WSPN 谈 「عملة مستقرة 2.0」：能否开启عملة مستقرة市场新纪元？

سوق العملات المستقرة في تطور مستمر، على الرغم من أن حلول العملات المستقرة التقليدية مثل USDC و USDT تحتل لا تزال حصة كبيرة من السوق، إلا أنها تواجه تحديات مثل كفاءة رأس المال المنخفضة واللامركزية. في الوقت نفسه، ظهرت العديد من الحلول الجديدة للعملات المستقرة في السوق، مثل USDe ذات العائد العالي وعملة المال المعتادة اللامركزية RWA وشبكة بناء الدفع WSPN. هذه الحلول الناشئة تشتد بها منافسة السوق وتعزز ظهور المزيد من الخيارات.

في هذا السياق، دعى ChainFeeds مؤسس WSPN رايموند يوان لمناقشة تطور عملة مستقرة، بما في ذلك مفهوم “عملة مستقرة 2.0”، وتصور سوق العملات المستقرة والامتثال.

النقاط الرئيسية:

1. تهدف “عملة مستقرة 2.0” من WSPN إلى دفع مجموعة واسعة من تطبيقات الدفع العالمية والاستفادة من التقنيات الرقمية لتحقيق توسع هائل في السوق.

2. الرخصة هي مجرد حاجز للدخول إلى السوق والدور الرئيسي هو الاندماج في النظام الاقتصادي الرئيسي المحلي. الأمر الحاسم لنجاح أي مشروع هو القدرة على توفير قيمة حقيقية للمستخدمين.

3. مع توسع حجم سوق العملات المستقرة إلى عشرات الآلاف من مليارات الدولارات، ستتجه حصة السوق إلى التوازن أكثر، حتى أكبر مصدر للعملات المستقرة قد تكون حصته في السوق ما بين 20٪ إلى 30٪ فقط. في الوقت نفسه، ستكون هناك العديد من العملات المستقرة ذات الحجم الأصغر، وتحتل كل منها حصة السوق حوالي 1٪.

4）نجاح العملات الثابتة يعتمد على ازدهار النظام البيئي بأكمله، بما في ذلك خدمات الدفع وأدوات معرفة العميل (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML) والابتكار المستمر والتطوير في جميع المجالات. كل الجهود تستهدف في النهاية هدفاً أساسياً وهو تحقيق أقصى قيمة لتجربة المستخدم.

WSPN：希望通过构建شبكةالدفع推动عملة مستقرة应用

WSPN(Worldwide Stablecoin Payment Network) هي شركة دفع رقمية متخصصة في بناء البنية التحتية للعملة المستقرة للجيل القادم، ملتزمة بتعزيز التطبيق الواسع للعملة المستقرة في النظام المالي العالمي من خلال بناء شبكة الدفع البيئي. يتكون الفريق الأساسي للشركة من خبراء في الصناعة، بما في ذلك Raymond Yuan، مؤسس CTH، وAustin Campbell، مؤسس Zero Knowledge Consulting، وJohn Partridge، الرئيس التنفيذي السابق لشركة Visa.

حالياً، قامت WSPN بإطلاق أول عملة مستقرة وهي WUSD، وتخطط لإصدار عملة مستقرة أخرى مرتبطة باليورو وتسمى WEUR. وقد قام مؤسس الشركة Raymond Yuan بتقديم مقدمة حول WUSD، حيث أوضح أن الحرف “W” في اسم WUSD يرمز إلى “و” في كلمة “وين”، مما يرمز إلى استقرارها. ولضمان استقرار WUSD، اتخذت WSPN عدة إجراءات، على سبيل المثال، تم الإصرار على مسار العملات الورقية المستقرة المدعومة بالرهونات في مرحلة الإصدار لضمان أن لدى كل WUSD 100% من الأموال محفوظة في البنك. كما تم استخدام تقنية المشاركة الخاصة والتعاون مع منصة تخزين الطرف الثالث لضمان الأمان في مرحلة التخزين. وأخيرًا، في مرحلة الاسترداد، قامت WSPN ببناء نظام تشغيل على مدار 24 ساعة، وأقامت مراكز تشغيل في أمريكا الشمالية وآسيا وأوروبا على حدة لضمان الاستجابة السريعة لاحتياجات العملاء.

