Matrixport: خلال دورة التحوط الحالية، تتفوق الذهب، ويصعب على بيتكوين أن تُدرج بشكل واسع ضمن الأصول الاحتياطية الرسمية.

تقرير ChainCatcher، وفقًا للمحلل في Matrixport ماركوس ثيلين، حقق سعر الذهب ارتفاعات قياسية، حيث حقق على مدى العام الماضي عائدات زائدة بنسبة تقارب 80% مقارنةً ببيتكوين، مما يدل على أداء بارز في تلك المرحلة. من منظور البيئة الكلية، فإن ضعف الدولار، وتنوع الأصول، والطلب على أصول تخزين القيمة، لا تزال من الخطوط الرئيسية في السوق الحالية. ولكن في هذه الجولة من السوق، تركز العائدات الزائدة أكثر على الأصول التقليدية للتحوط مثل الذهب، والتي تعكس انخفاض أسعار الفائدة، وانخفاض التضخم، وزيادة توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتجه نحو سياسة أكثر تيسيراً في عام 2026. على الرغم من أن بلاك روك قد عززت في السنوات الأخيرة رواية البيتكوين “الذهب الرقمي”، إلا أن البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم لا تزال تركز على الذهب كأصل احتياطي رئيسي. بسبب تقلب البيتكوين العالي، وارتفاع تعرضه، وحساسيته السياسية، فإنه من الصعب حاليًا إدراجه بشكل كبير في الأصول الاحتياطية الرسمية. على المدى المتوسط والطويل، لا يزال توجه السياسة الأمريكية هو العامل الأكثر أهمية في عدم اليقين: قد تختار إدارة ترامب نظريًا إعادة تقييم أسعار الذهب، وبيع جزء من الاحتياطيات، أو تخصيص جزء من الاحتياطيات على الهامش إلى بيتكوين.