan rápidamente, Odaily Planet Daily también está abierto a colaborar con los equipos interesados.
Hoy, primero hablaremos de una de las direcciones de emprendimiento más populares, además de las predicciones del mercado: el mercado de diferencia de precios previos a la apertura de los tokens y acciones.
La verdadera demanda del mercado previo a la apertura de tokens y acciones: diferenciación de plataformas y puente de liquidez
Como puente entre el mercado de criptomonedas y el mercado financiero tradicional, las plataformas de negociación de tokens y acciones no solo atraen mucho interés y participación activa de los proyectos de criptomonedas, sino que también plataformas líderes globales como Nasdaq y NYSE están incursionando en este campo para captar nuevos mercados y activar la liquidez en los mercados tradicionales.
Además, no solo las acciones de criptomonedas ya cotizadas están siendo tokenizadas y transformadas en contratos en cadena, sino que muchas acciones de conceptos populares aún no han salido a bolsa (IPO) y también están siendo muy buscadas tanto en el mercado de criptomonedas como en el financiero tradicional, lo que ha dado lugar a varias plataformas de negociación previa a la apertura de tokens de acciones.
Considerando que este año el mercado de capitales verá una oleada de cotizaciones en EE. UU. de empresas como OpenAI, Anthropic, SpaceX (xAI), Kalshi, Polymarket, OKX, Kraken y otras plataformas de modelos de IA, empresas de aeroespacial comercial, plataformas de mercados de predicción y exchanges de criptomonedas, sin duda 2026 será un “gran año para las IPO”.
En un contexto donde el mercado de criptomonedas sigue cayendo, con algunas recuperaciones, y el mercado de acciones en EE. UU. en constante ascenso, el interés en el mercado previo de negociación de acciones también aumenta, confirmando la demanda de negociación previa en los mercados de criptomonedas y tradicionales para las acciones de tendencia.
Esta tendencia ha impulsado la aparición de plataformas como PreStocks, Jarsy, Tessera, entre otras, que ofrecen negociación previa de acciones. Además, en comparación con plataformas tradicionales como Hiive o Nasdaq Private Market, las plataformas de negociación previa en criptomonedas son más flexibles en métodos de transacción, límites de compra y requisitos de entrada, además de ofrecer primas más altas, lo que atrae a muchos usuarios entusiastas.
Pero, al igual que diferentes exchanges pueden tener distintas cotizaciones para el mismo token, antes de que se implemente un mecanismo similar a un oráculo en el mercado previo de acciones, podemos ver claramente que las plataformas mencionadas tienen diferencias en la valoración del mismo activo.
Con toda esta información, podemos atrevernos a afirmar que —aún falta en el mercado una o varias plataformas que sirvan como puente entre diferentes mercados de negociación previa de acciones—.
Quizás este sea el paso necesario para avanzar en la tokenización de acciones y en la creación de un mercado previo unificado que abarque tanto el mercado financiero tradicional como el mercado de criptomonedas.
A continuación, tomaremos como ejemplo dos plataformas líderes en predicción de mercado que buscan recaudar 20 mil millones de dólares: Kalshi y Polymarket, además de SpaceX (xAI), valorada en 1.25 billones de dólares, para analizar la viabilidad y la demanda real de esta “dirección de emprendimiento”.
Comparación de las diferencias previas en precios de las plataformas PreStocks, Jarsy y Tessera: diferencia máxima superior al 50%, casi 150 dólares de diferencia en precio
Diferencia previa en Kalshi: hasta 148 dólares, aproximadamente 37% de diferencia
Por ejemplo, en la plataforma Kalshi, los precios en diferentes plataformas son los siguientes:
PreStocks, precio previo de tokens de acciones alrededor de 397 dólares (en comparación con los 369 dólares de hace un mes en nuestro artículo “¿Cuánto es razonable el precio previo de las acciones en Kalshi?” (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330)), que ya aumentó casi 30 dólares, un 7.6%).
Jarsy, precio previo de acciones alrededor de 545 dólares (en comparación con los 504 dólares de hace un mes en el mismo artículo, que ya subió más de 40 dólares, un 8.1%).
En otras palabras, el precio previo en Kalshi en diferentes plataformas puede variar hasta 148 dólares (nota de Odaily Planet Daily: considerando que una plataforma usa orden de libro y otra mecanismo de tokens en cadena, aquí solo hacemos una comparación abstracta sin entrar en detalles de la transferencia de activos). Si se toma como referencia el precio en Hiive, plataforma tradicional de negociación previa de acciones, que es de 360 dólares, la diferencia puede llegar a 185 dólares.
Diferencia previa en Polymarket: hasta 94 dólares, más del 50%
Por ejemplo, en Polymarket, los precios en diferentes plataformas son:
PreStocks, alrededor de 186 dólares (nota: aumento del 23% en 30 días).
Jarsy, alrededor de 280 dólares.
La diferencia en precios previos en estas dos plataformas es de aproximadamente 94 dólares, con una diferencia porcentual de alrededor del 50.5%.
Diferencia previa en SpaceX (xAI): aproximadamente 75 dólares, diferencia del 12.7%
Por ejemplo, en SpaceX (xAI), los precios en diferentes plataformas son:
PreStocks, alrededor de 666 dólares (nota: aumento del 4.1% en 30 días).
Tessera, alrededor de 591 dólares (nota: aumento del 14.5% en 30 días).
En resumen, la diferencia en los precios previos de SpaceX en estas plataformas es de unos 75 dólares, con una diferencia porcentual de aproximadamente 12.7%.
En conclusión, con las plataformas actuales de negociación previa, quizás se pueda construir un mercado de diferencia de precios previos de tokens y acciones, que, con suficiente capital en tokens previos o en acciones, pueda satisfacer las necesidades de mercado y especulación.
Por supuesto, dado que la liquidez del mercado aún se mantiene en niveles de millones de dólares, el modelo de negocio principal de esta plataforma probablemente se limite a comisiones de transacción, tarifas a proveedores de liquidez (LP) y la realización de diferencias en inversiones propias de la plataforma.
