亚马逊百亿美元收购 Globalstar，「买下频谱」正面对决 Starlink

作者：克洛德，深潮 TechFlow

深潮导读：亚马逊周二宣布以 115.7 亿美元收购卫星运营商 Globalstar，一举获得稀缺的移动卫星频谱、约 24 颗在轨卫星及与苹果的长期服务协议，计划于 2028 年部署手机直连卫星（D2D）系统，正面挑战马斯克 Starlink 的万颗卫星网络。交易公布后 Globalstar 股价涨超 9%，亚马逊涨 3%。

亚马逊正式向卫星互联网市场投下一枚重磅炸弹。

据路透社 4 月 14 日报道，亚马逊周二宣布将以 115.7 亿美元收购卫星运营商 Globalstar，以加速追赶马斯克旗下的 Starlink。Globalstar 股东可选择以每股 90 美元现金或 0.3210 股亚马逊普通股进行兑换。据彭博社数据，该价格较去年 10 月底彭博首次报道 Globalstar 探索出售前的股价溢价近 117%。

交易并非毫无征兆。不到两周前，《金融时报》即报道亚马逊正就收购 Globalstar 展开谈判，当时的估算交易规模约 90 亿美元。最终落地价格较传闻大幅上浮，显示亚马逊志在必得。

买频谱、买时间、买苹果：一笔交易解决三个难题

这笔收购的核心逻辑，用 Summit Ridge Group 创始人兼总裁 Armand Musey 的话说：亚马逊在卫星宽带领域一直落后于 Starlink，收购 Globalstar 让它在 D2D 频谱布局上迅速追平，并在 D2D 部署上实现跨越。

Globalstar 是全球移动卫星服务（MSS）领域的老牌运营商，持有全球授权的 L 波段频谱牌照。这类频谱是稀缺资源，通过申请和拍卖获得可能耗费数年。亚马逊通过一笔交易绕过了漫长的监管审批流程。

更关键的是苹果的绑定。苹果 2024 年向 Globalstar 投资约 15 亿美元，获得其 20%股权，用于扩展 iPhone 的卫星紧急通信功能。作为收购协议的一部分，亚马逊 Leo 将为未来的 iPhone 和 Apple Watch 提供卫星功能支持，包括紧急求救（Emergency SOS）、短信、Find My 定位和道路救援服务。

苹果高级副总裁 Greg Joswiak 在声明中确认了这一合作安排，并表示期待在 Amazon Leo 的扩展网络上与亚马逊深化协作。

换言之，亚马逊通过收购 Globalstar，一次性获得了频谱资产、在轨卫星基础设施，以及全球最大消费电子品牌的长期服务绑定。

243 颗 VS 10000 颗，卫星数量鸿沟仍是硬伤

尽管战略逻辑清晰，亚马逊在执行层面面临的挑战同样巨大。

亚马逊目前仅部署了 243 颗卫星，而它在 2019 年承诺将 3236 颗卫星送入低地球轨道。相比之下，Starlink 运营着约 9500 颗卫星的网络，服务超过 900 万用户。

收购 Globalstar 新增的约 24 颗卫星（正在扩展至 54 颗）对缩小这一差距的帮助有限。真正的瓶颈在于运载火箭。

据路透社分析，火箭短缺、制造中断和发射延误已严重制约了亚马逊的部署节奏，甚至迫使其使用竞争对手 SpaceX 的猎鹰 9 号火箭进行发射。Bond 大学高级讲师 Gregory Radisic 直言：除非亚马逊能解决部署速度和发射能力问题，否则差距在结构上仍无法弥合。

亚马逊今年早些时候向 FCC 申请将约 1600 颗卫星的部署截止日期延长两年（原定今年 7 月），FCC 尚未作出裁决。这意味着亚马逊连已获批的星座规模都远未完成部署。

亚马逊的长期解决方案可能来自 Jeff Bezos 创立的 Blue Origin 及其正在研发的新格伦（New Glenn）重型运载火箭，但该火箭尚未证明其发射频率能否满足大规模星座部署的需求。

手机直连卫星，从紧急通信到日常服务的竞争

这笔收购的战略意义不局限于宽带互联网。

亚马逊计划于 2028 年推出自己的手机直连卫星（D2D）服务，让手机直接连接卫星进行语音、短信和数据通信，无需依赖地面基站。

D2D 是卫星互联网领域的下一个战场。SpaceX 已通过与 T-Mobile 的合作完成了 Starlink Mobile 的短信功能测试，具备先发优势。亚马逊则通过收购 Globalstar 获得了即战力，绕开了频谱审批的漫长流程。

亚马逊设备与服务高级副总裁 Panos Panay 在声明中表示，公司将与移动网络运营商合作，致力于将可靠的高速连接扩展到全球每个角落。

不过，亚马逊尚未披露其 D2D 系统的目标吞吐量、延迟基准，以及其 L 波段架构与 SpaceX 方案的具体性能对比。

市场反应与 SpaceX IPO 背景

交易公布后，Globalstar 股价涨 9.6%，收于约 79.68 美元（距 90 美元收购价仍有约 13%的套利空间，反映了交易完成的不确定性和时间成本）。亚马逊股价涨 3%，Globalstar 下一代卫星主承包商 MDA Space 也跳涨 9%。

时间节点耐人寻味。亚马逊的收购紧跟 SpaceX 推进 IPO 计划的步伐。Starlink 被认为贡献了 SpaceX 约 50%至 80%的收入，即将到来的上市有望成为历史上规模最大的 IPO 之一。亚马逊在这一时间窗口锁定 Globalstar，既是战略布局，也是向资本市场发出的竞争信号。

交易已获得持有 Globalstar 超过 57%投票权的大股东 Thermo Funding II 的书面同意，预计将于 2027 年完成交割。