أكثر من نصف الألتس هبطت بأكثر من 60%! هل يمكن لحمى ETF أن تنقذ الموقف؟

وفقًا لبيانات Arkham، فإن أكثر من نصف سوق الألتكوينات في وضع صعب، حيث أن عدد الألتكوينات التي انخفضت أسعارها بأكثر من 60% يتجاوز عدد العملات التي ارتفعت. أكثر من 300 من الأصول المشفرة، بما في ذلك dogwifhat (WIF) و Shiba Inu (SHIB)، انخفضت بنسبة 30% إلى 60% خلال العام الماضي. على الرغم من أن الخلفية الكلية قد تحسنت في الربع الثاني من عام 2025، إلا أن انهيار أكتوبر المفاجئ والصراعات الجيوسياسية قد قيدت شهية المخاطرة. السوق تعقد آمالها على ضجة ETF، ومع ذلك، بعد الظهور الأول لصندوق ETF الخاص بـ Solana (SOL)، لا يزال السعر عالقًا في التماسك، مما يدل على أن تدفق الأموال المؤسسية لم يعزز معنويات السوق بشكل فعال.

أزمة سوق العملات البديلة: أكثر من نصف الأصول في تصحيح عميق

في ظل تصاعد التقلبات في سوق البيتكوين، كانت أداء قطاع العملات البديلة أكثر كآبة، حيث تعكس الانهيارات الحادة في مؤشر ASI المشاعر السلبية العامة.

• خسائر عميقة: تظهر بيانات Arkham أن أكثر من 300 نوع من الأصول المشفرة، ممثلة بـ WIF و SHIB، قد انخفضت بنسبة تتراوح بين 30% و 60% على مدار العام الماضي.
• انهيار المؤشر: انخفض مؤشر موسم العملات البديلة (ASI) في النصف الأول من عام 2025 بشكل حاد، من قريب من 90% إلى حوالي 10%، مما يدل على أن ارتفاعات عام 2024 قد تم استردادها بالكامل.
• عوامل النزول: تم دفع هذا الاتجاه الهبوطي في البداية من خلال حرب الرسوم الجمركية، ثم تفاقم بسبب انهيار أكتوبر المفاجئ وصراع الرسوم الجمركية بين الصين والولايات المتحدة، على الرغم من أن مشكلة الرسوم الجمركية قد تم حلها الآن، إلا أن الخسائر لا تزال تقيد الميل للمخاطرة.
• هيمنة البيتكوين: تظل هيمنة البيتكوين في السوق حوالي 60%، مما يدل على أن العملات البديلة لا تزال لديها مساحة للنمو، لكن تدفق الأموال محدود نسبيًا.

ملاحظة تأثير ETF: تدفقات صندوق SOL تسجل أرقاماً قياسية، لكن رد فعل السعر كان فاتراً

تعتبر السوق حماس ETF كعامل محفز محتمل لعكس اتجاه هبوط العملات البديلة، ومع ذلك، لم تتمكن اتجاهات أسعار المرشحين الرئيسيين لـ ETF من التزامن مع تدفق الأموال المؤسسية.

• تدفقات قياسية لصندوق SOL ETF: سجل صندوق Solana (SOL) ETF رقماً قياسياً خلال أسبوع ظهوره الأول، حيث جذب كمية كبيرة من الأموال.
• تصحيح السعر: على الرغم من تدفق الأموال المؤسسية إلى مستويات قياسية، لا يزال سعر SOL يتأرجح بين 180 دولارًا و200 دولار، ولم يستطع تحقيق ارتفاع ذو مغزى.
• XRP يعاني: XRP يبذل جهدًا للحفاظ على أقل من 2.7 دولار قبل موجة الموافقة على ETF.
• سوق الخيارات: تظهر خيارات SOL و XRP أن المشاعر في الآونة الأخيرة تتجه نحو الحيادية إلى الصعود، لكن سوق السلع الفورية لا يزال يفتقر إلى القوة.

التجميع عكس الاتجاه: الأصول البارزة في مسار غير ETF

في ظل الانخفاض العام وتأخر تأثير ETF ، تظهر بعض العملات البديلة غير المرتبطة بـ ETF علامات تراكم الأموال المؤسسية.

• LINK الاهتمام: Chainlink (LINK) و Artificial Superintelligence Alliance (FET) هي عملات مشفرة تستحق المتابعة، وقد شهدت تراكمًا كبيرًا مدفوعًا أو تدفقًا من CEX الرئيسي، والذي يُعتبر عادةً إشارة صعود.
• المحرك التراكمي: تشير هذه التراكمات المعاكسة إلى أن المستثمرين على المدى الطويل والحيتان لا يزالون يبحثون عن الفرص في الأصول ذات التقييمات المنخفضة، على الرغم من المشاعر السوقية الضعيفة على المدى القصير.

الخاتمة

أكثر من نصف عمق تصحيح الألتكوينات يعكس الحذر الشديد في تفضيلات المخاطر في السوق. على الرغم من أن الاهتمام القوي من المؤسسات بالعملات المفاهيمية مثل سولانا و XRP يوفر أملاً طويل الأمد، إلا أن تدفق الأموال المؤسسية على المدى القصير لم يتحول بعد بشكل فعال إلى قوة دفع لأسعار السلع الفورية. إن قدرة سوق الألتكوينات على تحقيق انتعاش ذو مغزى ستعتمد على تحسين المشاعر العامة في السوق، وكذلك على ما إذا كانت هيمنة البيتكوين ستترك مجالاً كافياً لنمو الألتكوينات.