أشارت مؤسسة سينتورا للأبحاث إلى أنه مع اقتراب أكبر انتهاء خيارات بيتكوين في التاريخ، وإعادة توزيع الأموال المؤسساتية من خلال ETF، واحتمال تراجع المخاطر الجيوسياسية، فإن العديد من العوامل الرئيسية تتفاعل معًا، مما يمهد الطريق لبدء موجة جديدة من الارتفاعات لبيتكوين في عام 2026. (ملخص: مايكل سايلور يصرخ بأن البيتكوين تندفع بالملايين وعشرات الملايين من الدولارات: انتظر حتى اليوم الذي تتقن فيه الإستراتيجية 5٪ و 7٪ من BTC)
(خلفية توضيحية: آرثر هايز يتنبأ بأن بيتكوين ستصل إلى قاع ثم ترتفع في يناير: الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بتخفيف الكمية بشكل غير مباشر، لقد استثمرت كل أموالي بنسبة 90%)

فهرس المقال

• تاريخ انتهاء أكبر خيارات في التاريخ، ستختفي عوامل الضغط قريبًا
• تأثير يناير يتفاعل، وتصبح تخصيص أموال المؤسسات القوة الدافعة الرئيسية
• إذا انخفضت حدة الأوضاع في أوكرانيا، فمن المتوقع أن تستفيد الأصول ذات المخاطر بشكل كامل
• شروط السوق الصاعدة لعام 2026 تتخذ شكلها تدريجياً، ولكن لا يزال يتعين الانتباه للمخاطر

أصدرت مؤسسة الأبحاث Sentora Research مؤخرًا أحدث توقعات السوق، مشيرة إلى أنه على الرغم من أن البيتكوين (BTC) سيظل تحت تأثير تقلبات قصيرة الأجل في نهاية عام 2025، حيث ستظل الأسعار تتأرجح حول 90,000 دولار، إلا أن العديد من العوامل الهيكلية تتطور في نفس الوقت، مما يضع الأساس لبدء “اتجاه صعودي مستدام” للبيتكوين في عام 2026.

تعتقد المؤسسة أنه مع تخفيف ضغط الخيارات، ودخول الأموال المؤسسية بشكل كبير عبر ETF، وانخفاض المخاطر الجيوسياسية، فإن هناك فرصة لبيتكوين لاختراق 150,000 دولار في عام 2026.

أكبر انتهاء خيارات في التاريخ، ستختفي عوامل الضغط قريبًا

أشارت Sentora Research إلى أنه في 26 ديسمبر 2025، ستشهد بيتكوين أكبر يوم انتهاء خيارات في التاريخ، حيث تبلغ القيمة الاسمية حوالي 24 مليار دولار، مع التركيز الرئيسي على منصات المنتجات المشتقة مثل Deribit. نظرًا لتركيز كميات كبيرة من المراكز المفتوحة عند أسعار تنفيذ تتجاوز 100000 دولار، يؤثر تداول السوق من قبل صانعي السوق على الأسعار قبل انتهاء الصلاحية، مما يزيد من تقلب الأسعار، ويصبح أيضًا سببًا مهمًا في ضعف اتجاه بيتكوين مؤخرًا.

ومع ذلك، تؤكد Sentora Research أنه من خلال التجربة التاريخية، بعد انتهاء صلاحية الخيارات الكبيرة، غالبًا ما سيشهد السوق “فترة تخفيف الضغط”. مع عدم حاجة المتداولين للاستمرار في بيع السلع للتأمين، من المحتمل أن تظهر طلبات شراء جديدة على بيتكوين. وتعتقد المؤسسة أن هذا سيوفر ظروفًا ملائمة للربع الأول من عام 2026، حيث ستتاح لبيتكوين فرصة للعودة إلى مستوى 100,000 دولار.

