تم الإعلان عن قانون العملة المستقرة في هونغ كونغ: خطوة مهمة نحو تنظيم الأصول الرقمية

في 6 ديسمبر 2024 ، أعلنت الحكومة الهونج كونج رسميًا قانون العملة المستقرة ، مما يشكل نقطة تحول هامة لهونج كونج كمركز عالمي للأصول الرقمية. تم تأسيس هذه المبادرة التشريعية المنتظرة منذ فترة طويلة للتنظيم الكامل للعملة المستقرة المرتبطة بالعملة القانونية الفعلية (FRS) ، والتي تتوافق مع المعايير العالمية وتحل مشكلة مخاطر الاستقرار المالي ، وفي الوقت نفسه تعزز الابتكار في صناعة الأصول الافتراضية.

▲صورة شاشة لأخبار ذات صلة

يتطلب الإطار المقترح من أي فرد أو كيان الحصول على ترخيص من هيئة النقد الفوري الهونغ كونغ المالية (HKMA) عند القيام بالأنشطة التالية:

1. أثناء العمل في هونغ كونغ، الإصدار FRS؛

2. في عملية الإدارة، يدعي الإصدار أنه FRS مستقر قيمته بالاستناد إلى الدولار الهونغ كونغي؛ أو

3. الترويج بنشاط FRS لجمهور هونغ كونغ.

كما منحت القانون سلطة HKMA للإشراف والتحقيق والقوة في الامتثال.

طريقة قوية لتنظيم العملات المستقرة

مشروع العملات المستقرة هو نتيجة للاستشارات الواسعة مع أصحاب المصلحة في الصناعة وأفضل الممارسات الدولية. يضمن المشروع تلبية متطلبات حاسمة لمصدري FRS، بما في ذلك:

·ترخيص: الرخصة الإلزامية للناشرين الذين يعملون في هونغ كونغ أو يسوقون FRS للجمهور في هونغ كونغ.

· 管理 الاحتياطيات: يجب على الإصدار الحفاظ على احتياطيات عالية الجودة وعالية السيولة التي تعادل قيمة العملة المستقرة.

· متطلبات رأس المال: تم تحديد أدنى رأس مال مدفوع بمبلغ 25 مليون دولار هونغ كونغ (حوالي 3.2 مليون دولار أمريكي) أو 1٪ من القيمة الاسمية للعملة المستقرة المرتبطة بالعملة القانونية في التداول.

تخفيف المخاطر: يشمل الالتزام تقييم المخاطر السنوي ومكافحة غسيل الأموال / تمويل الإرهاب وسياسة الاسترداد الصارمة.

يتبع القانون مبدأ مجلس الاستقرار المالي المتمثل في “نفس النشاط ، نفس المخاطر ، نفس التنظيم” لضمان تلبية مصدري FRS لمعايير مماثلة للمعايير التقليدية المسسة المالية.

مقارنة لأنظمة الرقابة القضائية: طرق رقابة العملات المستقرة عالميًا

مع تزايد اهتمام العالم بالعملات المستقرة، اتخذت الولايات القضائية المختلفة أساليب مختلفة للرقابة. انضمت هونغ كونغ إلى الدول التي تتبع خطوات محددة لرقابة بلدان إصدار العملات المستقرة. وفيما يلي مقارنة للتطورات الرقابية في الولايات القضائية الرئيسية:

نظام هونغ كونغ المقترح يبرز بسبب اعتماده على عملة واحدة وعملات مستقرة متعددة بالإضافة إلى اللامركزية والنظام المركزي.

من الاستشارة إلى التشريع

أطلقت هيئة النقد الوطني في هونغ كونغ رحلة العملة المستقرة من خلال إصدار وثيقة مناقشة حول أصول التشفير والعملات المستقرة في عام 2022، ووثائق استشارية تابعة في عامي 2023 و 2024. ويدرك الهيئة المخاطر التي يمكن أن تحملها هذه العملات وخاصة إمكانية تدفقها بين الأصول الافتراضية ونظام TradFi. وقد قامت هونغ كونغ بتقدم ثابت في سير هذا التشريع نظرًا للمخاطر التي قد يحملها تبني العملات المستقرة، وخاصة الفعلية التي قد تؤثر بين الأصول الرقمية و TradFi. وتعكس هذه القانون ردود الفعل من الهيئات التنظيمية العالمية وأصحاب المصلحة المحليين، وتهدف إلى تحويل هونغ كونغ إلى بيئة آمنة ومبتكرة للأصول الرقمية.

