مايك نوفوغراتز يحذر شركات الخزانة المشفرة من قيمة المساهمين

قال الرئيس التنفيذي لشركة Galaxy Digital Inc. مايك نوفوغراتز يوم الأربعاء إنه يعبر عن قلقه بشأن الحالة الحالية لشركات الخزانة للعملات المشفرة، مؤكدًا أن مجرد امتلاك الأصول الرقمية لم يعد كافيًا لخلق قيمة حقيقية للمساهمين.

شركات الخزانة معرضة لخصومات مستمرة على صافي قيمة الأصول

في حديثه مع مؤسس SkyBridge Capital أنتوني سكريموتش، قال نوفوغراتز إن العديد من شركات خزانة الأصول الرقمية من المحتمل أن تظل تتداول بخصومات حادة على صافي قيمة أصولها، قد تتراوح بين 80% و95%. ووفقًا له، ستستمر هذه الحالة ما لم تتطور فرق الإدارة هذه الكيانات إلى شركات تعمل بشكل كامل بدلاً من كونها حاملي أصول سلبية.

امتلاك العملات المشفرة وحده لم يعد استراتيجية قابلة للتنفيذ

أكد نوفوغراتز أن مسؤولية الرؤساء التنفيذيين ومجالس الإدارة هي تقديم قيمة للمساهمين، وليس مجرد التعرض لأصل تشفير أساسي. وأشار إلى أن النموذج السابق الذي كان يروج للأسهم بسعر مميز ويعتمد على مستثمرين جدد لدفع المكاسب للمساهمين الأوائل قد انتهى إلى حد كبير.

قصص النجاح السابقة استثناء وليست القاعدة

على الرغم من اعترافه بأن الاستراتيجية نجحت مع شخصيات مثل مايكل سايلور وتوم لي، أكد نوفوغراتز أن تلك الحالات كانت استثناءات. وذكر أن معظم شركات الخزانة للعملات المشفرة الأخرى فشلت في تكرار ذلك النجاح، مما يبرز حدود نماذج التقييم المدفوعة بالضجة الإعلامية.

تحويل شركات الخزانة إلى أعمال تشغيلية

عندما سُئل عما سيفعله إذا كان يدير شركة خزانة للعملات المشفرة، قال نوفوغراتز إنه سيركز على الاستفادة من الخبرة الداخلية للشركة لبناء شيء مميز. وشرح أن هذه الشركات بحاجة إلى سرد واضح وهدف تشغيلي يميزها عن الصناديق المتداولة في البورصة.

سكريموتش ونوفوغراتز يظلان نشطين في القطاع

كل من سكريموتش ونوفوغراتز يحتفظان بأدوار نشطة في مجال خزانة الأصول الرقمية. يعمل سكريموتش كمستشار استراتيجي لشركة AVAX One Technology، وهي شركة تركز على نظام إيكوسيستم Avalanche، بينما دعمت Galaxy Digital شركة Forward Industries، التي تعتبر حاليًا أكبر خزانة عامة تتداول على Solana.

صعود وتدقيق شركات خزانة العملات المشفرة

نمت شركات خزانة العملات المشفرة بسرعة، مستوحاة من نجاح Strategy Inc.، أكبر مالك مؤسسي للبيتكوين في العالم. على الرغم من مكانتها، تتداول Strategy نفسها بشكل كبير أقل من قيمة ممتلكاتها من البيتكوين، مما يسلط الضوء على التحديات الأوسع التي تواجه القطاع.

الأعداد المتزايدة، والمخاطر المتزايدة

يوجد الآن أكثر من 200 شركة خزانة للعملات المشفرة، بقيمة سوقية مجمعة تقدر بـ $150 مليار، أي أكثر بثلاثة أضعاف مقارنة بالعام الماضي. يحذر المحللون، مع ذلك، من أن العديد من هذه الشركات معرضة لمخاطر متزايدة، خاصة تلك التي تمتلك رموزًا متقلبة أو غامضة، وقد تواجه أسهمها ضغطًا أشد خلال فترات هبوط السوق.