OldLeekConfession

تناقش المقالة هيكل وتداعيات البورصات المركزية (CEX) والبورصات اللامركزية (DEX) في تداول العملات الرقمية. توفر CEX كفاءة ولكنها تفرض مخاطر على الخصوصية والطرف المقابل، بينما تتيح DEX للمستخدمين الحفاظ على السيطرة على أصولهم مباشرة من خلال العقود الذكية، مما يعزز الخصوصية والأمان. يعكس الاختيار بينهما فلسفات أعمق لإدارة الأصول.

يُظهر البيتكوين حاليًا حركة سعرية حول 92,000 دولار، مكونًا مثلثًا هابطًا. يسلط المحللون الضوء على منطقة مقاومة بين 91,000 و92,000 دولار، بينما الدعم قوي عند 74,620 دولار. على الرغم من تقلب المزاج السوقي مع اقتراب نهاية العام، تشير المؤشرات الفنية الموضوعية إلى توقعات مستقرة للبيتكوين.

روبرت كيوساكي يحذر من أن الارتفاع الأخير في أسعار الفضة قد يشير إلى أزمة مالية حادة بدلاً من مجرد مضاربة سوقية. ويتوقع أن تتجاوز الأسعار $200 بحلول عام 2026، مشيرًا إلى زيادة الإنفاق الحكومي كتهديد للعملات التقليدية، داعيًا للاستثمار في الأصول المادية واللامركزية مثل الذهب والفضة وبيتكوين.

مع اقتراب سوق العملات الرقمية من موسم الشتاء، شهد اليوم انتهاء صلاحية أكبر حزمة من مراكز الخيارات بقيمة تصل إلى 280 مليار دولار في وقت واحد.
يمثل هذا الإلغاء الضخم حدثًا يرمز إلى مرحلة التعديل التي شهدتها بيتكوين وإيثريوم طوال الربع الرابع. استقرت بيتكوين عند مستوى حوالي 90,000 دولار، وتبلغ الآن 92.56 دولار، في حين أن إيثريوم استقرت بعد انخفاضها من مستوى 3,000 دولار إلى 3.15 دولار حاليًا.
خيارات منتهية الصلاحية، حجمها وهيكلها
البيانات التفصيلية للمراكز التي انتهت صلاحيتها هذه المرة هي كما يلي:
في قسم بيتكوين، انتهت صلاحية 267,000 خيار (بقيمة تقييمية تبلغ 23.6 مليار دولار). نسبة الخيارات المباعة إلى المشتراة (البيوت-النداء) كانت 0.35، وهو رقم متطرف

سوق البيتكوين لعام 2025 يظهر تغييرات كبيرة مدفوعة بتبني الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)، مما يثبت الأسعار ويقلل من التقلبات. توجد توقعات سوقية متباينة لعامي 2026-2027، مع تفاؤل بشأن الوصول إلى 150,000 دولار وحذر من التصحيحات المحتملة. ظهور عملات رقمية متنوعة، بما في ذلك عملات الميم، يشير إلى تحول نحو هيكل سوق أكثر استقرارًا وتعددًا.

الزيادة الأخيرة في معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 4.6%، متجاوزة توقعات السوق، تشير إلى تبريد محتمل في سوق العمل. هذا الاتجاه يثير القلق بين المستثمرين وقد يؤثر على قرارات السياسة النقدية المستقبلية.

لا تزال أسهم إدارة أصول Bluefield دون $55 على الرغم من النمو القوي في الأداء. مع عائد توزيعات أرباح بنسبة 3.3%، يبدو أن هناك فرص نمو مغفلة، مدعومة بزيادات قوية في الأرباح وتشكيل صناديق استراتيجية.

صندوق الأصول الرقمية الكبير جرايسكيل نقل أصولًا بقيمة حوالي 65 مليون دولار إلى كوين بيس برايم. وهذا يشير إلى استراتيجيات إدارة السيولة للمستثمرين المؤسسيين، ويساهم أيضًا في تحسين شفافية السوق.

يواجه سوق البيتكوين مخاطر من التركز في الحيازات من قبل المستثمرين الكبار مثل MicroStrategy، التي تمتلك أكثر من 3.2% من البيتكوين. قد تؤدي عمليات البيع الجماعي المحتملة إلى انخفاضات كبيرة في الأسعار وعدم استقرار نظامي، مما يؤثر على كامل منظومة العملات الرقمية.

الاستثمار السيادي العالمي يتسارع، مع وصول إجمالي الأصول إلى رقم قياسي $15 تريليون. الصناديق السيادية في الشرق الأوسط، لا سيما في الذكاء الاصطناعي والرقمنة، تقود هذا النمو، ملتزمة باستثمارات كبيرة لتحويل الهياكل الاقتصادية بشكل استراتيجي.

