حاملو XRP يعودون للخسارة مع عودة الاستسلام على السلسلة

حاملو XRP عادوا رسمياً إلى وضعية الخسارة مرة أخرى، وفقًا لبيانات جديدة من Glassnode، حيث انخفض معدل الربح من الإنفاق على المخرجات (SOPR) إلى ما دون المستوى الحرج 1.00 للمرة الأولى منذ عام 2022. هذا يشير إلى أن غالبية المعاملات على الشبكة تتم الآن بخسارة، مما يعكس عودة واضحة للاستسلام التي لم تعد مجرد تكهنات بل أصبحت مدمجة مباشرة في بيانات البلوكشين.

تُظهر قراءات Glassnode الأخيرة أن معدل SOPR يتراوح حول 0.96، وهو انخفاض حاد من حوالي 1.16 المسجلة في يوليو 2025. يلاحظ المحللون أن هذا النمط يشبه بشكل كبير سلوك XRP خلال مرحلة التوحيد بين 2021 و2022، عندما ظل معدل SOPR دون 1.00 لفترات طويلة. خلال تلك الفترة، أصبح XRP محصورًا في نطاق تداول راكد لم يُحل إلا بعد شهور من تراكم وتعب البائعين.

اختراق أساس التكلفة يطلق الاستسلام

جاءت اللحظة الحاسمة عندما انخفض XRP دون أساس تكلفة المالكين الإجمالي، مما يعني أن متوسط سعر الشراء عبر الشبكة تم كسره. تصف Glassnode هذا بأنه نقطة تحطم نفسية وهيكلية على حد سواء. بمجرد أن تم كسر هذا المستوى، زادت ضغوط البيع حيث بدأ الملاك في تحقيق خسائر جماعية. تبع ذلك حركة سعرية سريعة، حيث انخفض XRP من فوق 3 دولارات في منتصف 2025 إلى أقل من 1.50 دولار حاليًا، مما يعكس شدة الانخفاض في معدل SOPR.

هذه الديناميكية تعزز فكرة أن الذعر عاد إلى سوق XRP، ولكن على عكس عمليات البيع العاطفية التي تقودها العناوين الرئيسية، فإن هذا يمكن قياسه على السلسلة. يؤكد تحقيق الخسائر أن الأيدي الضعيفة تخرج، وهو غالبًا مرحلة ضرورية ولكن مؤلمة في عمليات إعادة ضبط السوق الأوسع.

صدى 2021–2022 وما هو القادم

آخر مرة شهد فيها XRP انهيارًا مماثلاً في معدل SOPR كانت بين سبتمبر 2021 ومايو 2022، وهي فترة تميزت بحركة جانبية مطولة، وفشلات متكررة في الارتداد، وقيعان زائفة. فقط بعد ذلك التوحيد الممتد بدأ يتشكل قاعدة متينة. يحذر المحللون من أنه ما لم يتمكن معدل SOPR من استعادة وتثبيت فوق 1.00، قد يظل XRP عالقًا في هذه المنطقة دون أساس تكلفة، حيث تُباع الارتفاعات ويظل الثقة هشة.

حتى الآن، الرسالة واضحة. الاستسلام في XRP لم يعد نظريًا أو قصصيًا — إنه مرئي، ومقاس، ومُسعر على السلسلة. سواء كانت هذه المرحلة تمهد الطريق للانتعاش أو تؤدي إلى مزيد من الركود، فسيعتمد على مدى بقاء السوق محصورًا تحت أساس تكلفته الجماعي.