Polymarket تتعاون مع Circle! USDC الأصلية تحل محل العملات الوسيطة لتعزيز كفاءة رأس المال

Circle و Polymarket يتعاونان، من خلال جسر Polygon لنقل USDC.e إلى USDC الأصلي. العملة الأصلية تصدرها Circle وتساوي 1:1 مع الدولار الأمريكي، دون الحاجة إلى جسر عبر السلسلة لزيادة كفاءة رأس المال. مؤسس Polymarket قال إن ذلك سيعزز نزاهة السوق. تبلغ قيمة USDC السوقية 70.77 مليار دولار، وتعد ثاني أكبر عملة مستقرة.

الترقية الآمنة من العملة المعبرة إلى العملة الأصلية

(المصدر: Polymarket)

وفقًا لإعلان صدر يوم الخميس، تستخدم Polymarket حاليًا USDC.e المعبرة على Polygon كضمان للتداول، وتخطط في الأشهر القادمة للانتقال إلى USDC الأصلي الصادر عن Circle. ستنقل هذه التعديلات ضمانات Polymarket إلى عملة مستقرة تصدرها Circle مباشرة وتقوم بعمليات استرداد، بدلاً من الاعتماد على الجسور.

الجسور بين السلاسل هي بروتوكولات تربط بين شبكات مختلفة عن طريق قفل الأصول على شبكة واحدة وإصدار رموز مقابلة على شبكة أخرى. ومع ذلك، فإن الاتصالات الآمنة بين السلاسل تتطلب موازنة بين الأمان، والثقة، والمرونة، وهذه الموازنة لا توجد عادة على شبكة واحدة. تاريخيًا، كانت الجسور بين السلاسل هدفًا متكررًا للهجمات السيبرانية، مع خسائر تتجاوز مليارات الدولارات.

ميزة USDC الأصلية هي أنها تزيل مخاطر الجسور بين السلاسل. عند استخدام USDC المعبرة، يعتمد المستخدمون على أمان عقود الجسر الذكية، وإذا تعرض البروتوكول للاختراق أو فشل تقني، قد تُسرق أصول المستخدمين أو لا يمكن استردادها. أما USDC الأصلية، فهي تصدر مباشرة من Circle على Polygon، وكل USDC مدعوم باحتياطي دولار أمريكي، ويمكن للمستخدمين استبداله مباشرة مع Circle بنسبة 1:1 عبر القنوات الرسمية، مما يوفر أمانًا وثقة أعلى.

من ناحية تجربة المستخدم، فإن سرعة التحويل والتسوية مع USDC الأصلية أسرع أيضًا. عند استخدام USDC المعبرة، يتطلب النقل عبر الجسر عمليات تحقق وتأكيدات قد تستغرق دقائق أو ساعات. أما USDC الأصلية، فهي تنتقل ضمن شبكة واحدة، وتكون سرعة التأكيد عادة خلال ثوانٍ. هذا التحسين في الكفاءة مهم جدًا للمستخدمين الذين يحتاجون إلى إيداع وتداول سريع.

ثلاثة اختلافات رئيسية بين USDC الأصلية وUSDC المعبرة

الأمان: العملة الأصلية تلغي مخاطر هجمات الجسور بين السلاسل، والعملات المعبرة تعتمد على بروتوكولات طرف ثالث

الاسترداد: العملة الأصلية يمكن استبدالها مباشرة مع Circle بنسبة 1:1، بينما العملات المعبرة تتطلب عبور السلسلة أولاً

السرعة: العملة الأصلية تتطلب ثوانٍ للتأكيد ضمن السلسلة، والجسور بين السلاسل تستغرق دقائق إلى ساعات

قال Shayne Coplan، مؤسس ومدير تنفيذي لـ Polymarket، إن استخدام USDC سيدعم “معايير تسوية موحدة ومقومة بالدولار، ومع تزايد مشاركة المنصة، سيعزز نزاهة السوق وموثوقيته”. على الرغم من أن هذا التعبير رسمي، إلا أن المنطق واضح: مع النمو الهائل في حجم تداول Polymarket (تجاوز 3 مليارات دولار في 2024)، تزداد الحاجة إلى بنية تحتية مستقرة وقابلة للتوسع، وبدأت قيود USDC المعبرة تظهر.

تنافس سوق التوقعات يشتعل ويحفز سباق التسلح في البنية التحتية

(المصدر: DefiLlama)

حدثت هذه الترقية في سياق تنافس شديد على سوق التوقعات. رغم أن Polymarket و Kalshi لا يزالان من المنصات الرائدة، إلا أن العديد من البورصات الرقمية الكبرى دخلت المجال خلال الأشهر الأخيرة. في منتصف ديسمبر، أطلقت Gemini سوق التوقعات الداخلي الخاص بها، Gemini Predictions، بعد موافقة الجهات التنظيمية، لتقديم تداولات قائمة على الأحداث في جميع الولايات الأمريكية الخمسين؛ وفي اليوم التالي، أعلنت Coinbase عن تعاون مع Kalshi لإطلاق سوق التوقعات.

هذا التنافس الحاد يجعل البنية التحتية عنصرًا حاسمًا للتمييز. عندما تقدم منصات متعددة عقود أحداث مماثلة، أيها يختار المستخدمون؟ الجواب هو المنصة الأسرع، والأقل تكلفة، والأكثر أمانًا، والأكثر سيولة. كانت ترقية Polymarket إلى USDC الأصلية خطوة مبكرة في هذا السباق التكنولوجي.

تتمتع منصات مثل Coinbase و Gemini، المدعومة من قبل بورصات كبيرة، بميزة السيولة وقاعدة المستخدمين. للحفاظ على موقعها الريادي، يتعين على Polymarket الاستمرار في الابتكار في البنية التحتية التقنية. الترقية من USDC المعبرة إلى USDC الأصلية ليست سوى الخطوة الأولى، ومن المتوقع أن تتبعها ترقيات أخرى، مثل تسريع عمليات التسوية، وتقليل رسوم التداول، وتوسيع أنواع الأحداث.

وفقًا لبيانات Defillama، فإن USDC الآن ثاني أكبر عملة مستقرة بعد USDT (Tether)، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 70.77 مليار دولار. اختارت Polymarket USDC بدلاً من USDT كعملة تسوية، لأسباب عدة. أولاً، من ناحية الامتثال، فإن Circle، كمصدر لـ USDC، يخضع لتنظيم صارم في الولايات المتحدة، ويتميز بالشفافية المالية، وهو أمر مهم في سوق التوقعات التي تتعرض لمزيد من التدقيق التنظيمي. ثانيًا، الاندماج مع بورصات رئيسية مثل Coinbase، حيث تتمتع USDC بسيولة عالية وقبول أوسع في السوق الأمريكية. ثالثًا، الدعم التقني، حيث توفر Circle أدوات API وموارد مطورين أكثر تطورًا، مما يسهل عملية التكامل.

الرقابة التنظيمية ومخاطر التداول الداخلي

على الرغم من تزايد شعبية سوق التوقعات، إلا أن بعض المحللين يخشون أن تكون عرضة للتداول الداخلي، ويذكرون أمثلة على متداولين يستغلون معلومات غير عامة أو يؤثرون على البيانات المستخدمة في تحديد أسعار السوق لتحقيق أرباح. حادثة “potato” في حفل جرامي كانت حالة مثيرة للجدل، رغم أنها ثبتت لاحقًا كحيلة تسويقية، إلا أنها كشفت عن مخاطر التلاعب في سوق التوقعات.

كما أن الولايات الأمريكية تثير تساؤلات، حيث تواجه Kalshi تدقيقًا قانونيًا حول ما إذا كانت العقود القائمة على الأحداث تشكل مقامرة، وتواجه مراجعة من قبل هيئات تنظيم المقامرة في ماساتشوستس ونيويورك وعدة ولايات أخرى. يهدد هذا الضغط التنظيمي على مستوى الولايات صناعة سوق التوقعات بشكل عام. على الرغم من أن CFTC ألغت حظرًا على المستوى الفيدرالي، إلا أن الحكومات المحلية لا تزال قادرة على فرض قيود وفقًا لقوانين المقامرة الخاصة بها.

قد يكون ترقية Polymarket إلى USDC الأصلية أيضًا مدفوعًا بعوامل تنظيمية. استخدام عملة مستقرة تصدرها جهة خاضعة للرقابة (Circle) أسهل من حيث إثبات شرعية وأصل الأموال مقارنة باستخدام العملات المعبرة أو العملات المستقرة الأخرى. وإذا تطلب الأمر مستقبلًا الحصول على ترخيص مالي أو تدقيق، فإن قابلية التتبع والامتثال لـ USDC ستكون ميزة مهمة.

بالنسبة لمستخدمي Polymarket، فإن هذه الترقية تعتبر محايدة إلى إيجابية. قد يحتاجون إلى التكيف مع عمليات إيداع وسحب جديدة على المدى القصير، لكن على المدى الطويل، سيستفيدون من تجربة تداول أكثر أمانًا وكفاءة. بالنسبة للمتداولين الكبار، فإن القضاء على مخاطر الجسور بين السلاسل مهم جدًا، حيث أن فشل الجسر قد يؤدي إلى حجز الأموال لعدة ساعات أو أيام.