سلاير لا يخاف من هبوط 90% في بيتكوين "مايكروستراتيجي لا يمكن تدميرها"، شيف متشائم: في النهاية ستفلس.

انخفضت بيتكوين بنسبة 15% خلال الشهر الماضي، وبلغت ذروتها عند 90,000 دولار، بينما انخفضت أسهم استراتيجية ( لشركة ميكروستراتيجي بنسبة 30% في شهر واحد، مما أثار جدلاً واسعاً في السوق. وأكد المؤسس مايكل سايلور أن تقلبات بيتكوين ستنخفض تدريجياً مع نضوج السوق، وأن الشركة يمكنها تحمل انخفاض بنسبة 80% إلى 90%. ومع ذلك، فقد انتقد المضارب المعروف في الذهب بيتر شيف قائلاً “في النهاية ستفلس ميكروستراتيجي.”

سايلور لا يقلق من دخول وول ستريت: التقلب مستقر في الانخفاض

حتى لو كانت بيتكوين قد تخلت عن مكاسبها المتراكمة منذ عام 2025 هذا الأسبوع، لا يزال سيلور يعبر عن تفاؤله في مقابلة مع فوكس بيزنس.

يعتقد أن السوق يسيء فهم الضغط الذي تسببه دخول وول ستريت على بيتكوين، في الواقع، فإن التقلبات تتناقص باستمرار. يتذكر أنه في عام 2020 عندما اشترت الشركة BTC لأول مرة، كانت نسبة التقلبات السنوية لبيتكوين حوالي 80%، والآن انخفضت إلى حوالي 50%.

يتوقع أن تنخفض تقلبات البيتكوين بنسبة خمسة في المئة كل بضع سنوات في المستقبل، وفي النهاية ستصل إلى مستوى “تقلب أعلى بنسبة 1.5 مرة من مؤشر S&P 500، ولكن مع عائد أعلى بنسبة 1.5 مرة”. بعبارة أخرى، دخول الأموال المؤسسية لن يكون مصدراً للتقلب، بل سيكون جزءاً من النضوج.

)ميكروستراتيجي تضخ استثمارات كبيرة في بيتكوين، تمتلك ما يقرب من 650,000 عملة BTC، السعر المستهدف 585 دولار (

ميكروستراتيجي mNAV ينخفض، سعر السهم ينخفض بنسبة 50% في شهر واحد، سايلور: لا أخاف حتى من انخفاض بنسبة 90%

مع هبوط بيتكوين ، تم تسليط الضوء مرة أخرى على استراتيجية الاحتفاظ بالعملات لشركة ميكروستراتيجي.

تظهر بيانات SaylorTracker أن MicroStrategy تمتلك حاليًا حوالي 64.9 من بيتكوين، بقيمة تزيد عن 59.6 مليار دولار. وقد تراجعت mNAV الخاصة بالشركة من حوالي 1.52 مرة إلى 1.11 مرة منذ أن سجلت بيتكوين أعلى مستوى تاريخي لها عند 125,000 دولار في أكتوبر.

فيما يتعلق بأسعار الأسهم، ) انخفض بنسبة 30% خلال الشهر الماضي، وانخفض بنسبة 50% خلال الستة أشهر الماضية، ومع ذلك لم يضعف Saylor بسبب تصحيح السوق:

تم تصميم استراتيجية مخصصة بعناية، بحيث يمكنها الاستمرار في العمل حتى عند تحمل هبوط بنسبة 80% إلى 90%، يمكننا القول إنها شبه منيعة.

وأضاف أن نسبة الرافعة المالية للشركة تتناقص تدريجياً، وهيكل رأس المال لا يزال يتمتع بمتانة كبيرة تحت الضغط.

الأعداء يروجون للفشل: بيتر شيف يقول إن الاستراتيجية ستفشل في النهاية

سرعان ما جذبت تصريحات سايلور المتفائلة سخرية صديقه القديم، المدافع الكبير عن الذهب، بيتر شيف. لقد اعتبر دائمًا أن بيتكوين عبارة عن فقاعة، وفي هذه المرة انتقد شركة مايكرواستراتيجي باعتبارها “شركة احتيالية”.

قال إن عائد الأسهم الممتازة لشركة MicroStrategy سيكون من الصعب استمراره، وتوقع أن الشركة في النهاية ستفلس:

لا أستطيع أن أرى كيف ستنجو ميكروستراتيجي من مصير الإفلاس، فهذه الفوائد لن تُدفع على الإطلاق.

$MSTR بيتكوين 2025 年對黃金貶值 40%，經濟學家 Schiff：賣掉بيتكوين！(

الهجوم والدفاع البياني: شيف ينتقد سايلور لتجميل الأداء ببيانات انتقائية

شيف ذكر أيضًا البيانات التي استشهد بها سايلور، وانتقد سايلور بقوله إن بيتكوين قد ارتفعت بمعدل 50% في السنوات الخمس الماضية، وبلغت ميكروستراتيجي حتى 70% قائلاً: "هذه الطريقة في الحساب قد زادت بشكل كبير بسبب سوق الثور المتطرف في عام 2020، إنها مجرد “اختيار السنوات لتحسين الأداء”.

أشار إلى أن معدل العائد السنوي المتوسط لبيتكوين من 2020 إلى 2025 صحيح بالفعل، ولكن عند توسيعه إلى الفترة من 2021 إلى 2025، فإن العائد السنوي لبيتكوين في الواقع أقل من 20%: “على مدار العام الماضي، كانت بيتكوين تقريبًا مستقرة، بينما انخفضت MSTR بنحو 50%.”

يعتقد شيف أن سيلور يتجنب الحديث عن الأداء خلال العام الماضي، وهو ما يعد إرباكًا متعمدًا للمخاطر، مما يدفع المستثمرين إلى تجاهل هيكل رأس المال لشركة ميكروستراتيجي.

الآن، المواجهة عن بُعد بين Saylor و Schiff ترمز إلى الموقف غير المتسق للسوق تجاه المرحلة الحالية من بيتكوين. ما يمكن توقعه هو أن هذه الجدل ستظل تتجادل إلى الأبد.

هذه المقالة Saylor لا يخاف من انخفاض بيتكوين بنسبة 90% “MicroStrategy لا تقهر”، Schiff يتوقع الهبوط: سينتهي بهم الأمر بالإفلاس. ظهرت أولاً في أخبار السلسلة ABMedia.