هل يمكن أن يكون ارتفاع الفضة إشارة تحذيرية مبكرة للعملات المشفرة؟

التطور المثير في سعر الفضة أصبح محور اهتمام هذا الأسبوع حيث ارتفع بشكل أضعف على شكل مكافئ، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي جديد فوق 64 دولارًا.

وراء هذا الأداء المثير قد يكون هناك العديد من الأمور الجديرة بالاهتمام، حيث أشار بعض الخبراء إلى أن ذلك قد يكون بمثابة إشارة تحذيرية لاقتراب موجة نموا قوية في سوق العملات الرقمية.

لقد أشار العديد من المحللين الأذكياء إلى أنه، في الآونة الأخيرة، غالبًا ما يتبع سعر البيتكوين مسار سعر الفضة ولكن مع تأخير معين. تم تسجيل العلاقة بين الفضة والبيتكوين منذ عام 2021.

سعر البيتكوين (BTC USD) يتبع مسارًا مشابهًا لسعر الفضة لكنه أبطأ قليلاً | المصدر: TradingView إذا تكرر التاريخ، فمن المحتمل جدًا أن يدخل البيتكوين دورة صعود للاستجابة لارتفاع الفضة. ومع ذلك، قد يستمر هذا التأخير من عدة أسابيع إلى عدة أشهر قبل أن يؤثر فعليًا على سعر البيتكوين.

كما يُظهر ارتفاع السعر فوق مستوى الفضة الحالي أن تدفقات السيولة تتجه بعيدًا عن الذهب. وقد يكون هذا إشارة إلى أن تدفقات الأموال ستظل تتنقل إلى أصول أخرى تُقيم بأقل من قيمتها الحالية.

لماذا ارتفعت الفضة والذهب بشكل كبير، بينما تأخر البيتكوين؟

كان المستثمرون يأملون سابقًا أن تؤدي إعلانات خفض أسعار الفائدة الأخيرة من بنك الاحتياطي الفيدرالي (FED)، بالإضافة إلى إنهاء سياسة التشديد الكمي (QT)، إلى دفع الأصول ذات المخاطر للنمو. ولكن، الواقع أظهر عكس ذلك، حيث تبين أن السوق تتأثر بعوامل أخرى.

بعد اجتماع الفيدرالي، انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 4٪، في حين استمر كل من الفضة والذهب في الارتفاع بشكل قوي. أحد الأسباب الرئيسية لهذا التطور هو القلق من حالة الركود التضخمي (stagflation).

قرر الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في ظل ارتفاع التضخم، مع تزايد مخاوف الركود التضخمي أيضًا.

وهذا جعل المستثمرين يشعرون بالقلق، وأصبحوا غير راغبين في ضخ رؤوس أموالهم في أصول ذات مخاطر مثل البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى. في المقابل، ساعد الاتجاه نحو الأصول الآمنة على ارتفاع سعر الذهب والفضة بشكل كبير خلال الفترة الماضية.

كما أن انتقال التدفقات المالية بين هذه المجموعات من الأصول يفتح إمكانية أنه، عندما تنسحب السيولة من الذهب والفضة، ستتجه نحو البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى.

بالإضافة إلى ذلك، لا زال الخبراء يناقشون ما إذا كان بيئة الركود التضخمي ستجلب تأثيرات إيجابية أم سلبية على البيتكوين. وتعود الإجابة على ذلك إلى الحالة العامة للنظام النقدي العالمي، الذي يحمل العديد من المخاطر نتيجة لعامل رئيسي كبير.

الاجتماع القادم للبنك المركزي الياباني: العامل الحاسم للسيولة العالمية

لا يمكن إنكار أن السياق الاقتصادي الكلي قد أثر بشكل عميق على سعر البيتكوين وسوق العملات الرقمية في الآونة الأخيرة. ومن المحتمل أن يستمر هذا الاتجاه، خاصة مع استمرار البنك المركزي الياباني (BOJ) في لعب دور رئيسي.

خلال الأسبوع الأول من أغسطس 2024، شهد سوق العملات الرقمية انخفاضًا حادًا نتيجة للتداول مقابل الفارق في أسعار الفائدة مع الين الياباني بعد أن رفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة.

وفقًا لأحدث التقارير، يدرس البنك المركزي الياباني الاستمرار في رفع سعر الفائدة، مما قد يؤدي إلى عكس المزيد من عمليات تداول الفارق في أسعار الفائدة.

البنك المركزي الياباني (BOJ) يُشاع أنه يفكر في رفع سعر الفائدة مرة أخرى | المصدر: X، نظرية الثور السيولة العالمية ترتبط حاليًا ارتباطًا وثيقًا بالين الياباني، بينما اليابان أيضًا واحدة من الدول التي تمتلك أكبر حيازات من سندات الخزانة الأمريكية.

إذا رفع اليابان سعر الفائدة واستمر في بيع سندات الخزانة الأمريكية، فقد يشهد السوق المالي العالمي مرحلة اضطرابات جديدة.

من المحتمل أن يؤدي هذا السيناريو إلى سحب التدفقات المالية من الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى.

ويعتقد المحللون أن السبب الحقيقي وراء الانخفاض الأخير في سوق العملات الرقمية هو اجتماع BOJ القادم، والذي أدى إلى تراجع السوق بعد أن أعلن الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة.