مستثمرو صندوق ETF بيتكوين يخسرون 8% خلال أسبوعين، و3 مليارات دولار تخرج من السوق، مما يزيد الضغط على سعر BTC

وفقا للأخبار في 3 فبراير، مع استمرار ضعف البيتكوين (BTC)، يتعرض مستثمرو صناديق البيتكوين السريعة في الولايات المتحدة لضغوط كبيرة. وفقا لبيانات من مؤسسة Glassnode على السلسلة، فإن متوسط سعر دخول هؤلاء المستثمرين حوالي 84,100 دولار، بينما انخفض سعر BTC الحالي إلى حوالي 78,000 دولار، بل وانخفض إلى ما دون 75,000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما زاد من خسارة الكتاب إلى 8٪ إلى 9٪. بالنسبة للصناديق التي تدخل السوق عبر منتجات مالية متوافقة، فإن هذه الجولة من السحب تختبر الثقة على المدى الطويل.

بعد أن انخفض السعر إلى ما دون “نطاق تكلفة صناديق المؤشرات المتداولة”، انعكس تدفق الأموال بسرعة. خلال الأسبوعين الماضيين، تراكمت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات خارجة تتراوح بين 2.8 إلى 3 مليارات دولار، مع تجاوزت عمليات الاسترداد مليار دولار في أسبوعين متتاليين. في 21 و29 و30 يناير، بلغ صافي التدفقات الخارجة في يوم واحد 708 ملايين دولار، و818 مليون و510 مليون دولار على التوالي، مما يشير إلى أن ضغط البيع لم يخف. على الرغم من وجود عائد قصير بحوالي 420 مليون دولار في 2 فبراير، إلا أنه لم يكن كافيا لتغيير الاتجاه العام.

يتركز تدفق الأموال بشكل رئيسي في المنتجات واسعة النطاق. أشار المحلل جيمي كوتس إلى أنه لا يوجد حاليا “امتصاص منخفض” واضح، وأن الطلب الصافي المؤسسي يأتي أكثر من عدد قليل من المشترين من الميزانية العمومية الذين لا يزال لديهم احتياطيات نقدية كافية، وهذا النوع من الطلب يصعب دعمه لإصلاح الأسعار على المدى الطويل.

من منظور كلي، انخفض BTC بأكثر من 35٪ من أعلى مستوى له عند ما يقارب 126,000 دولار في عام 2025. تضييق السيولة، والظروف المالية الأكثر تشددا، وانفصال البيتكوين عن الأصول التقليدية الآمنة تركت السوق يفتقر إلى زخم تصاعدي جديد. ونقلت بلومبرغ عن شون روز، كبير المحللين في جلاسنود، قوله إن المستثمرين ينتظرون إشارات أكثر وضوحا من الماكرو وعلامات استقرار الأسعار قبل اتخاذ قرار بشأن زيادة ممتلكاتهم.

في غياب تدفقات رأس مال جديدة أو تحسين السيولة أو الفوائد الهيكلية، قد تستمر دورة خروج رأس مال صناديق المؤشرات المتداولة والأسعار الهابطة. ومع ذلك، لا يزال إجمالي حجم الأصول لصندوق البيتكوين السريع الأمريكي حوالي 104.48 مليار دولار، مما يشير إلى أن قاعدة رأس المال طويلة الأجل لا تزال قائمة، والاتجاه التالي سيعتمد على ما إذا كان ثقة السوق ستتمكن من إعادة التوحد.