إضافة إلى ذلك ، قامت WSPN بالتعاون مع Visa و Mastercard بإصدار بطاقة دفع للعملة المستقرة واختبارها في اليابان. يمكن للمستخدمين استخدام البطاقة للدفع في المتاجر والسوبرماركت وما إلى ذلك. في الوقت نفسه ، تم استخدام العملة المستقرة لـ WSPN من قبل بعض تجار السلع الأولية وشركات الدفع عبر الحدود للدفع والتسوية ، وتوسيع سوق الاستثمار المستند إلى العملة المستقرة.

أنهت WSPN جولة تمويل بذر بقيمة 30 مليون دولار في 16 أغسطس لهذا العام، بقيادة Foresight Ventures و Folius Ventures، وشارك فيها أيضًا Hash Global و Generative Ventures و Yunqi Partners و RedPoint China. صرح Raymond Yuan أن جزءًا من التمويل سيتم استخدامه لتوسيع الفريق، والآخر سيستخدم للاستمرار في الاستثمار في بنية التحتية.

من ‘عملة مستقرة 1.0’ إلى ‘عملة مستقرة 2.0’: رؤية شبكة الدفع WSPN

قدم وسبن مفهومًا جديدًا لـ “عملة مستقرة 2.0” بهدف بناء شبكة دفع مدفوعة بالتكنولوجيا الرقمية ومحورها المستخدم. صرح رايموند يوان بأن حجم “عملة مستقرة 1.0” التي يمثلها USDT قد تجاوزت 160 مليار دولار، ولكن استخداماتها تقتصر بشكل أساسي على مجال العملات الرقمية وتكون محدودة في مجال النمو. على سبيل المثال، في نظام الدفع الحالي، لا يزال المستخدمون بحاجة إلى ربط الحساب الحقيقي وربط البطاقة المصرفية، ولا يمكنهم الدفع بحرية في جميع أنحاء العالم. بينما يمكن للعملة المستقرة أن تلعب دورًا أكثر أهمية في نظام الدفع المستقبلي، حيث تساعد في تحويل الدفع من “الدفع الإلكتروني” إلى “الدفع الرقمي”. في المستقبل، مع تطور الذكاء الاصطناعي والإنترنت المتصل بالأجهزة الذكية، ستكون هناك حاجة عالمية لأداة دفع رقمية جديدة، وقد تكون العملة المستقرة التكنولوجيا الأقرب إلى هذا الهدف. يتوقع رايموند يوان أن حجم سوق العملة المستقرة قد يصل إلى 10 تريليون دولار في العقد القادم، لتحقيق هذا الرؤية.

Raymond Yuan 还从四个方面详细解读了«عملة مستقرة 1.0 »和«عملة مستقرة 2.0»之间的区别：

• مستوى التجزئة: مستوى تجزئة ‘عملة مستقرة 1.0’ منخفض نسبياً، مما يجعله ذو عتبة دخول عالية بالنسبة للمستخدمين خارج الصناعة. بينما ‘عملة مستقرة 2.0’ المطلوبة من قبل WSPN هي مصفوفة من المنتجات، ويجب أن تحتوي على عشرات المنتجات، وربما العشرات، وسوف تدفع في النهاية لتعميم استخدام ‘عملة مستقرة’.
• الحوكمة: تعتبر هيكلة الحوكمة لـ “عملة مستقرة 1.0” مركزية للغاية، ولا تتماشى مع روح الويب3 اللامركزية. بينما تؤكد “عملة مستقرة 2.0” على الحوكمة المجتمعية، مما يضمن وضع إداري ذو طابع لامركزي؛
• السيناريوهات الطبيقية: يتمحور سيناريوهات تطبيق “عملة مستقرة 1.0” أساسا في مجال الأصول الرقمية. أما هدف “عملة مستقرة 2.0” في توزيع الأصول العالمية، مشمولة الأسهم الأمريكية، والمصروفات اليومية، وحجز تذاكر الطيران والحجز في الفنادق وما إلى ذلك بمجموعة أوسع من السيناريوهات.
• تحفيز المستخدمين: لم تقدم “عملة مستقرة 1.0” مثل USDT و USDC أي نوع من التحفيز للمستخدمين. بينما يخطط WSPN لإطلاق رمز عملة الحوكمة لاستيلاء على معظم قيمة البيئة وإعادتها إلى المستخدمين.

