ظهر تمثال لساتوشي ناكاموتو في بورصة نيويورك، ويبدو أنه مصالحة تاريخية بين التمويل التقليدي وعالم التشفير. هل هو حفل «استيعاب» أم اندماج الأفكار؟
(مقدمة سابقة: الذكرى السنوية السابعة عشرة لإصدار ورقة البيتكوين البيضاء: حلم ساتوشي ناكاموتو في اللامركزية يُعاد تعريفه بواسطة السلطة)
(معلومات إضافية: السيولة الخاصة بالبيتكوين أعيد تشكيلها، حيث أن «المؤشرات القديمة» أو أصبحت غير فعالة، والسوق بحاجة لنظارات جديدة)

فهرس المقال

• احتضان وول ستريت، لم يكن أبدًا مجانياً
• من ديون القمامة، وفقاعة الويب إلى تمثال ساتوشي ناكاموتو
• من يدمج من؟ وما هي قواعد اللعبة؟
• الأيقونة ماتت، لكن اللعبة لم تنتهِ بعد

تم تمويل تمثال لساتوشي ناكاموتو، مؤسس البيتكوين، من قبل شركة 21 Capital (XXI)، ويمثل روح اللامركزية والجهالة، وهو الآن موجود في بورصة نيويورك (NYSE).

“ساتوشي ناكاموتو”
فالنتينا بيكوزي – @satoshigallery

شركة Twenty One Capital تضع تمثالًا لساتوشي ناكاموتو، مخترع البيتكوين، في NYSE. يرمز موطنه الجديد إلى أرض مشتركة بين الأنظمة الناشئة والمؤسسات الراسخة. من الكود إلى الثقافة، الموقع… pic.twitter.com/sTiNq3h5HY

— NYSE 🏛 (@NYSE) 10 ديسمبر 2025

رمز «النظام المالي اللامركزي» للبيتكوين يمثل القلب الذي يسيطر على الرأسمالية العالمية، والقول الرسمي لبورصة نيويورك هو أن هذا الموقع يُعتبر «مكانًا مشتركًا بين الأنظمة الناشئة والمؤسسات الناضجة». المشهد مليء بالتوتر الدرامي، ويتناقض مع موقف وول ستريت قبل عدة سنوات، حيث كانت ترى التشفير كوحش هائل، وكأنه عالم موازٍ آخر.

يفسر الكثيرون هذا كاعتراف من النظام المالي التقليدي (TradFi) بعالم التشفير، وهو مصافحة تاريخية. لكن في عيون المخضرمين الذين عاشوا أكثر من عشرة أعوام في صناعة التشفير، قد يكون الأمر أقرب إلى حفل «الاستيعاب» المدبر، حيث أن النصر في هذا التمثال لا يعكس أفكار ساتوشي ناكاموتو، بل وول ستريت نفسها.

احتضان وول ستريت، لم يكن أبدًا مجانياً

البيانات على السلسلة لا تكذب، وتويتر دائمًا يعرض. لفهم المعنى الحقيقي لهذا التمثال، يجب أن نتابع تدفقات الأموال. حتى نهاية 2025، استحوذت صناديق البيتكوين الفعلية بقيادة BlackRock وFidelity على ما يقرب من 1.36 مليون بيتكوين، بنسبة 6.9% من إجمالي المعروض، وإجمالي الأصول المدارة (AUM) يصل إلى 168 مليار دولار.

من بين هؤلاء، تمتلك IBIT التابعة لـBlackRock حوالي 77.7 ألف بيتكوين. وراء هذه الأرقام، يوجد أثر واضح على السلسلة، حيث تنتقل ملكية البيتكوين بشكل كبير من المحافظ الشخصية إلى عناوين الحفظ التي تسيطر عليها وول ستريت.

هذه ليست نظام النقد الإلكتروني من نقطة إلى نقطة الذي تصوره ساتوشي ناكاموتو، بل إعادة مركزة الأصول، حيث يشترى المستثمرون الأفراد والمؤسسات ليس البيتكوين نفسه، بل رمزًا داخل حسابات الوساطة التقليدية (Ticker)، وملكيته، وتسويته، وتسويته تعتمد بالكامل على البنية التحتية المالية القديمة.

