الخبرة التقليدية في التمويل والنخب الإعلامية التكنولوجية يرفعون كؤوسهم معلنين أنهم وجدوا “الحقيقة” حول العملات المشفرة، وهم يرتكبون خطأ معرفيًا يعتقدون أنه ذو قيمة تريليونات الدولارات.
(ملخص سابق: هل العملات المستقرة مجرد “بطاقات يانصيب رقمية”؟ معركة معرفية تقتل مستقبل التشفير في تايوان)
(إضافة خلفية: مقال من كوراكو» ثلاثة مستقبلات للعملة المستقرة الجديدة في الدولار التايواني: من بطاقات اليانصيب الليلي إلى “نظام الشريحة”)

فهرس المقال

• انظر إلى تلك الدول ذات الحجم السكاني مثل تايوان
• رصيد بطاقة اليانصيب؟ من يعترف به دوليًا
• الانفتاح والإغلاق، أهمية الثقة العامة
• الكود هو المال: الثورة القابلة للبرمجة التي يتم تجاهلها
• غطرسة الباقين على القديم: المهاجرون الماليون غير المرئيين
• كشف “استهلاك الطاقة والاحتيال” في السرد القديم

في ضجيج السوق المالي، لا شيء أكثر خطورة من تشبيه “يبدو مثاليًا”. مؤخرًا، شهدت الساحة التايوانية تآلفًا بين قطاع التكنولوجيا والتمويل: رئيس مجلس إدارة شركة مالية يطرح أن “العملات المستقرة هي مجرد بطاقة تخزين”، ثم يرد عليه أحد رواد التكنولوجيا المعروفين بصوت عالٍ، وكأنه اكتشف ثوب الملك.

في نظرهم، هذا التصنيف العالمي الذي تجاوزت قيمته السوقية 3000 مليار دولار، وحجم التداول السنوي الذي يصل إلى 46 تريليون دولار، يُشبه نظام تخزين غير متصل بالإنترنت لبطاقة اليانصيب الرقمية، باستخدام كلام غير مفهوم تمامًا.

بالطبع، هذا النوع من النقاشات يبدُو مريحًا في البنوك ذات التكييف، حيث يُبسط الخوف من المجهول إلى مفاهيم معروفة ومملة، مثل “البنوك الظلية” وغيرها من الأسماء. ومع ذلك، كمنسق من عالم العملات المشفرة المبكر، الذي عاش حتى عصر ترامب، وشاهد كم من الناس في دول العالم الثالث يعتمدون على العملات المشفرة لتجنب مخاطر التجارة الدولية، واستغلال الدول الكبرى الصغيرة، أقول بلا رحمة: هذا ليس مجرد “خطأ في التصنيف” (Category Error)، بل هو غطرسة وكسل معرفي.

انظر إلى تلك الدول ذات الحجم السكاني مثل تايوان

تُعد تايوان محظوظة جدًا لأنها تملك قوة اقتصادية عميقة مثل TSMC، لذلك عملتها التايوانية من أقوى العملات في العالم. فكم من الدول ذات الحجم السكاني المشابه، مثل السلفادور، فنزويلا، كازاخستان، رومانيا، وحتى إيران والأرجنتين، يعتمد شعبها بشكل كبير على العملات المشفرة والعملات المستقرة لمواجهة التضخم.

عندما تكون في دولة من دول العالم الثالث، لا تملك الكثير من القوة الاقتصادية لاقتناص عملات قوية كاحتياط أجنبي، وعملاتك المحلية غالبًا ما تكون عرضة للانخفاض بسبب استغلال الدول الكبرى عبر التجارة الدولية، وتكاد عملتك المحلية تكون على وشك الانهيار، وحتى دول مثل السلفادور لا تتوفر فيها خدمات بنكية دولية، في مثل هذه الحالة، يقدر السوق قيمة البيتكوين والعملات المستقرة، وأحيانًا تكون أقل تكلفة وأقل خطورة من الاحتفاظ بالدولار.

لأنه، إذا لم تكن هناك بنوك، فكيف تتم المعاملات والنقل من نظير إلى نظير؟ لكن البيتكوين والعملات المستقرة تملك ذلك.