تأثير يناير يتفاعل، وتوزيع الأموال المؤسسية يصبح القوة الدافعة الرئيسية

أشار التقرير في الوقت نفسه إلى أن ظهور ETF بيتكوين الفوري قد غير تمامًا الطريقة التي يشارك بها المستثمرون المؤسسات في سوق العملات المشفرة. في عام 2025، سجل حجم تدفق الأموال إلى ETF المدرجة في الولايات المتحدة أعلى مستوى تاريخي، مما يدل على أن بيتكوين قد بدأ يُعتبر جزءًا من تخصيص الأصول السائدة.

ذكرت Sentora Research بشكل خاص “أثر إعادة تخصيص الأصول في يناير”: في بداية كل عام، غالبًا ما تقوم صناديق التقاعد وصناديق التبرعات والمؤسسات الكبيرة لإدارة الأصول بإعادة تخصيص محافظهم الاستثمارية بناءً على تفويضات الاستثمار السنوية وميزانيات المخاطر. وأشارت المؤسسة إلى أنه إذا زادت نسبة البيتكوين في نموذج الاستثمار إلى 1% إلى 5%، فسوف يؤدي ذلك إلى قوة شراء ملحوظة.

استعرض في بداية عام 2025، جذب البيتكوين أكثر من 900 مليون دولار من تدفقات الأموال في يوم واحد. تعتقد Sentora Research أنه إذا كانت أداء البيتكوين بعد انتهاء خيارات التداول أفضل من مؤشرات الأسهم الأمريكية، فقد تتسارع سرعة تخصيص الأموال المؤسسية، مما يدفع السعر نحو تحدي مستوى 120000 دولار أو أكثر في منتصف عام 2026.

إذا انخفضت الأوضاع في أوكرانيا، فمن المتوقع أن تستفيد الأصول ذات المخاطر بشكل كامل

بالإضافة إلى هيكل السوق وعوامل السيولة، أشارت Sentora Research أيضًا إلى أن الجغرافيا السياسية قد تصبح “رياحًا مواتية” مهمة لبيتكوين. وأشار التقرير إلى أن الصراع الروسي الأوكراني قد رفع أسعار الطاقة وزاد من عدم اليقين العالمي على المدى الطويل، مما شكل ضغطًا على الأصول عالية المخاطر، لكن الإشارات الأخيرة من جميع الأطراف حول المفاوضات تُظهر أن احتمالية حدوث تقدم كبير في أوائل عام 2026 تزداد.

إذا تراجعت الأوضاع، فإن ذلك سيساعد ليس فقط على تقليل ضغوط التضخم وأسعار النفط، بل قد يخلق أيضًا مساحة أكثر مرونة للسياسات النقدية العالمية. تعتقد Sentora Research أنه بمجرد تخفيض علاوة المخاطر الجيوسياسية، سيكون السوق أكثر استعدادًا لتوجيه الأموال نحو الأصول عالية المخاطر والنمو، بما في ذلك العملات المشفرة، وقد يحصل سعر بيتكوين على مساحة إضافية للارتفاع تتراوح بين 20% إلى 30%.

2026 عام شروط الصعود تتزايد تدريجياً، ولكن لا يزال يجب الانتباه إلى المخاطر

بشكل عام، تعتقد Sentora Research أن إعادة ضبط السوق بعد انتهاء صلاحية الخيارات، وتدفق الأموال المؤسسية في يناير، وتحسين البيئة الكلية، ستتفاعل فيما بينها في الوقت المناسب، مما يشكل “كومبو ثوري” مفيد جداً لبيتكوين.

ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن المؤسسة قد نبهت أيضًا إلى ضرورة الانتباه للمخاطر المحتملة مثل تأخر المفاوضات الجيوسياسية وت tightening السيولة في الأسواق المالية، ولكن في السيناريو الأساسي، فإن توقع تجاوز سعر بيتكوين 150,000 دولار أمريكي في عام 2026 ليس توقعًا متطرفًا. وأشارت Sentora Research إلى أنه إذا تم تحقيق الشروط المذكورة أعلاه بسلاسة، فإن بيتكوين من المتوقع أن تشهد موجة من الارتفاع الهيكلي، وليس ارتفاعًا مضاربيًا قصير الأجل.

!