سيولة سوق العملات الرقمية تتقلص قبل العطلات

باختصار

• تباطأ نمو القيمة السوقية لمدة 60 يومًا لعملة USDT المستقرة من تيثير من 15.38 مليار دولار إلى 4.83 مليار دولار، مما يشير إلى انخفاض حاد في رأس المال الجديد الذي يدخل أسواق العملات الرقمية.
• يقول المحللون إن هناك مخزونًا كبيرًا من “الوقود الجاف” في احتياطيات العملات المستقرة، لكنه لا يُستخدم بشكل نشط، مما يحد من الزخم الصعودي.
• من المحتمل أن يظل البيتكوين متماسكًا بين المستويين الرئيسيين 81,000 دولار و102,000 دولار حتى يتحسن السيولة أو يحدث اختراق حاسم.

مركز ديكريبت للفنون والموضة والترفيه.

اكتشف المشهد

يضيق سيولة سوق العملات الرقمية مع تباطؤ ملحوظ في مؤشرات تدفقات رأس المال قبل موسم العطلات.

انخفضت قيمة السوق لمدة 60 يومًا لعملة USDT، أكبر عملة مستقرة في العالم، من 15.38 مليار دولار في 1 نوفمبر إلى 4.83 مليار دولار حتى يوم الاثنين، وفقًا لمنصة التحليلات على السلسلة CryptoQuant.

يعكس هذا التباطؤ الحاد في إصدار العملات المستقرة الجديدة انكماشًا أوسع في رأس المال المتاح، مما يشير إلى أن السوق يدخل في فترة ذات حجم تداول منخفض وسيولة منخفضة، وهو نمط معتاد خلال موسم عيد الميلاد.

“خلال الشهر الماضي، كانت إمدادات العملات المستقرة ثابتة تقريبًا بين 285-$290 مليار دولار، مع بعض الأصول، بما في ذلك USDT، تظهر أحيانًا انخفاضات طفيفة ضمن هذا النطاق،” قال ياروسلاف باتريا، مدير القسم الجزئي في CEX.IO، لـديكريبت. “هذا يشير إلى أن الأموال لا تزال في النظام البيئي، لكنها ليست مُستخدمة بشكل نشط.”

وأشار باتريا إلى احتياطيات البورصات للعملات المستقرة — وهو مقياس لرأس المال الجاهز للاستخدام — كدليل على هذا الحذر. وصلت الاحتياطيات مؤخرًا إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند $80 مليار، ثم شهدت انخفاضًا بنسبة 11% خلال تعافي البيتكوين مؤخرًا إلى 94,000 دولار، تلاها ارتفاع طفيف خلال البيع في هذا الأسبوع.

على الرغم من وجود “وقود جاف”، قال باتريا، لكنه أشار إلى أن “رأس المال حذر، ينتظر أسعارًا أدنى أو يدور قصير الأمد بدون التزام كبير.”

ونتيجة لذلك، يضع هذا البيئة حدًا واضحًا على المكاسب المحتملة.

بالنسبة للبيتكوين، يعني ذلك أن السيولة “لا تزال مرنة نسبيًا، لكنها تضعف، مع حد أقصى للارتفاع بدون طلب ETF مجدد أو توسع في العملات المستقرة”، وفقًا لباتريا.

العملات الرقمية الأخرى مثل إيثريوم والعملات البديلة، التي تعتمد بشكل أكبر على دوران رأس المال ومعنويات المخاطرة القوية، أكثر حساسية لهذه الظروف الضيقة. على سوق التوقعات Myriad، المملوك من قبل شركة دستان الأم لـديكريبت، يضع المستخدمون فرصة بنسبة 23% فقط لحدوث موسم العملات البديلة في الربع الأول من 2026.

ما التالي للبيتكوين؟

السؤال الحاسم هو أين تتجمع الأسعار ضمن هذا الجفاف في السيولة.

قد يواصل البيتكوين التداول بين سعر “المتوسط الحقيقي” — والذي يبلغ حاليًا حوالي 81,000 دولار — وتكلفة المالكين على المدى القصير والتي تبلغ حوالي 102,000 دولار، حسبما أشار محلل CEX.

“قد يكسر الحل من خلال التماسك في أي اتجاه،” قال.

اختراق فوق تكلفة المالكين على المدى القصير قد يدفع نحو ارتفاعات جديدة، كما رأينا في منتصف 2021، بينما فشل في الحفاظ على الدعم فوق المتوسط الحقيقي قد يشير إلى زخم هبوطي أعمق، مماثل للنصف الأول من 2022.

على الرغم من تراجع التحديات الاقتصادية الكبرى مثل قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، من المحتمل أن يستمر السوق في اتجاهه المتقلب والأفقي بدون ضخ رأس مال جديد وملتزم، كما أخبر خبراء سابقًا ديكريبت.

على الرغم من تعليقات الخبراء، يظل مستخدمو Myriad متفائلين بشأن البيتكوين، مع تخصيص فرصة بنسبة 64% لإعادة اختبار العملة المشفرة لمستوى 100,000 دولار بدلاً من الانخفاض إلى 69,000 دولار.