هل ينتظر BTC FOMO عندما ينتقل المستثمرون إلى أصول أكثر أمانًا؟

بيتكوين قد تستمر في مواجهة موجات من التصحيح وت保持 وتيرة التقلبات الشديدة، خاصة عندما تتعرض لضغوط ماكرو مع اقتراب انتهاء صلاحية خيارات ضخمة تبلغ قيمتها 17 مليار USD.

ذوق المخاطرة للمستثمرين يتغير

من منظور اقتصادي كلي، يمر سوق الأسهم الأمريكي بمرحلة ازدهار قوية. تسجل المؤشرات الثلاثة الكبرى (DJI، NASDAQ، SPX) باستمرار قمم تاريخية، مما يعكس تدفق الأموال القوي نحو الأصول التقليدية بعد اجتماع FOMC.

في حين أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات قد انخفض إلى أدنى مستوى له في الربع، عند 4.01% في منتصف سبتمبر، مما يدل على أن المستثمرين يبحثون عن الأمان، بينما تبدأ المراهنات عالية المخاطر مثل بيتكوين في البرودة تدريجياً. بعبارة أخرى، فإن جدار الطلب على BTC يظهر علامات ضعف.

المصدر: Trading Economicsعلى الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي قد خفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، إلا أن الثقة في بيتكوين لم تعد فعلياً. على العكس، فإن عرض العملات المستقرة قد ارتفع بشكل كبير، من 204 مليار USD في يناير إلى 308 مليار USD في سبتمبر. أكثر من 100 مليار USD من رأس المال “الجاف” لا يزال خارج السوق، جاهز للتدفق إلى بِت عند عودة تدفقات المال المتهورة.

المشكلة المطروحة هي: متى ستدخل هذه الكمية من المال في السوق؟ هل السوق في انتظار إشارة أوضح، أو خفض أكثر عمقاً لأسعار الفائدة، أو ارتفاع الأسهم بشكل مفرط، أو انتظار انتهاء صلاحية خيارات BTC بقيمة 17 مليار دولار لإعادة ظهور تأثير FOMO؟

Bitcoin قريبة من نقطة “الألم الأقصى” قبل انتهاء صلاحية الخيار الضخم

سوق الخيارات نشط أكثر من أي وقت مضى مع اقتراب موعد الانتهاء.

إجمالي العقود المفتوحة (OI) بلغ حاليًا 152.549 عقدًا، مما يدل على مشاركة قوية من المتداولين. من بينها، هناك 86.997 عقد خيار شراء (call) و 65.552 عقد خيار بيع (put)، مما يرفع نسبة Put/Call إلى 0.75 - مما يعكس اتجاهًا مائلًا قليلاً نحو الثيران.

تبلغ القيمة الاسمية لجميع العقود المتداولة حوالي 17.04 مليار USD، مما يدل على حجم رأس المال الكبير الذي يتم مراهنته. من الجدير بالذكر أن مستوى “max pain” تم تحديده عند 110,000 USD - وهو السعر الذي من المحتمل أن يتم سحب البيتكوين إليه عند انتهاء الصلاحية.

المصدر: Deribitتفسر جميع هذه العوامل لماذا لم تجد البيتكوين بعد قاعها. المتداولون يتوخون الحذر، ينتظرون إشارات واضحة للدخول، أو ينتظرون تبريد سوق الخيارات وانخفاض تقلبات الأسهم. كنتيجة لذلك، لا يزال هناك حجم ضخم من رأس المال خارج السوق.

حتى يتم استيفاء أحد هذه الشروط، فإن صورة البيتكوين في شهر أكتوبر تعد بالكثير من التحديات. ونتيجة لذلك، فإن احتمال حدوث تصحيح عميق لا يزال قائمًا، في حين أن التقلبات قد تستمر في البقاء عند مستويات عالية، حيث يستقبل السوق الضغوط من كلا العاملين الكليين وخيارات.

SN \ _Nour