Hyperliquid wächst auf $6B TVL und $16B Open Interest ohne Unterstützung durch VC
Hyperliquid verzeichnete im vergangenen Jahr ein starkes Wachstum bei seinen Kernkennzahlen. Die Plattform gab an, diese Werte erreicht zu haben, ohne externes Risikokapital aufzunehmen, während sie alle Protokollgebühren an ihre Community zurückgab. Laut dem Update stieg der insgesamt gesperrte Wert (TVL) von Hyperliquid auf $6 Milliarden. Das ist ein Anstieg gegenüber etwa $2 Milliarden ein Jahr zuvor.
Gleichzeitig stieg das offene Interesse auf $16 Milliarden, verglichen mit $4 Milliarden im Vorjahr. Diese Zahlen positionieren die Plattform unter den größeren Akteuren im Bereich der On-Chain-Derivate. Die Plattform gab außerdem an, dass ihre Nutzerbasis auf rund 1,4 Millionen angewachsen ist. Das sind im Vergleich zu etwa 300.000 Nutzern zum gleichen Zeitpunkt im letzten Jahr. Das Wachstum fand in einer Phase intensiver Marktaktivität im Kryptahandel statt.
Handelsvolumen und Einnahmen erreichen neue Höchststände
Hyperliquid verzeichnete auch große Zuwächse bei der Handelsaktivität. Die Plattform gab an, dass das 24-Stunden-Handelsvolumen im Jahr 2025 bei $32 Milliarden seinen Höchststand erreichte. Im Jahr 2024 lag die vergleichbare Zahl bei etwa $15 Milliarden. Auch die Protokoll-Einnahmen folgten einem ähnlichen Trend. Die täglichen Einnahmen erreichten ein Hoch von $20 Millionen. Das ist ein Anstieg gegenüber etwa 3,5 Millionen US-Dollar ein Jahr zuvor.
Die Plattform hob hervor, dass diese Gebühren nicht von Insidern oder Investoren einbehalten wurden. Stattdessen wurden alle Protokollgebühren im Rahmen ihres Designs an die Community zurückgegeben. Diese Methode hebt sich auf dem Markt ab. Viele Plattformen sind auf Risikokapitalfinanzierung oder Token-Verkäufe angewiesen. Hyperliquid sagte, es habe sich stattdessen auf organisches Wachstum und Nutzerbeteiligung konzentriert.
Neue Funktionen im Jahr 2025 eingeführt
Das Wachstum ging einher mit mehreren Produkteinführungen. Eine der größten war die Einführung von HyperEVM, das die Unterstützung für Smart Contracts und Builder der Plattform erweiterte. Das Team führte außerdem eine native USDC-Integration ein. Dies erleichtert es den Nutzern, stabile Liquidität auf die Plattform zu bringen und zu entfernen.
Weitere Updates umfassten die Einführung permissionless Perpetuals unter HIP-3, einschließlich einer frühen Version des Portfolio-Margins. Diese Tools sollen Händlern mehr Flexibilität bieten, während sie gleichzeitig Risikokontrollen aufrechterhalten. Hyperliquid bewegte sich auch in Richtung eines vollständig permissionless Validator-Sets. Dieser Schritt reduzierte die Abhängigkeit von einer kleinen Gruppe von Betreibern. Das steht im Einklang mit dem Fokus der Plattform auf offenen Zugang.
Was die Zahlen für die Zukunft vermuten lassen
Die Daten zeigen, dass Hyperliquid schnell an Skalierung gewinnt. Das steigende offene Interesse deutet auf tiefere Liquidität hin. Ein höherer TVL weist darauf hin, dass Nutzer bereit sind, Kapital auf der Plattform zu halten, anstatt es schnell zu bewegen. Dennoch bringt dieses Wachstum Herausforderungen mit sich. Große Volumina können den Stress während Marktschwankungen erhöhen.
Neue Funktionen müssen auch unter Druck stabil bleiben. Wie die Plattform diese Tests besteht, wird in den kommenden Monaten entscheidend sein. Derzeit hebt das Update von Hyperliquid einen seltenen Fall im Krypto-Bereich hervor. Es zeigt eine Plattform, die Multi-Milliarden-Dollar-Metriken erreicht, ohne Risikokapital zu benötigen. Während sich 2026 entfaltet, werden Händler und Entwickler genau beobachten, ob dieses Modell Bestand haben kann, wenn der Wettbewerb zunimmt.