حاليًا، يتم تنظيم منشئات التخزين بناءً على قوانين نظام الدفع ومنشئات التخزين من قبل هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA)، بينما يتم تنظيم مزودي خدمات الأصول الافتراضية بموجب قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (AML/CFT) من قبل هيئة مراقبة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC). ستقوم التشريعات الجديدة بملء هذه الفجوة التنظيمية وتغطية العملات المستقرة.

متطلبات ترخيص العملة المشفرة المستقرة المرجعية للعملة القانونية في هونج كونج

إطار ترخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ ينص على متطلبات صارمة للكيانات التي تصدر أو تسوق FRS. تهدف هذه الإجراءات إلى ضمان الاستقرار المالي وحماية المستهلكين والامتثال لمعايير مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب (AML/CFT).

معايير الترخيص الرئيسية

1. إدارة الاحتياطي والاستقرار

**· الدعم الكامل للأصول: ** يجب على الشركة الناشرة أن تحتفظ بالاحتياطي الذي يساوي قيمة العملة المستقرة المتداولة أو أكثر. يُحظر استخدام العملة المستقرة التي لا تحتوي على دعم احتياطي أو العملة المستقرة ذات الهامش السابق المذكور.

·الاستثمار عالي الجودة: يجب أن تكون الأصول الاحتياطية لديها السيولة ومتنوعة ومنخفضة المخاطر، بما في ذلك النقد، والودائع في البنوك المرخصة، والأوراق المالية المدعومة من الحكومة والأدوات المماثلة.

·الفصل الاحتياطي: يجب أن يتم وضع الاحتياطي في حساب مستقل معتمد للودائع ويتم حمايته عن طريق ترتيب الأمان.

2. تنفيذ السياسة

· يجب على الشركة الناشرة ضمان تحويل العملة المستقرة بالقيمة الاسمية في يوم واحد في الظروف الطبيعية، لضمان السيولة للمستخدمين.

3. الحكم والوجود المحلي

· الإصدار قد تأسس في هونغ كونغ ويحمل حقوق تسجيل في هونغ كونغ ويمتلك مكتبًا وفريق إدارة عليا في هونغ كونغ للمراقبة الفعالة من قبل HKMA.

4.الموارد المالية وإدارة المخاطر

** · ** متطلبات رأس المال الأدنى للمصدر هي 25 مليون دولار هونج كونج أو 1٪ من العملة المستقرة المتداولة ، اعتمادًا على الأعلى.

· الفحص الدوري للمخاطر واختبار الضغط وممارسات إدارة السيولة الشاملة ضرورية للتصدي للمخاطر التشغيلية والمالية.

5.الشفافية والكشف

· يجب الكشف الدوري عن حالة تداول العملة المستقرة وتكوين الاحتياطي والمراجعة المستقلة.

**·**牌照申请必须附有详细说明عملة مستقرة治理、风险和运营框架的ورقة بيضاء ，并可供公众查阅。

6. الامتثال لمكافحة غسيل الأموال/تمويل الإرهاب

يجب على أعضاء الإصدار تنفيذ إجراءات AML/CFT صارمة، بما في ذلك البحث الجدي في العملاء ومراقبة التداول والامتثال للوائح مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب.

7.قيود الأنشطة التجارية

· يُمنع موظفو الإصدار من ممارسة الأنشطة المالية ذات المخاطر العالية مثل القروض أو الوساطة المالية، ويجب أن يطلبوا موافقة HKMA على أي خطوط عمل جديدة.

تطلعات المستقبل

سيتم إجراء القراءة الأولى لمشروع القانون الخاص بالعملات المستقرة في مجلس التشريعات في 18 ديسمبر 2024، وهذه هي الخطوة التالية في عملية تحويلها إلى قانون. وعند التنفيذ، ستنضم هونج كونج إلى صف الرائدين في تنظيم العملات المستقرة عالميًا، مما يعزز التزامها بالابتكار المالي والاستقرار. ومع تطور النظام البيئي للعملات المستقرة عالميًا، قد يصبح الموقف التنظيمي الإيجابي لهونج كونج نموذجًا يحتذى به في المناطق القضائية الأخرى لضمان تحقيق عملات المستقرة لتعهدها باعتبارها أدوات مالية آمنة وفعالة وشاملة.