美国激进做空机构 Culper Research 表示,已做空以太坊及相关证券,包括以太坊第一大加密财库公司 BitMine 的股票。Culper Research 认为,2025 年 12 月 Fusaka 升级后以太坊的代币经济模型受到损害。该升级提高了 Gas 限额,导致 Gas 费暴跌约 90%,远高于 Vitalik 等人预期的 10-30%,并进一步导致低价值活动激增,这些行为解释了为何出现超过 95% 的新钱包增长。














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