هل يمكن لترامب أن يأمر بتأمين الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين؟ استكشاف القانون

في مؤتمر بيتكوين 2024 في ناشفيل، كشف دونالد ترامب عن اقتراحه لإنشاء احتياطي بيتكوين الاستراتيجي (SBR) للولايات المتحدة عند عودته للمنصب. لقد لاقت الخطة اهتمامًا واسع النطاق بسرعة، خاصة بعد الانتصارات الانتخابية لترامب في الولايات المتحدة التي حققت أغلبية في كل من مجلس النواب ومجلس الشيوخ.

خلال كلمته في المؤتمر، أعلن ترامب أن “إنشاء احتياطي استراتيجي لـ بيتكوين سيضع الولايات المتحدة في مقدمة الاقتصاد الرقمي، مما يضمن سيادتنا المالية ومرونتنا الاقتصادية”. ومع ذلك، لا يزال غير واضح ما إذا كان هذا مسموحًا به قانونًا.

هل يمكن لترامب طلب احتياطي بيتكوين استراتيجي؟

أجرت معهد بيتكوين للسياسات تحليلًا قانونيًا جديدًا، أعده المحامي ومستشار الشركات الناشئة زاك شابيرو، يستكشف جدوى اقتراح ترامب داخل الإطار القانوني الحالي. يستكشف شابيرو ما إذا كان تأسيس SBR مسموحًا به في إطار سلطة وزارة الخزانة الأمريكية، وخاصة من خلال استخدام صندوق استقرار الصرف (ESF).

القراءة ذات الصلة: يمكن القيام باحتياطي بيتكوين الاستراتيجي في أول 100 يوم لترامب: عضو مجلس الشيوخ الأمريكي يوضح شابيرو: “صندوق استقرار البورصة (ESF) هو أداة مالية قوية ولكنها غير مستغلة ويمكن نظريا الاستفادة منها للاستحواذ على بيتكوين كأصل استراتيجي”. "ولاية ESF ، مقننة في 31 USC. § 5302 ، يمنح وزير الخزانة سلطة تقديرية واسعة لإدارة الأصول التي تعمل على استقرار قيمة الدولار الأمريكي ".

تأسست الصندوق الاحتياطي للصرف (ESF) في عام 1934 بموجب قانون الاحتياطي الذهبي خلال الكساد الكبير، وقد تم تمويله في البداية بمبلغ 2 مليار دولار من بيع احتياطيات الذهب الأمريكية. كان الغرض الأساسي منه هو استقرار الدولار الأمريكي وإدارة الشؤون النقدية الدولية، وتوفير مرونة لوزير الخزانة للتدخل في أسواق الصرف الأجنبية دون موافقة مباشرة من الكونغرس.

يلاحظ شابيرو أنه في حين كانت صندوق الصرف الأجنبي في الأصل مركزًا على الأصول التقليدية مثل الذهب والعملات الأجنبية، إلا أن اللغة القانونية لا تحد بشكل صريح أنواع الصكوك المالية التي يمكن استخدامها، شريطة أن تخدم الغرض من تثبيت الدولار.

لتحديد قانونية استخدام وزارة الخزانة لصندوق الاستثمار الخارجي لشراء بيتكوين، يتناول شابيرو سؤالين حاسمين. أولاً، هل يمكن لصندوق الاستثمار الخارجي بشكل قانوني الحصول على بيتكوين بموجب فئات الأصول المصرح بها؟ على الرغم من أن بيتكوين لا يتناسب تمامًا مع التصنيفات التقليدية مثل الذهب أو التبادل الأجنبي، يشير شابيرو إلى أنه يمكن دمج بيتكوين من خلال أدوات الائتمان.

في حين أن بيتكوين نفسها ليست أداة ائتمانية، يمكن للخزانة أن تشارك في صفقات حيث يتم الحصول على بيتكوين من خلال مثل هذه الصكوك. قد ينطوي ذلك على شراء الصندوق الاحتياطي الاتحادي للبيتكوين بالديون المقومة بالبيتكوين من أطراف مؤهلة، مثل المؤسسات المالية أو شركات تعدين بيتكوين، مع هيكلة المدفوعات في بيتكوين عند الاستحقاق. يتفق هذا النهج مع سلطة الصندوق الاحتياطي الاتحادي في “التعامل في… أدوات الائتمان”.

السؤال الثاني يتعلق بما إذا كان الحصول على بيتكوين سيؤدي إلى تحقيق الغرض القانوني لصندوق الاستقرار الأوروبي من تثبيت قيمة الدولار. يقول شابيرو إنه نظرًا لمستويات الدين القومي الأمريكي غير المسبوقة والمخاوف بشأن الاستقرار الاقتصادي على المدى الطويل، فإن دمج بيتكوين - وهي عملة مفوضة بإمداد ثابت - قد يعزز الثقة في النظام المالي الأمريكي.

"يؤكد شابيرو: ‘الإمداد الثابت والطبيعة الدينية لـ بيتكوين تقدم وسيلة وقائية موثوقة ضد التضخم.’ ‘من خلال إضافة بيتكوين إلى الجدول الزمني الوطني، يمكن للولايات المتحدة تعزيز المسؤولية المالية وإشارة الابتكار، مما قد يستقر سعر صرف الدولار على المدى الطويل.’

شابيرو يوضح بشكل أكبر الآليات العملية التي يمكن من خلالها لخزانة الخزانة الحصول على بيتكوين باستخدام صندوق الاحتياطي الفيدرالي. ويقترح أن يمكن للخزانة استخدام الصكوك المحولة من الائتمان، مثل السندات أو الأوراق المالية الصادرة عن الأطراف المؤهلة التي تعد بسداد قيمة BTC عند استحقاقها.

هذا الآلية تسمح لوزارة الخزانة بالحصول على بيتكوين بدون شرائها مباشرة في السوق المفتوح، مما يجنب الاضطرابات المحتملة في السوق أو الارتفاعات الكبيرة في الأسعار التي يمكن أن تنجم عن عمليات شراء مباشرة كبيرة"، يوضح شابيرو. ويختتم: "تم إنشاء صندوق الاحتياطيات الخارجية لتزويد وزارة الخزانة بالمرونة الكافية للتدخل في أسواق التبادل الأجنبية دون حاجة لموافقة مباشرة من الكونجرس.

في وقت النشر ، تم تداول BTC بسعر 89،339 دولار.

يجب إغلاق BTC فوق 1.618 Fib، الرسم البياني لمدة أسبوع | المصدر: BTCUSDT على TradingView.comصورة مميزة تم إنشاؤها باستخدام DALL. E ، مخطط من TradingView.com