تظهر بيانات جديدة أن الإدراجات في Binance تخصص أقل من 5 في المئة من إجمالي عرض الرمز. المشاريع الكبيرة تقدم أقل من 1 % على التبادل، وتساهم المشاريع المتوسطة بشكل طفيف أكثر.
هناك انتقادات متزايدة للتبادلات المركزية بسبب ممارسات إدراج الرموز الخاصة بها. يدعي البعض أنهم يحصلون على توزيعات رمزية ضخمة، مما يمكن أن يؤدي إلى بيع مكثف عندما يتم تقديم رمز.
دراسات حديثة تدحض الرأي. تشير دراسة للإدراجات السابقة في Binance إلى عكس ذلك: المبالغ المخصصة صغيرة جدًا لمعظم المشاريع.
الأرقام الحقيقية وراء إدراجات التبادل
شريك Binance، آش، يغرد بأن إجمالي تخصيصات الإدراج غالبًا لا تتجاوز 5% من العرض. المشاريع ذات القيمة السوقية العالية للغاية تخصص حتى أقل، عادةً أقل من 1% لتبادلات.
فك رموز إدراجات تبادل الرموز
كانت منصات CEX تتعرض للانتقادات مؤخرًا حيث أن الحجة الشائعة هي أن إدراج CEX = نسبة كبيرة مخصصة للتبادل → زيادة ضغط البيع
لقد زاد شركاء الإدراج من الشفافية من خلال إصدار معلومات تخص تخصيص الرموز، على الرغم من أن المعلومات يمكن أن… pic.twitter.com/2ut9M84xva
— أش (@ahboyash) 23 ديسمبر 2025
المصدر: آش
تتخذ المشاريع متوسطة المستوى اتجاهًا مختلفًا. كما أنها تخصص نسبة أكبر نحو استخدامات معينة، وتبرر النسبة الأعلى بحوافز المستخدمين ودعم السيولة.
تثبت هذه الاتجاهات في التخصيص من خلال التحليل وتظهر أن استراتيجيات التوزيع تعتمد على حجم المشروع وموقعه في السوق.
أين تتدفق تخصيصات الرمز
يعتقد الكثيرون أن تخصيصات الرموز تُخصص كرسوم تبادل، وهو ليس صحيحًا. إن توزيعات الرموز تتراجع إلى النظام البيئي الأكبر.
تُهيكل مكافآت Launchpool مباشرة لصالح حاملي الرموز. تُظهر العروض المستمرة الحضور الدائم، وتُحفز توزيعات الألفا الجوية الأعضاء الأوائل في المجتمع.
تمنع برامج السيولة عدم الاستقرار في السوق. تقلل برامج دعم السوق من تقلب الأسعار، وتعمل الحوافز للمستخدمين على تشجيع الملكية الجماعية للتوكنات.
التوزيع الاستراتيجي يخدم تصميم السوق
تتم عملية تشكيل السوق من خلال تخصيص الإدراجات. يتجه التبادلات نحو تخصيص العرض لتحقيق أهداف معينة.
توزع الملكية بين لاعبين مختلفين في وقت مبكر، مما يزيد من عدد المستخدمين الذين يحملون الرمز. تحدد التوزيعات المنظمة السيولة الأساسية، مما يساعد في اكتشاف الأسعار دون تقلب.
هناك حدود واضحة للديناميات المدفوعة من الداخل لضمان أنها غير قابلة للتلاعب وأن الأسواق تبقى عادلة.
هذا النموذج ليس محدودًا على منصة واحدة. جميع المواقع التي يتم فيها إدراج الأصول الجديدة تواجه نفس الصعوبات وتحتاج إلى التحكم في توزيع العرض لاستقرار السوق.
أكد آش أن مقدار التخصيص ليس بالأهمية بمثل توزيعها. الأهمية الحاسمة هي تصميم السوق. يتم تحديد صحة السوق من خلال تدفق العرض.
الشفافية تعيد تشكيل ممارسات الإدراج
تبادل يركز حاليا على الانفتاح على أنشطته. مثال على ذلك هو Binance الذي لديه خيارات إدراج متنوعة، حيث يتم إدراج العقود الآجلة أولا ثم إدراج السوق.
كل مرحلة من مراحل التقدم تتميز بأهداف KPI واضحة. يمكن للمشاريع أن ترى بدقة ما هو ضروري لتحقيق التقدم.
تستبدل الشفافية المنهج القديم المعروف بصندوق الأسود. ستقدم إدراجات DEX مسار تشكيل سوق آخر حيث ستتطور السيولة والأسعار بطريقة أكثر طبيعية، تلبي متطلبات التوقيت المحددة.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
