أصدرت دويتشه بنك (Deutsche Bank) يوم الأربعاء تقريرها الأخير، والذي يغطي لأول مرة Coinbase (رمز السهم: COIN) بتصنيف “شراء”، مع تحديد هدف سعر عند 340 دولارًا، وإذا تم تقديره بناءً على السعر الحالي للسهم، فإن مساحة الارتفاع المحتملة تصل إلى 40%.
وأشار محلل دويتشه بنك برايان بيديل إلى أنه مع دفع Coinbase بنشاط نحو استراتيجية “البورصة الشاملة”، لم يعد تحديد الموقع للمنصة يقتصر على تبادل العملات الرقمية، بل يتجه نحو منصة تداول شاملة تغطي الأصول المتعددة، والتمويل على السلسلة، والتطبيقات المشتقة.
وأفاد دويتشه بنك أن هذا التحول الرائع لـ Coinbase يتجه من الشعار إلى التنفيذ العملي، ومع إطلاق منتجات جديدة بشكل مستمر، ستتوسع السوق التي يمكن لـ Coinbase الوصول إليها بشكل مستمر، مما يضع أساسًا لنمو السنوات القادمة.
وفي وقت سابق، أعلنت Coinbase عن إطلاق سلسلة من المنتجات الثقيلة، بما في ذلك تداول الأسهم الأمريكية، وأسواق التنبؤ. يعتقد دويتشه بنك أن هذين المجالين سيحققان مساهمة حقيقية في الإيرادات بدءًا من عام 2026، مما يساعد الشركة على تقليل اعتمادها بشكل تدريجي على “رسوم المعاملات الفورية للعملات الرقمية”، وجعل هيكل الإيرادات أكثر تنوعًا واستقرارًا.
3 ركاب نمو رئيسيين
1. المشتقات هي القوة الدافعة الرئيسية
في نظر دويتشه بنك، تعتبر المشتقات هي جوهر النمو على المدى المتوسط والطويل لـ Coinbase.
وأشار التقرير إلى أن Coinbase أكملت مؤخرًا استحواذها على بورصة الخيارات Deribit، بالإضافة إلى إطلاق عقود دائمة منظمة في الولايات المتحدة، مما يفتح مجال النمو الهيكلي للشركة، خاصة بين المستثمرين المؤسساتيين.
ويتوقع دويتشه بنك أنه مع عودة السوق إلى وضعها الطبيعي تدريجيًا، ستستمر حصة المشتقات في الحجم الإجمالي للتداول وإيرادات Coinbase في الارتفاع، مما يجعلها قوة دافعة مهمة لتقييم الشركة.
2. العملات المستقرة وخدمات الاشتراك تدعم “الدخل المنتظم”
الركيزة الثانية للنمو تأتي من العملات المستقرة وخدمات الاشتراك.
وأشار دويتشه بنك إلى أن رصيد USDC على منصة Coinbase يواصل الارتفاع؛ وفي الوقت نفسه، تتوسع حالات استخدام العملات المستقرة في المدفوعات والنشاطات على السلسلة، مما سيساعد على زيادة الدخل المنتظم وتقليل الاعتماد على دورات التداول المتقلبة.
3. ذروة الاستثمار ستنتهي، ومرونة الأرباح تظهر
على الرغم من أن عام 2025 سيظل عامًا للاستثمار المكثف لـ Coinbase، إلا أن دويتشه بنك يعتقد أن المرحلة الأكثر كثافة في الإنفاق قد اقتربت من نهايتها.
وفي نظرة مستقبلية لعام 2026، يتوقع دويتشه بنك أن يبدأ معدل نمو الإيرادات في التفوق على معدل النمو في الإنفاق، مما يدفع هامش الربح للارتفاع بشكل طفيف، مع تقدير أن معدل النمو السنوي المعدل لـ EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك) لـ Coinbase في العام المقبل سيتجاوز 20%.