رصيد بطاقة اليانصيب؟ من يعترف به دوليًا

هذه هي الفروقات الأساسية، سواء كان مسؤول في البنك المركزي أو بنك عام أو مؤثر تكنولوجي يتحدث عن أن العملات المستقرة مجرد نظام تخزين غير متصل، فهي في الواقع كلام فارغ يفتقر للرؤية الشاملة. يمكنك بالتأكيد تخزين رصيد بطاقة اليانصيب عن بعد، وإقناع شخص في أي دولة أن يشتري منك هذا الرصيد، لكن الطرف الآخر (الشخص من دولة أخرى) سيسأل:

في أي شبكة يمكن الوصول إلى الرصيد؟ كيف أثق أنك أعطيتني المال؟

بالطبع، في تايوان، رصيد بطاقة اليانصيب يُعتبر أصلًا ذا قيمة، لكن على الصعيد الدولي، لا يُقارن بـ USDT، USDC، وغيرها من العملات المستقرة التي تحظى باعتراف واسع، وهذه هي قيمة البلوكتشين العام وتكامله مع النظام المالي، وهو شيء مختلف تمامًا عن استخدام بطاقات اليانصيب الخاصة بشركات خاصة، وعن أنظمة الأمان القديمة (التقنيات القديمة التي ترفضها Apple باستمرار).

وبما أن بطاقة اليانصيب لا تملك وظيفة التسوية عن بعد، ولا يمكنها أن تعترف بقيمة من قبل أي دولة أخرى، فكيف يمكن أن تكون بطاقة اليانصيب مساوية للعملة المستقرة؟

الانفتاح والإغلاق، أهمية الثقة العامة

بطاقات اليانصيب (Stored-Value Cards) هي في جوهرها أدوات محاسبة لنظام “مغلق”، حيث أن الكود الخاص بها غير مفتوح المصدر، وتدفق قيمتها محدود بالمنافذ التي تصدرها والمتاجر المعتمدة، وإذا تم اختراقها، لا بد من اللجوء إلى النظام البنكي التقليدي لتجميد الحسابات.

أما العملات المستقرة (Stablecoins)، فهي عقود ذكية مفتوحة المصدر، تعمل على بلوكتشين عام، لا تعتمد على خادم بنك واحد، بل تعتمد على دفتر أستاذ موزع. هذا يعني أن تحويل USDC أو USDT يمكن أن يتم في الساعة 3 صباحًا بتوقيت طوكيو، ويصل إلى بوينس آيرس في لحظة، دون الحاجة إلى إذن من أي بنك وسيط.

ما في بطاقة اليانصيب من أموال هو رقم ثابت في قاعدة البيانات، يمكن للهاكرز اختراقه وتعديله، حتى المراهقون يمكنهم ذلك؛ أما العملات المستقرة، فهي رصيد لامركزي لا يمكن تعديله أو اختراقه عبر نقطة واحدة، لأنها تعتمد على نسخ متعددة من دفتر الأستاذ.

وفقًا لتقارير من a16z وGrayscale، بحلول عام 2025، ستصل قيمة التداول السنوي للعملات المستقرة إلى 46 تريليون دولار، وهو تقريبًا ثلاثة أضعاف حجم معاملات Visa. فالسؤال: أي بطاقة يانصيب يمكنها أن تتعامل مع تسوية تجارة النفط العالمية؟ وأي بطاقة تخزين يمكن أن تكون بمثابة حوض سيولة للشركات متعددة الجنسيات؟

تحويل بروتوكول تسوية عالمي “بدون إذن” إلى أداة دفع محلية “مرخصة”، هو نظرة ضيقة أكثر من اللازم، وهو فهم خاطئ لطبيعة التقنية.

الكود هو المال: الثورة القابلة للبرمجة التي يتم تجاهلها

تجاهل كل من曲博 ورئيس شركة兆豐 حقيقة أن التطبيق القاتل الحقيقي للعملات المستقرة هو “البرمجة” و"التركيب" (Programmability وComposability)، وهو فجوة معرفية يصعب على الماليين التقليديين عبورها.

هذا يعني أن المال لأول مرة يمتلك القدرة على “تامة تيل” (Turing-complete)، حيث يمكن للمطورين إدراج العملات المستقرة في عقود ذكية، وتحديد منطق معقد، مثل أن تستخدم ChatGPT وClaude Code بسهولة لنشر عقود ذكية، وتنفيذ المعاملات التجارية والعقود تلقائيًا:

عندما تصل البضائع إلى الميناء وتُثبت عبر أجهزة استشعار إنترنت الأشياء، يتم تحرير 50% من المبلغ، ويُودع الباقي في بروتوكول الفائدة

في عالم التمويل اللامركزي (DeFi)، تعتبر العملات المستقرة “لبنات ليغو” المالية، وباستخدامها، يبني الناس مزودي السيولة الآليين (AMM)، بروتوكولات الإقراض اللامركزية (مثل Aave)، والأسواق الاصطناعية.

لا يمكنك بناء بورصة مشتقات آلية على “بطاقة اليانصيب”، لكن يمكنك إعادة بناء وول ستريت بالكامل على العملات المستقرة. تجاهل ذلك، كأنك تحمل أول إصدار من iPhone، وتعتقد أنه مجرد “هاتف بدون أزرار”، وتفقد تمامًا الثورة التي أحدثها متجر التطبيقات (App Store).

