الافتتاحية لعام 2026 تشهد تدفقات سريعة من المؤسسات! صندوق ETF للعملات المشفرة يجذب 6.7 مليار دولار

صافي التدفقات الداخلة في أول يوم لصناديق التشفير الأمريكية في عام 2026 بلغ 6.69 مليار دولار، مما قلب اتجاه سحب الأموال في نهاية العام. شركة بيميلد IBIT استحوذت على 2.87 مليار دولار من التدفقات اليومية، متصدرة السوق، بينما بلغت التدفقات على منتجات البيتكوين الإجمالية 4.71 مليار دولار، ونمت صناديق الإيثيريوم بمقدار 1.74 مليار دولار. كما توسعت التدفقات لتشمل صناديق استثمار الأصول الصغيرة مثل سولانا وXRP ودوغ كوين، مما يدل على أن المؤسسات تضع خططها لدورة التشفير في 2026.

إثبات سيطرة شركة بيميلد IBIT مرة أخرى

(المصدر: SoSoValue)

تكشف بيانات تدفقات الأموال ليوم 2 يناير عن هيكل القوة في سوق صناديق التشفير. وفقًا لبيانات تتبع SosoValue، تتصدر شركة بيميلد من خلال صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التدفقات اليومية بمقدار 2.87 مليار دولار، بنسبة 61% من إجمالي تدفقات صناديق البيتكوين. هذا الهيمنة ليست صدفة، فمنذ إطلاق IBIT في 2024، وبفضل سمعة بيميلد وشبكة التوزيع، جمعت أكثر من 50 مليار دولار من الأصول المدارة، لتصبح أكبر صندوق بيتكوين فوري في العالم.

صندوق فيديليتي Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) جاء في المركز الثاني بمقدار 880 مليون دولار، على الرغم من أن حجمه أقل من IBIT، إلا أن قاعدة العملاء المؤسساتيين المستقرة تجعله لاعبًا هامًا في السوق. سجل صندوق Bitwise Bitcoin ETF (BITB) تدفقات بقيمة 415 مليون دولار، مما يدل على أن شركات إدارة الأصول المتوسطة الحجم تقتسم أيضًا حصة من السوق. ومن الجدير بالذكر أن صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، الذي كان يعاني من تدفقات خارجة طويلة الأمد، شهد أخيرًا تدفقات داخلة بقيمة 150 مليون دولار، مما قد يشير إلى تراجع تأثير هيكل الرسوم المرتفعة لديه.

يمثل هذا الارتفاع الجماعي ثاني أعلى تدفق يومي منذ 11 نوفمبر 2025، متجاوزًا ذروة 17 ديسمبر التي بلغت 457 مليون دولار. والأهم من ذلك هو توقيت التدفقات، حيث أن التدفقات القوية في بداية العام غالبًا ما تعكس قرارات تخصيص الأصول للمؤسسات في بداية السنة المالية الجديدة، وليس تداولات المستثمرين الأفراد العشوائية. هذا التنسيق في عمليات الشراء يشير إلى أن وول ستريت بدأ يدمج صناديق التشفير ضمن استراتيجيات الاستثمار الرسمية.

تحول في ظاهرة غرايسكيل وإعادة النظر في 2025

أكثر التحولات إثارة في سوق صناديق التشفير حدثت في خط منتجات الإيثيريوم. في 2 يناير، سجلت صناديق الإيثيريوم تدفقات صافية بلغت 174 مليون دولار، وليس من المفاجئ أن يكون بيميلد أو فيديليتي هما المستفيدين الأكبر، بل كانت غرايسكيل التي كانت تتعرض لانتقادات واسعة. صندوق غرايسكيل إيثيريوم ترست (ETHE) تصدر التدفقات بمقدار 53.69 مليون دولار، وهو عكس الاتجاه المستمر للخروج خلال عام 2025.

في 2025، أدى تحويل صندوق غرايسكيل من صندوق مغلق إلى صندوق متداول (ETF) إلى عمليات استرداد ضخمة، حيث فر المستثمرون نحو منافسين أقل رسوم. لكن التدفقات في بداية العام تظهر أن المزاج السوقي قد يتغير. الأسباب المحتملة تشمل: توقعات تعديل رسوم ETHE، شائعات حول الموافقة على وظيفة الرهن في صندوق الإيثيريوم الفوري، واعتقاد المؤسسات أن الأسعار الحالية جذابة. تلاه صندوق غرايسكيل إيثيريوم ميني (Mini Trust) بجمع 50 مليون دولار، وiShares Ethereum Trust من بلاك روك بجمع 47 مليون دولار.