وبسبب تماسك سوق العملات الرقمية مؤخرًا، تراجع سعر سهم Coinbase أيضًا، حيث يتداول حاليًا بالقرب من 245 دولارًا، وهو أدنى مستوى له خلال 7 أشهر. وقال دويتشه بنك بصراحة إن التماسك الحالي يوفر فرصة ممتازة للدخول، لأن السوق قد قلل بشكل كبير من تقديره لقدرة Coinbase على تحقيق أرباح طويلة الأمد بعد توسيع خط منتجاتها.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
بيتر شيف يحذّر: الرهن العقاري المضمون بالعملات المشفرة قد يدفع تكاليف شراء المنازل إلى الارتفاع ويزيد مخاطر التعثر
يحذر الاقتصادي بيتر شيف من أن القروض المضمونة بالأصول المشفرة قد تؤدي إلى زيادة تكاليف شراء المنازل ومخاطر التخلف عن السداد، حيث يتعين على المقترضين تحمل فوائد الرهن العقاري وفوائد "القرض الثاني" المشفر. هذا النموذج يضاعف مستوى الرفع المالي، مما يثير القلق.
GateNewsمنذ 1 س
سيأتي USDC و CCTP إلى Morph، مما يعزز التسوية للمدفوعات
[بيان صحفي - سنغافورة، سنغافورة، 26 فبراير 2026]
أصبحت العملات المستقرة طبقة أساسية للتسوية، تنقل القيمة عبر المدفوعات، والتحويلات، وعمليات الخزانة في جميع أنحاء العالم. حيث
CryptoPotatoمنذ 10 س
سوق العملات المستقرة ينخفض بمقدار 1.04 مليار دولار هذا الأسبوع حيث تقود USDC تدفقات الأموال الخارجة بينما تحتفظ USDT بنسبة 58% من الهيمنة
تُظهر أحدث الأرقام من defillama.com أن اقتصاد الرموز المرتبطة بالـfiat قد تراجع خلال الأسبوع الماضي، حيث فقد 1.04 مليار دولار منذ 21 مارس. وسجّلت سبعة من أفضل عشر عملات مستقرة تدفقات صافية خارجية خلال تلك الفترة.
يشهد USDC تدفقات خارجية بقيمة 1.37 مليار دولار مع تقلص سوق العملات المستقرة
اعتبارًا من نهاية هذا الأسبوع، انخفضت قيمة السوق بشكل كبير، مع استمرار التغيرات في تدفقات العملات المستقرة.
Coinpediaمنذ 11 س
أزواج تداول TRX/USDC متاحة الآن على Aerodrome، مما يعزز السيولة عبر السلاسل لنظام TRON البيئي
تقدم هذه النشرة من قبل العميل. النص أدناه هو بيان صحفي مدفوع لا يعد جزءًا من المحتوى التحريري المستقل لموقع Cointelegraph.com. لقد خضع النص لمراجعة تحريرية لضمان الجودة والملاءمة، وقد لا يعكس وجهات نظر وآراء موقع Cointelegraph.com. القراء
Cointelegraphمنذ 15 س
edgeX خزينة ستقوم بتحويل 50 مليون USDC إلى صانع سوق، ومن المحتمل أن يُستخدم ذلك في سوق TGE أو لإعادة الشراء.
وفقًا لمراقبة إيبيدين (余烬)، قلّل صندوق edgeX المالي مؤخرًا عددًا قدره 50 مليون وحدة من العملات المستقرة، ليصل إلى 140 مليون دولار. قامت محفظتان، بما في ذلك صانع السوق Amber Group، بنقل هذا الجزء من USDC عبر السلاسل إلى edgeX، وقد يُستخدم ذلك في صناعة السوق أو عمليات إعادة شراء الرموز.
BlockBeatNewsمنذ 15 س
edgeX أرسلت في اليوم الأخير 50 مليون وحدة من USDC إلى عنوان صانع السوق
أخبار Gate News، في 28 مارس، تظهر البيانات على السلسلة أن خزينة edgeX قد انخفضت خلال يوم واحد بمقدار 50 مليون عملة مستقرة، من 190 مليون دولار إلى 140 مليون دولار. وكشفت تتبعات السلسلة أن محفظتين، من بينها محفظة Amber Group، قامتا بنقل الـ50 مليون عملة المقابلة.
GateNewsمنذ 16 س