البقاء في سوق العملات المستقرة تحت تحديات المنافسة: استراتيجيات الامتثال والربح لدى WSPN

الامتثالية كانت دائمًا موضوعًا مركزيًا في تطوير العملات المستقرة. وأكد ريموند يوان أنه منذ تأسيس WSPN، وضعت الشركة مبدأًا واضحًا: يجب الحصول على ترخيص من السلطات الرقابية المحلية قبل القيام بالأعمال. بين الامتثال وتوسيع السوق، تُعتبر الامتثالية أولوية لدى WSPN حتى ولو كان ذلك يعني التضحية ببعض الكفاءة وسرعة التطور من أجل ضمان قانونية وسلامة تشغيلها.

حتى الآن، حصلت WSPN بنجاح على تراخيص وتصاريح حاسمة في الولايات المتحدة وهولندا، بما في ذلك ترخيص MTL (نقل الأموال) في الولايات المتحدة ورخصة EMI (مؤسسة الأموال الإلكترونية) في هولندا. في منطقة آسيا، تقوم WSPN حاليًا بتقديم طلب نشط للحصول على ترخيص حوض الرمل في هونغ كونغ، وقد قدمت بالفعل طلبًا لنيل ترخيص الدفع بالعملات المستقرة (DTP) إلى هيئة الرقابة المالية في سنغافورة (MAS). بالإضافة إلى ذلك، تتواصل WSPN أيضًا مع هيئات الرقابة في تايلاند ودول جنوب شرق آسيا الأخرى، ومن المتوقع أن يكون هناك تقدم إضافي خلال الثلاثة إلى ستة أشهر القادمة. وفيما يتعلق بالأسواق الخارجية، يتوقع WSPN الحصول على ترخيص في جزر العذراء البريطانية في القريب العاجل، وتقوم حاليًا بتقديم طلبات للحصول على التراخيص ذات الصلة في دبي وأبو ظبي في الإمارات العربية المتحدة، مع خطة لإكمال هذه الطلبات في الربع الأول من عام 2025.

كما سلط ريموند يوان الضوء على النقطة القائلة بأن الترخيص ليس سوى عائق أمام الدخول إلى السوق ، لكنه ليس العامل الرئيسي الوحيد للنجاح. يتمثل الدور الرئيسي للترخيص في الاندماج في النظام الاقتصادي المحلي السائد. في العديد من الأسواق المنظمة الناضجة ، يمكن للشركات المرخصة فقط الحصول على بنك وقبولها من قبل المؤسسات الرئيسية كشريك أو مزود لطريقة الدفع. هذا يعادل فتح “السقف” لتطوير الشركة. ومع ذلك ، فإن مفتاح نجاح أو فشل المشروع يكمن في ما إذا كان يمكن أن يحقق قيمة حقيقية للمستخدمين ، بما في ذلك سهولة استخدام المنتج ، وثراء سيناريوهات التطبيق ، وفعالية حوافز المستخدم.

بالطبع، على أساس ضمان الامتثال، فإن كيفية ضمان الاستدامة في وجه التنافس المتزايد في سوق العملات المستقرة مهم أيضًا. وشرح ريموند يوان أن نموذج دخل WSPN متنوع، وأن مصدر الدخل يأتي من اعتماد عملتهم المستقرة على نطاق واسع، وليس من الدخل السلبي الناتج عن عدم استرداد المستخدمين للعملة المستقرة.

