لماذا أصبحت التوكنيشن التحديث التالي لوول ستريت

• التحولات التنظيمية ودعم هيئة الأوراق المالية والبورصات قللت من المخاطر المتصورة، مما شجع الشركات الكبرى على استكشاف الأوراق المالية المبنية على البلوكشين.

• خطوة توريق BlackRock لعام 2024 مع Securitize سرعت اعتماد المؤسسات عبر وول ستريت.

• دفاتر الحسابات على السلسلة تتيح التسوية الذرية، وتقليل الوسطاء، وتسريع التسوية، وتحرير رأس المال المحتجز.

تتغير سجلات وول ستريت الأساسية مع انتقال الشركات الكبرى للأوراق المالية إلى البلوكشين، وفقًا للرئيس التنفيذي لـ Securitize كارلوس دومينغو. قال دومينغو إن التحولات التنظيمية، ودخول BlackRock في 2024، وأنظمة التسوية القديمة دفعت التوريق إلى التيار الرئيسي. الآن، تستهدف الشركات تسوية أسرع، وتقليل الوسطاء، وخفض تكاليف المعاملات من خلال دفاتر الحسابات على السلسلة.

التنظيم والانتباه المؤسسي يتماشيان

سرعت مناقشات التوريق بعد التغييرات في لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وفقًا لدومينغو. قال إن رئيس SEC بول أتكينز دعم اعتماد الأوراق المالية المبنية على البلوكشين بشكل مسؤول.

نتيجة لذلك، أصبحت الشركات التقليدية أكثر استعدادًا لاستكشاف الإصدار على السلسلة دون زيادة المخاطر التنظيمية. ومع ذلك، لم يقود الوضوح التنظيمي وحده إلى الاعتماد. أشار دومينغو إلى قرار BlackRock في 2024 بتوريق الأصول مع Securitize.

هذا التحرك، الذي جاء من أكبر مدير أصول في العالم، جذب الانتباه عبر وول ستريت. بعد ذلك بوقت قصير، زادت شركات مثل مجموعة أبولو وJPMorgan من نشاطها حول المنتجات المورقة.

استبدال الدفاتر المنعزلة بسجلات على السلسلة

شرح دومينغو أن الأسهم، والسندات، والصناديق تعتمد على دفاتر حسابات مجزأة تتطلب التسوية المستمرة. كل عملية تداول، أو توزيع أرباح، أو استرداد، تحدث تحديثات لعدة أنظمة غير مرتبطة. ومع ذلك، تضع التوريق سجلات الملكية على دفتر حسابات موزع واحد مؤمن بواسطة التشفير.

يتيح هذا الهيكل التسوية الذرية، حيث يتم تبادل النقود والأوراق المالية في وقت واحد. وفقًا لدومينغو، تقلل هذه الميزة من الوسطاء وتسرع تحرير رأس المال. يمكن أن تتم التسوية على الفور باستخدام العملات المستقرة مقابل الأوراق المالية المورقة. ومع ذلك، أشار إلى أن التسوية الفورية لا تزال اختيارية، حسب احتياجات السوق.

حجم السوق وتركيز الأصول

تقدر شركة Securitize سوق الأصول المورقة حاليًا بمبلغ $25 مليار إلى $30 مليار. قال دومينغو إن التوقعات تتوقع نموًا نحو $2 تريليون مع مرور الوقت. حتى حصة السوق المخفضة ستعبر عن حجم كبير استنادًا إلى تلك الأرقام.

ركز الاهتمام المبكر على الأصول غير السائلة، مثل الفن والعقارات. ومع ذلك، قال دومينغو إن التركيز تحول إلى الأصول ذات السيولة العالية. تمثل العملات المستقرة الدولار المورق، وتأتي سندات الخزانة المورقة في المرتبة الثانية من حيث الحجم.

مؤخرًا، أطلقت Securitize وBNY منتج CLO مصنف AAA موريق. كما تخطط الشركة لتوريق أسهمها الخاصة بعد الإدراج العام المستقبلي، وفقًا لدومينغو.