K33 Research: أساسيات بيتكوين قوية ولكن أداء السعر متأخر، محتفظون في المراحل المبكرة يقومون بعمليات الإغراق بشكل كبير

رسالة ChainCatcher، أصدرت K33 Research تقريرها السنوي لسوق العملات الرقمية لعام 2025، مشيرة إلى أنه على الرغم من أن الأساسيات الخاصة ببيتكوين قد سجلت أعلى مستوى تاريخي، إلا أن أدائها السعري لم يكن بمستوى فئات الأصول الرئيسية الأخرى. يُظهر التقرير أن الحكومة الأمريكية قد أنشأت احتياطي استراتيجي من بيتكوين، وأن صناديق التقاعد الوطنية في أبوظبي ولوكسمبورغ تستثمر 1-3% من أموالها في بيتكوين، كما أن جامعة هارفارد قامت بنفس التوزيع في صندوق تبرعاتها الضخم. في الوقت نفسه، منذ يناير 2024، تم تفعيل أكثر من 20% من UTXO بيتكوين التي مضى عليها أكثر من عامين، مما يدل على إغراق واسع النطاق من المحتفظين الأوائل. يرى المحللون أن هذا يمثل سلوكًا طبيعيًا لجني الأرباح، كما يعكس رد فعل على اندماج بيتكوين المتزايد في النظام المالي التقليدي. على الرغم من أن السوق شهدت تعديلات، فإن التقرير يحمل وجهة نظر “بناءة ومتفاءلة” لعام 2026، معتقدًا أن الفجوة الحالية بين الأسعار والأساسيات تخلق فرصًا استثمارية، خاصة في سياق احتمال أن تتبنى الحكومة الأمريكية الجديدة سياسة نقدية أكثر مرونة.