أحدث الدخل من الأصول الأساسية هو نموذج الربح الأكثر شيوعًا للعملات المستقرة ، وعادة ما يتم تحقيقه من خلال دخل الفائدة من الضمان. ومع ذلك ، أشار ريموند يوان إلى أن بعض الأحداث الأخيرة (مثل depeg للعملات المستقرة الناجمة عن حادثة بنك سيليكون فالي) كشفت عن المخاطر المحتملة للودائع المصرفية. لتجنب هذا الخطر ، بدأت بعض الشركات في تحويل الأموال إلى السندات الحكومية لتحقيق دخل مستقر نسبيًا. ومع ذلك ، يجب ملاحظة أن سعر السندات الحكومية لا يزال يتأثر بالتقلبات في أسعار الفائدة. لذلك ، اعتمد WSPN استراتيجية أكثر حذرًا ، حيث يسعى إلى تنويع محفظة الأصول عالية السيولة من خلال بناء مجموعة متنوعة من الأصول المالية ، بما في ذلك سندات حكومية من مختلف البلدان وغيرها من المنتجات المالية ذات العوائد العالية ، وبالتالي تحقيق تنويع المخاطر وتحسين العائدات.

بالإضافة إلى عائدات الأصول الأساسية، تعمل WSPN أيضًا على استكشاف مصادر الدخل الأخرى، مثل التعاون مع سلاسل عامة متعددة لنشر عملتها المستقرة. حاليًا، تمكنت WSPN من دمج 6 سلاسل عامة بنجاح، وتخطط لتوسيعها إلى 20 سلسلة عامة في المستقبل. مع التطبيق الواسع للعملة المستقرة على هذه السلاسل العامة، ستنشأ العديد من الأنشطة المالية، مما يؤدي إلى توليد عائدات الرسوم. ذكر رايموند يوان أيضًا أن جزءًا من عائدات هذه الرسوم في المستقبل قد يتم إعادته إلى المستخدمين بطريقة ما، مما يعزز مشاركتهم وولائهم بشكل أكبر. بالإضافة إلى ذلك، تعد إيرادات المنصة أيضًا واحدة من مصادر الدخل الهامة لـ WSPN في المستقبل. تخطط الشركة لتوصيل العملة المستقرة بمختلف منصات المستخدمين مثل التجارة الإلكترونية والألعاب وما إلى ذلك، وذلك للحصول على حصة من الرسوم من خلال أنشطة التداول على هذه المنصات.

توقعات سوق العملات المستقرة: من المتوقع أن يتوسع حجم السوق إلى مئات المليارات من الدولارات وأن يزداد توزيع الحصص بشكل أكثر توازناً

وفقًا لبيانات DefiLlama ، فإن إجمالي القيمة السوقية لعملات مستقرة في جميع أنحاء العالم قد تجاوز 1683 مليار دولار ، حيث تحتل USDT نسبة سوقية تبلغ 70.09٪. وأشار Raymond Yuan إلى أن التوزيع الحالي في السوق يشكل بالفعل مخاطر فرط تمركز ، ولكنه متفائل بمستقبل سوق العملات المستقرة. ويعتقد أن حجم سوق العملات المستقرة سيتوسع إلى عدة تريليونات من الدولارات ، فسيصبح توزيع السوق أكثر توازنًا ، حيث قد تكون حصة السوق حتى لأكبر مقدمي العملات المستقرة فقط 20٪ إلى 30٪. وفي الوقت نفسه ، ستكون هناك العديد من العملات المستقرة الصغيرة الحجم ، حيث ستحتل كل منها حوالي 1٪ من حصة السوق. وقد قدم Raymond Yuan مثالًا ، مشيرًا إلى مبدأ في القطاع المصرفي التقليدي في الولايات المتحدة ، ألا وهو أن تركيز الودائع لأي بنك واحد في الصناعة لا يجوز أن يتجاوز 16٪. ومن المحتمل أن يظهر مثل هذه القواعد أو نمط التوزيع في سوق العملات المستقرة المستقبلية.