انتعاش صناديق الإيثيريوم يحمل أهمية كبيرة للسوق. في 2025، أداء منتجات الإيثيريوم كان أدنى بكثير من البيتكوين، حتى أن بعض المحللين شككوا في اهتمام المؤسسات بـ ETH. لكن التدفقات القوية في بداية العام تظهر أن المؤسسات لم تتخل عن ثاني أكبر أصل تشفير عندما تكون الأسعار معقولة. هذا النمط المدفوع بمحركين قد يشير إلى أن سوق صناديق التشفير في 2026 سيكون أكثر تنوعًا.

اختراق جماعي لصناديق الأصول الصغيرة يعلن عن مرحلة جديدة

التدفقات الجماعية لهذه الصناديق الصغيرة تشير إلى أن سوق صناديق التشفير دخل مرحلة جديدة. بين 2024 و2025، كان التركيز على البيتكوين والإيثيريوم كأصول رئيسية. لكن مع موافقة المزيد من صناديق العملات البديلة، يمكن للمؤسسات الآن تخصيص محافظ أوسع من الأصول المشفرة عبر قنوات منظمة. هذا الاتجاه نحو التنويع قد يصبح السرد الرئيسي لسوق صناديق التشفير في 2026.

بيانات تدفقات صناديق التشفير الصغيرة في 2026

إطلاق قوي لصناديق XRP: سجلت صناديق مرتبطة بـ XRP تدفقات بقيمة 13.59 مليون دولار، لتكون في مقدمة صناديق العملات البديلة. هذا الرقم مذهل، خاصة أن صندوق XRP حصل على الموافقة في نهاية 2025، ولا يزال في مرحلة الإدخال السوقي.

تسريع اعتماد سولانا من قبل المؤسسات: زادت صناديق سولانا بمقدار 8.53 مليون دولار، مما يعكس اهتمام وول ستريت بشبكة عالية الأداء. سيطرتها على مجالات DeFi وNFT تجعلها خيارًا ثالثًا للمؤسسات.

صندوق دوغ كوين يحقق رقمًا قياسيًا: دخل صندوق دوغ كوين 2.3 مليون دولار، مسجلًا أعلى تدفق يومي على الإطلاق لهذا الأصل منذ إنشائه. هذا المنتج الذي قد يبدو غريبًا يعكس في الواقع استجابة المؤسسات لطلب السيولة في عملة الميم.

إعادة التوزيع المؤسسي بعد خسائر الضرائب

الدفعة الأولى من التدفقات بقيمة 6.7 مليار دولار ليست مجرد رقم، بل تكشف عن منطق عمليات المؤسسات. في ديسمبر 2025، شهد سوق التشفير خروج تدفقات مستمر لأسابيع، ويعزى ذلك جزئيًا إلى استراتيجية خسائر الضرائب (Tax-Loss Harvesting). يبيع المستثمرون مراكزهم الخاسرة قبل نهاية العام لتقليل الضرائب على الأرباح الرأسمالية، وهو أمر شائع في الأسواق التقليدية أيضًا.

التحول المفاجئ في بداية العام يظهر أن العديد من المؤسسات لا تتوقع سوقًا هابطة، بل تستغل قواعد الضرائب لإعادة ترتيب محافظها. عمليات الشراء الكبيرة في 2 يناير قد تكون نتيجة لإتمام عمليات الضرائب، حيث يعيدون دخول السوق بعد الانتهاء من عمليات البيع. هذه الاستراتيجية، التي تتضمن البيع ثم الشراء مجددًا، تسمح بالحفاظ على التعرض طويل الأمد وتقليل العبء الضريبي. يعتقد محللون أن تدفقات البيتكوين والإيثيريوم والعملات المشفرة الأخرى التي تتزامن مع بعضها البعض دليل على هذا التنسيق.

الأسباب الأعمق قد تتعلق بالتوقعات الاقتصادية لعام 2026. إذ أن موافقة هيئة الأوراق المالية الأمريكية على صندوق بيتكوين فوري غير مباشر غيرت من طريقة مشاركة المؤسسات في السوق، كما أن الموافقة على وظيفة الرهن في الإيثيريوم ستعزز جاذبية المنتجات. بالإضافة إلى ذلك، مع إصدار المزيد من صناديق التشفير في دول أخرى، تتوسع السيولة العالمية. هذه التغيرات الهيكلية تجعل المؤسسات تعيد ترتيب أصولها في بداية العام، وتعتبر صناديق التشفير خيارًا أساسيًا وليس خيارًا اختياريًا.