ارتفاع الدولار الأسترالي مستمر! تزايد توقعات رفع سعر الفائدة من البنك المركزي، هل لا يزال هناك مجال لارتفاع سعر الصرف؟

تُعزز مرونة الاقتصاد الأسترالي إعادة تقييم سوق الصرف. تظهر البيانات الأخيرة أن الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (AUD/USD) يواصل الارتفاع، ويعود ذلك إلى توقعات السوق بتحول جديد في سياسة البنك المركزي الأسترالي.

إنفاق الأسر المفاجئ بقوة، وتلاشي ضغوط التضخم بلا أمل في الانخفاض

أصدرت البيانات في 4 ديسمبر وأثارت حماسة السوق — حيث نما إنفاق الأسر في أستراليا في أكتوبر بنسبة 1.3% على أساس شهري، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 0.6%، ومعدل النمو السنوي وصل إلى 5.6%، متفوقًا بكثير على المستوى المتوقع البالغ 4.6%. تثبت هذه البيانات أن حيوية الاستهلاك في أستراليا لا تزال قوية.

وفي الوقت نفسه تقريبًا، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في أكتوبر بنسبة 3.8% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات مرة أخرى، مما يشير إلى أن التضخم لم يتراجع كما تأمل السوق. استمرار قوة الطلب الداخلي وارتفاع الأسعار يضيقان المجال أمام البنك المركزي الأسترالي لاتخاذ إجراءات.

مدفوعين بهاتين البيانات القويتين، تخطت عائدات السندات الحكومية الأسترالية لمدة 3 سنوات عتبة 4%، مسجلة أعلى مستوى منذ بداية العام، مما يعكس تفاؤل المستثمرين بشأن مستقبل أسعار الفائدة في أستراليا.

إعادة تقييم السوق: ارتفاع كبير في احتمالية رفع الفائدة في 2026

يخطط البنك المركزي الأسترالي لإعلان قرار سعر الفائدة في 9 ديسمبر. على الرغم من أن البنك قام بثلاث خفضات للفائدة في 2025، إلا أن التوقعات تشير إلى أن البنك سيحافظ على سعر الفائدة القياسي عند 3.6% نظرًا لثبات التضخم واستقرار النمو الاقتصادي.

ما يثير الاهتمام حقًا هو أن توقعات السوق لاتجاه سياسة البنك المركزي الأسترالي تتغير. من ردود فعل البيانات بعد إعلانها، ارتفعت احتمالية أن يرفع البنك الفائدة في مايو 2026 من 18% في اليوم السابق إلى 55%. هذا يدل على أن السوق بدأ في تسعير سيناريو “الرفع المبكر” للفائدة.

وأشار المحلل في كابيتال ماركيتس أبهيجيت سوريا إلى أن الإنفاق القوي للأسر أزال احتمال المزيد من التيسير النقدي من قبل البنك، وزاد من مخاطر أن يضطر البنك لبدء دورة تشديد مبكرًا.

توقعات سعر الصرف: مؤسسات متعددة تتوقع ارتفاع اليوان الأسترالي

استنادًا إلى فهم جديد لمسار سياسة البنك المركزي الأسترالي، عدلت العديد من المؤسسات المالية الدولية توقعاتها لاتجاه اليوان الأسترالي.

توقع بنك أستراليا الوطني (NAB) أن يصل سعر الصرف بين اليوان الأسترالي والدولار الأمريكي إلى 0.67 في ديسمبر 2025، وأن يرتفع إلى 0.71 بنهاية يونيو 2026.

وتوقع بنك غرب المحيط الهادئ بشكل أكثر تفاؤلًا أن يصل اليوان الأسترالي مقابل الدولار إلى 0.69 في مارس 2026، ويواصل الارتفاع إلى 0.70 في سبتمبر، ويصل إلى 0.71 قبل نهاية العام.

أما مجموعة ING الدولية، فكانت أكثر تحفظًا، وتعتقد أن اليوان الأسترالي مقابل الدولار قد يصل إلى 0.68 في الربع الثاني من 2026، ويعود إلى 0.69 قبل نهاية العام.

على الرغم من تباين التوقعات بين المؤسسات، إلا أن الإجماع واضح — الاتجاه العام لارتفاع اليوان الأسترالي لم يتغير. ومع إعادة تشكيل المشهد الاقتصادي العالمي، تتطور علاقات سعر الصرف بين اليوان الأسترالي والرنمينبي والعملات الرئيسية الأخرى، مما يتطلب من المشاركين في السوق الدولية والتجارة عبر الحدود مراقبة ذلك عن كثب.

الاتجاه المستقبلي: التحول في السياسة قد يكون العامل الحاسم

هل سيبدأ البنك المركزي الأسترالي في رفع الفائدة في النصف الأول من 2026؟ سيكون ذلك العامل الرئيسي في تحديد أداء اليوان الأسترالي لاحقًا. إذا استمر التضخم في الارتفاع، واضطر البنك إلى تشديد السياسة مبكرًا، فسيكون هناك مجال أكبر لارتفاع اليوان الأسترالي؛ وإذا تباطأ النمو الاقتصادي وخفض التضخم، وأرجأ البنك رفع الفائدة، فقد يحد ذلك من ارتفاع العملة. من ناحية توقعات سعر الصرف، فإن ارتفاع اليوان الأسترالي بين 0.68 و0.71 أصبح التوقع السائد في السوق.