هذه ليست الاندماج الذي كان يتصوره الرؤساء الأوائل، بل استحواذ على الأصول الثورية وتحويلها إلى أوراق مالية (أو أصول) يمكن تداولها ضمن النظام التقليدي. وفي ذات الوقت، بلغ حجم العقود غير المسوية في عقود البيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو (CME) 20.6 مليار دولار، وهو يمثل 30% من السوق العالمية.

الكيانات تتقن الآن استخدام «ETF الفوري + العقود الآجلة القصيرة» في استراتيجية الفرق (basis trade) لتحقيق أرباح بدون مخاطرة. هم لا يؤمنون بثورة، بل ينفذون استراتيجية التحكيم التقليدية. هذا التمثال، بدلاً من أن يكون تكريمًا، هو احتفال نجاح النظام المالي التقليدي في تحويل أصول البيتكوين إلى أدوات و«تسخيرها».

من ديون القمامة، وفقاعة الويب إلى تمثال ساتوشي ناكاموتو

تاريخ وول ستريت هو تاريخ استيعاب، وترويض، والسيطرة على الأصول الناشئة، وقد شاهدنا هذا السيناريو كثيرًا.

في الثمانينيات، ديون العائد العالي، التي كانت تُعتبر «قمامة»، تحت تغليف وول ستريت، أصبحت وقودًا قويًا للشراء بالرافعة المالية، وفي النهاية أُدرجت ضمن محافظ الاستثمار ذات العائد الثابت السائدة.

في أواخر التسعينيات، فقاعة الإنترنت (Dot-com)، ولدت العديد من شركات التكنولوجيا التي طرحت IPO، وعلى الرغم من أن الفقاعة انفجرت في النهاية، إلا أن وول ستريت استطاعت أن تفرض سعر رأس مال على صناعة التكنولوجيا.

العملات المشفرة تمر الآن بنفس المسار، من الشك والرفض الأولي، إلى الاعتماد التدريجي، ثم الابتكار الواسع للمنتجات (مثل ETF، العقود الآجلة، المنتجات الهيكلية)، وأخيرًا إقامة إطار تنظيمي في الولايات المتحدة.

موقف رؤساء كـJPMorgan Jamie Dimon وBlackRock Larry Fink ليس نابعًا من إدراكهم المفاجئ لعظمة اللامركزية، بل لأنهم رأوا إمكانيات هائلة في دمج تقنية البلوكشين وتوكن الأصول (Tokenization) ضمن خارطة الأموال القائمة.

يثبت التاريخ أن وول ستريت لا تخاف من المغيرين، بل تخاف من عدم قدرتها على تحقيق الأرباح منهم. بمجرد أن تجد طريقة لتسليع القوة الثورية، ستفتح ذراعيها وتحتضنها، وتدعو الجميع لتمثال لهذا المنتج الجديد.

تمثال ناكاموتو، مثل كتيب سندات القمامة المغلف، يرمز إلى أن «الهرطقة» السابقة قد أُدمجت رسميًا في النظام.

من يدمج من؟ وما هي قواعد اللعبة؟

القصص التي تبدو جذابة، والأكثر خطورة، هي تلك التي تسيّس عدم المساواة في السلطة، وتُغلفها بشكل متساوٍ باسم «الاندماج».

بورصة نيويورك تدعي أن ناكاموتو هنا هو «مكان مشترك»، لكن يجب أن نطرح سؤالاً جوهريًا: من يحدد قواعد هذه اللعبة المشتركة؟

الجواب هو هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، وبورصة نيويورك، والمؤسسات الناضجة مثل BlackRock. لم تُدخل العالم التشفيري حوكمة اللامركزية (DAO) إلى NYSE، بل أنشأت NYSE بقاعدة الإدراج، وآليات التداول، والإطار التنظيمي الخاص بها، قفصًا منظمًا لبيتكوين.