ميتافلانيت، التي تمتلك أصول بيتكوين كبيرة، تكتسب مزايا مالية وسط أزمة العملة في اليابان، الناجمة عن الضعف الهيكلي للين. سداد ديونهم بالين أقل عبئًا، على عكس المنافسين الذين يواجهون ديونًا أقوى بالدولار، مما قد يعزز وضعهم المالي على المدى الطويل حتى في سوق هابط.

كودن ساتوشي كمبدع لبيتكوين، يمتلك حتى الآن حوالي 968,000 بيتكوين، أي بنسبة 4.6% من الإجمالي المعروض، ولا يزال أكبر مالك فردي. يلي ذلك صندوق Strategy، الذي يمتلك 672,000 بيتكوين، وتملك الحكومة الأمريكية 328,000 بيتكوين. تعتبر حيازة كودن ساتوشي ذات أهمية كبيرة لاستقرار سعر البيتكوين على المدى الطويل، وتظهر ندرة البيتكوين.

شهدت BCH تحركات سعرية ملحوظة، حيث يتداول حاليًا عند 624.10 دولار بعد زيادة بنسبة 15٪، ويحتل المرتبة 11 من حيث القيمة السوقية. تشير التحليلات الفنية إلى اتجاه صعودي، مع أهداف عند $650 و720 دولار، في حين تم تحديد مستوى دعم عند 550 دولار.

يشهد سوق العملات المشفرة الحالي تقلبات حادة، حيث انخفضت القيمة السوقية إلى حوالي 2.93 تريليون دولار، مسجلة أدنى مستوى لها خلال ثمانية أشهر. أصبح اتجاه سعر البيتكوين بمثابة مؤشر اتجاه السوق، ويتوقع المحللون أن تستمر العملات البديلة في الضغط. في ظل مشاعر السوق التي تسودها الخوف الشديد، قد تكون هناك فرص انعكاس مخفية، ويجب على المستثمرين الحفاظ على عقلانيتهم، وإعادة تقييم تخصيص المخاطر، والتكيف مع تغيرات دورة السوق.

Grayscale Investments申請將Bittensor Trust轉換為現貨ETF，象徵著去中心化AI技術與傳統金融的融合。若獲批，將簡化投資程序，吸引更多傳統資金流入，改變加密貨幣投資生態，並促進新型ETF的出現。此申請也挑戰監管框架，推動加密貨幣的機構化進程。

في عام 2025، لم تعد قصة العملات المشفرة مجرد سرد بسيط عن ارتفاع وانخفاض الأسعار، بل أصبحت إعادة هيكلة شاملة تتعلق بسياسات الدولة، والتنظيم المالي، والترقية التكنولوجية، ومكافحة الجريمة. بعد أن سجل البيتكوين أعلى مستوى تاريخي عند 126,000 دولار في أكتوبر، لم يتجه السوق كما هو متوقع نحو ارتفاع مستمر، بل قام بتصحيح نفسه ليصل إلى حوالي 90,910 دولار في نهاية العام. هذا "الركود" يخفي وراءه تغييرات أعمق: حيث تتطور العملات المشفرة من منتجات مضاربة على الهامش إلى بنية تحتية لا غنى عنها في النظام المالي العالمي.
هذا التحول ليس بسبب الاختراقات التقنية أو جنون التجزئة، بل نتيجة لمشاركة جماعية من اللاعبين على مستوى الدولة، والبنوك التقليدية، والهيئات التنظيمية، وفرق الجريمة ذات الحجم الكبير.
سياسة الاحتياطي الوطني: من "الممنوعات" إلى "الأصول الاستراتيجية"
في 6 مارس، وقع الرئيس الأمريكي أمرًا تنفيذيًا لإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين — خطوة تبدو إجرائية بيروقراطية، لكنها أعادت تعريف علاقة الدولة والعملات المشفرة.

السوق منقسم: لماذا LTC فقط خارج اللعبة
سوق الأصول الرقمية في عام 2025 أظهر نتائج واضحة بشكل غير متوقع. بينما تجمع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم مليارات الدولارات، تتبع صناديق الاستثمار المتداولة في لايتكوين مسارًا مختلفًا.
ظاهرة عدم التدفق الصافي خلال الخمسة أيام عمل الأخيرة ليست مجرد "هدوء"، بل تشير إلى تقدم عملية تصفية المشاركين في السوق. سعر LTC الحالي هو $80.67 (بتغير خلال 24 ساعة -0.37%)، وحجم الأصول الصافية للصندوق (AUM) لا يزال عند حوالي 744 ألف دولار فقط.
الواقع القاسي الذي تكشفه البيانات: التباين بين السيولة والنفسية
"الغياب الواضح" من خلال حجم التداول

APR هو مقياس شامل للتكلفة السنوية في المعاملات المالية، يشمل الفوائد والرسوم والتكاليف الأخرى، مما يعزز الشفافية والمقارنة. يساعد المقترضين على فهم التكاليف الإجمالية ويعزز اتخاذ قرارات اقتراض مستنيرة.