غطرسة الباقين على القديم: المهاجرون الماليون غير المرئيين

“نظرية عدم فائدة العملات المستقرة” غالبًا ما تأتي من أشخاص يعيشون في امتيازات مالية. بالنسبة لمن يعيشون في تايوان أو أمريكا، فإن استقرار العملة وخدمات البنوك في متناول اليد، لذلك من الصعب عليهم فهم الحاجة للعملات المستقرة. لكن، بالنسبة لسكان الأرجنتين، تركيا، أو نيجيريا، فإن العملات المستقرة ليست مجرد “وهم افتراضي”، بل هي طوق نجاة حيوي. عندما تتجاوز معدلات التضخم السنوية 100%، أو تُفرض قيود صارمة على رأس المال، تصبح العملات المشفرة الوسيلة الوحيدة لمقاومة طبع النقود من قبل الحكومات، وحماية الأصول.

هذه هي القيمة الحيادية للتقنية، حيث أن النظام البنكي التقليدي يعتمد على إجراءات KYC المعقدة، وتكاليف التحويلات عبر الحدود المرتفعة (متوسط فوق 6%)، مما يترك مئات الملايين من “الغير متعاملين مع البنوك” خارج النظام. توفر العملات المستقرة حلاً منخفض التكلفة ومقاومًا للرقابة.

عندما نجلس في منازلنا المريحة في تايبيه وننتقد البيتكوين على أنه عملية احتيال بونزي، أو نضحك على المحافظين، ربما يجب أن نفكر: لماذا بدأ مفوضية الأمم المتحدة لشؤون اللاجئين (UNHCR) في تجربة توزيع المساعدات عبر تقنية البلوكتشين؟ لأنه في تلك الأنقاض المدمرة بالحروب، حيث تنهار الأنظمة البنكية، فإن الشبكة اللامركزية للقيمة هي البنك الوحيد الذي لا يزال يعمل.

كشف “استهلاك الطاقة والاحتيال” في السرد القديم

أخيرًا، يجب أن نواجه ونحطم بشكل مباشر تلك الادعاءات القديمة والمضللة في كلام曲博. فهو يخلط بشكل اعتيادي بين “استهلاك البيتكوين العالي للطاقة” و"تشغيل العملات المستقرة"، وهو جهل تقني فادح.

معظم العملات المستقرة الحديثة تُصدر على شبكات فعالة مثل إيثيريوم (PoS) أو سولانا، التي تعالج آلاف إلى عشرات الآلاف من المعاملات في الثانية (TPS)، واستهلاكها للطاقة أقل من عمليتين بحث Google. فاتهام العملات المستقرة، التي تعتمد على آلية إثبات العمل (PoW) القديمة من 2012، بأنها “مضيعة للطاقة” و"غير فعالة" في عام 2026، يشبه اتهام سيارات تيسلا الكهربائية بأنها تصدر غازات سامة، فقط لأنك تتذكر السيارات التي كانت تعمل بالديزل، وتتجاهل أن مصدر الطاقة يمكن أن يكون من مصادر متجددة.

أما عن الاتهامات بـ"الاحتيال" و"غسيل الأموال"، فهي منطق معكوس تمامًا. النقد (Cash) هو الوسيلة المفضلة لغسل الأموال وتمويل الإرهاب عالميًا، فهل يعني ذلك أنه يجب إلغاء العملة التايوانية أو الدولار؟ الجذور الحقيقية للاحتيال تكمن في طبيعة الإنسان ونقص التنظيم، وليس في التقنية نفسها.

في الواقع، الشفافية العلنية للبلوكتشين (On-chain Analytics) تجعل تتبع التدفقات المالية أكثر كفاءة من الأنظمة التقليدية، كما أن العقود الذكية في العملات المستقرة، مثل Tether، تتيح للشركات أن تغلق المحافظ عن بعد، مما يعزز من كفاءة مكافحة الاحتيال.

عندما يكتفي المعلقون باستخدام كلمات مثل “مخطط بونزي” أو “فقاعة التوليب” للهجوم على صناعة ناشئة لا يفهمونها، فإن ذلك غالبًا ما يكشف عن توقف معرفتهم، وليس عن ضعف الصناعة.

التاريخ دائمًا ما يكون متشابهًا بشكل مذهل. في عام 1995، نشرت مجلة نيوزويك مقالًا يتنبأ بفشل الإنترنت، لأنه “لا أحد سيشتري شيئًا عبر الإنترنت”. اليوم، تبسيط العملات المستقرة إلى بطاقة اليانصيب، سيصبح في النهاية مجرد ملاحظة في سجل التاريخ عن تطور التمويل.

هذه الثورة ليست في إيمانك، بل في قدرتك على الفهم العميق، وأهمية العملات المستقرة والبلوكتشين في مستقبل العالم الذي لا غنى عنه.

وإذا ما زلت حتى الآن لا تصدق،