تم السماح لهذا التمثال بالدخول إلى قاعة وول ستريت، بشرط أن يتم فصل الأصول التي يمثلها عن أكثر ما يهددها: قدرتها على تحدي النظام النقدي والتدخل المركزي.

اعترف لاري فينك علنًا أن نظرته السابقة للبيتكوين كانت خاطئة، لكنه في الحقيقة يرحب بـ«توكن الأصول»، الذي يمكن أن يجلب لـBlackRock سوقًا تريليونية جديدة، وليس بالنظام النقدي العالمي الذي لا يخضع للرقابة ولا يمكن تجميده.

هذه ليست رحلة ذهاب وإياب، إنها اشتعال النيران. يوجد مجموعتان من المشاهدين لتمثال ناكاموتو، مجموعة من المجتمع التشفيري تقول «نحن نعترف بك»، وللمستثمرين التقليديين تقول «هذا الشيء أصبح مروضًا لدينا، ويمكن الاستثمار فيه بأمان». هذا تحكم سردي عميق جدًا.

الأيقونة ماتت، لكن اللعبة لم تنتهِ بعد

«نحن جميعًا ناكاموتو»، تصوّر شخصية ناكاموتو، المجهول والمضاد للأيقونة، كتمثال مادي، ورفعها في معبد التمويل المركزي، هو تنويع عميق لروحه الأصلية، وربما هو «خدعة حصان طروادة» لممارسي عمليات استثمار بيتكوين، لزرع التغيير من النظام التقليدي.

عظمة ناكاموتو تكمن في غيابه تحديدًا، فمجهوليته تضمن أن البيتكوين لا يملك نقطة ضعف واحدة، ولا يوجد زعيم يمكن الضغط عليه أو اعتقاله. الآن، ظهر في وول ستريت «أيقونة غير موجودة»، رمز يمكن مشاهدته، وتحديده، وتسويقه.

لقد انتهى زمن براءة البيتكوين كحركة تقنية وسياسية، ودخلت رسميًا مرحلة «نضوج متسارع» للأصول المالية الكلية، مما قد يعنى فشل الروح اللامركزية تمامًا؟ ليس بالضرورة. يمكن لوول ستريت أن تستوعب البيتكوين كأصل، لكنها لا تستطيع استيعاب البروتوكول المفتوح والأفكار التشفيرية وراءه، ومع الرؤى الاقتصادية والسياسية الممتدة.

عندما تركز تدفقات أموال الكيانات والسرد على ETF، قد يكون الحقيقي من الأرباح يحدث في الزوايا التي يتجاهلها التيار الرئيسي، حيث لا تزال البروتوكولات الجديدة التي تركز على تعزيز الخصوصية، وقابلية التوسع، ومقاومة الرقابة، حية وتتوسع، والمطورون الذين يعملون بصمت على بناء البنية التحتية اللامركزية للجيل القادم.

بالنسبة للمستثمرين القدامى، يمثل هذا التمثال إشارة واضحة للسوق، وهو قمة دورة غالبًا ما تبدأ بالاحتضان الشامل للقوى القديمة. الأموال الذكية لن تتجه للصلاة أمام التمثال، بل ستطفئ الأخبار، وتفتح غرف الدردشة المجهولة.

!موقع 动区 tg banner-1116 | 动区 动趋 - أكثر وسائل الإعلام تأثيرًا في أخبار البلوكشين

📍 تقارير ذات صلة 📍

مر 16 عامًا على ظهور البيتكوين، هل يمكن أن يفوز ساتوشي ناكاموتو بجائزة نوبل في الاقتصاد؟

أفضل عشرة أثرياء على السلسلة: قيمة صافية قدرها 115 مليار دولار لساتوشي ناكاموتو، وأولئك الذين فقدوا مفاتيحهم الخاصة

Tags: ساتوشي ناكاموتو التمويل التقليدي التشفير بيتكوين بورصة نيويورك