توسيع لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) لتعريف العملات المستقرة للدفع للبنوك الموثوقة

• قامت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) بتعديل خطاب الموظفين رقم 25-40 ليشمل بشكل صريح البنوك الوطنية كجهات إصدار مسموح لها بإصدار عملات مستقرة للدفع.
• يمكن الآن لتجار العقود الآجلة قبول العملات المستقرة الصادرة عن البنوك كضمان هامش بموجب إطار عدم اتخاذ إجراء.
• يتوافق التحديث مع سياسة مكتب مراقبة العملة وقانون GENIUS مع استمرار النقاش حول تنظيم أوسع للعملات المستقرة.

قامت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية في 8 ديسمبر 2025 بتعديل إرشاداتها لتوسيع نطاق من يمكنه إصدار العملات المستقرة للدفع. جاء هذا التحديث من قسم المشاركين في السوق عبر إعادة إصدار خطاب الموظفين رقم 25-40. يوضح التغيير أن البنوك الوطنية يمكنها إصدار العملات المستقرة التي تُستخدم كضمان هامش من قبل وسطاء العقود الآجلة.

ما الذي تغير في خطاب الموظفين رقم 25-40 الخاص بـ CFTC

وفقًا لـ CFTC، أعاد القسم إصدار خطاب الموظفين رقم 25-40 مع تعديل محدود ولكن محدد. التعريف المحدث لـ “العملة المستقرة للدفع” يشمل الآن بشكل صريح البنوك الوطنية كجهات إصدار مسموح لها. سابقًا، لم يوضح الخطاب هذا النقطة بشكل واضح.

السماح الأصلي بعدم اتخاذ إجراء، الذي صدر في 8 ديسمبر 2025، سمح لتجار العقود الآجلة بقبول بعض الأصول الرقمية غير الأمنية كضمان هامش. شملت هذه الأصول العملات المستقرة للدفع المحتفظ بها في حسابات عملاء منفصلة. بعد النشر، علم الموظفون أن بعض العملات المستقرة المؤهلة صدرت عن البنوك الوطنية.

ومع ذلك، لم يعكس اللغة الأصلية هذا الواقع. ونتيجة لذلك، قال القسم إن الإغفال كان غير مقصود. لذلك، أعاد إصدار الخطاب لضمان أن يتطابق التعريف مع هياكل الإصدار الموجودة التي تعمل بالفعل تحت إشراف اتحادي.

دور البنوك الوطنية والإطار التنظيمي

قال مايكل س. سيليج، رئيس لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، إن التعديل يتماشى مع السياسات التي أُقرت خلال فترة ولاية الرئيس دونالد ترامب الأولى. في ذلك الوقت، سمح مكتب مراقبة العملة للبنوك الوطنية بحفظ وإصدار العملات المستقرة للدفع.

ومن الجدير بالذكر أن التوجيه المعدل يسمح لتجار العقود الآجلة بقبول العملات المستقرة الصادرة عن البنوك كضمان هامش. كان هذا غير واضح سابقًا بموجب إطار عدم اتخاذ إجراء. قال سيليج إن التغيير يتوافق مع إطار الضمانات المؤهلة الخاص بـ CFTC وقانون GENIUS الذي تم سنه مؤخرًا.

وفي الوقت نفسه، يستمر النقاش في واشنطن حول تنظيم العملات المستقرة. يوازن المشرعون بين قانون CLARITY، الذي يواجه مقاومة من مجموعات مصرفية وجزء من صناعة العملات المشفرة. من ناحية أخرى، يدعم قانون GENIUS دمج العملات المستقرة في الأنظمة المالية القائمة.

السياق السوقي ونشاط العملات المستقرة

ظل الشعور بين التجار حول USDC متشائمًا. كما انخفض النقاش عبر الإنترنت من مستويات طبيعية إلى منخفضة خلال اليوم الماضي. تتوافق هذه التطورات مع التعديلات التنظيمية التي تعترف الآن رسميًا بالبنوك الوطنية كجهات إصدار للعملات المستقرة.