عند النظر في العملات المستقرة اللامركزية والتي يمكن أن توفر للمستخدمين سيناريوهات تطبيقية وعوائد أكثر، يشير رايموند يوان إلى أن منافسي WSPN ليسوا العملات المستقرة اللامركزية، بل هم في مجال الدفع التقليدي. والهدف الطويل الأجل لـ WSPN هو بناء شبكة دفع متوافقة وآمنة وشفافة، بينما توفر العملات المستقرة اللامركزية للمستخدمين فرصة لتحقيق أرباح عالية استنادًا إلى الأصول الرقمية. ومع ذلك، يعتمد هذا النمط الربحي بشكل كبير على ارتفاع السوق، وفي حال دخول السوق في سوق الدببة، قد لا تستمر هذه الأرباح.

مخطط مستقبل WSPN: الهدف الأساسي هو تعظيم قيمة تجربة المستخدم

تعمل WSPN بنشاط على مواجهة المنافسة المتزايدة في سوق العملات المستقرة، وقد استكشف رايموند يوان خطط الشركة المستقبلية في مجالات مختلفة. فيما يتعلق بالمنتجات وتجربة المستخدم، قدم WSPN تطبيقها الخاص للمحفظة الذي يحمل الاسم StableWallet، وتنوي المزيد من توسيع خط الإنتاج وإطلاق أكثر من 10 تطبيقات. وسوف تشكل هذه التطبيقات مصفوفة منتجات تجعل تجربة المستخدم أكثر ودية. في الوقت نفسه، أشار رايموند يوان إلى أن WSPN تسعى بنشاط إلى استكشاف إدخال تقنية الذكاء الاصطناعي في منتجاتها.

وفيما يتعلق بالحوكمة المجتمعية، أكد رايموند يوان أن العديد من العملات المستقرة لا تزال تعتمد بشكل كبير على الثقة الطويلة الأمد في مشاريع محددة من قبل الصناعة، على سبيل المثال، حظي USDT بالثقة بفضل وجوده الطويل في السوق على الرغم من تحريره عدة مرات. أما الثقة في USDC فتعتمد بشكل أكبر على موقعها في الامتثال. يقول رايموند يوان إنه في عصر الويب 3، لا ينبغي أن تكون الثقة مبنية على الأخلاق الشخصية أو المؤسسات، بل يجب أن تكون مبنية على قواعد وتقنيات شفافة. لهذا السبب، تخطط WSPN لإنشاء منصة متفوقة من خلال واجهة برمجة التطبيقات (API)، وتسجيل معلومات توزيع الأصول بشكل مستمر باستخدام تقنية الآلة الأوراكل، وإدخال آلية التصويت داخل السلسلة لضمان قدرة أعضاء المجتمع على المشاركة الفعلية في عملية صنع القرارات، وبالتالي تحقيق مزيد من الشفافية والأمان في الحوكمة. بالإضافة إلى ذلك، تخطط WSPN لالتقاط وتوزيع قيمة النظام الإيكولوجية من خلال عملة الحوكمة.

وفي النهاية، أعرب رايموند يوان عن أن العملة المستقرة ليست مجرد الإصدار عملة، بل تعتمد نجاحها على ازدهار النظام البيئي بأكمله، ويشمل ذلك خدمات الدفع وأدوات KYC وAML وغيرها من مجالات الابتكار المستمر والتطوير. بالطبع، تتجه جميع الجهود في النهاية نحو هدف أساسي واحد: تحقيق الحد الأقصى لقيمة تجربة المستخدم، سواء في البنية التحتية المستمرة للبناء أو الحصول على تراخيص عالمية أو توسيع السوق وإطلاق التبادل.

إخلاء المسؤولية:

1. هذه المقالة مأخوذة من [ChainFeeds Research]، حقوق الملكية الفكرية للمؤلف الأصلي [LindaBell]، إذا كان لديك أي اعتراض على إعادة النشر، يرجى الاتصال بفريق Gate Learn، حيث سيتم التعامل معه بأسرع وقت ممكن وفقًا للإجراءات ذات الصلة.
2. تنصل: الآراء والآراء التي تعبر عنها هذه المقالة تعبر فقط عن وجهة نظر المؤلف الشخصية ولا تشكل أي توصية استثمارية.
3. تترجم النسخ الأخرى للمقال بواسطة فريق Gate Learn ، ولا يجوز نسخ أو نشر أو اقتباس المقال المترجم بدون ذكر Gate.io.