我注意到 VIX 已触及过去一年的最高点，突破 35；而从历史来看，当 Wall Street 出现如此明显的恐慌时，bitcoin 往往会找到一些有意思的低点。不过这一次，模式可能会不同。加密市场似乎已经在 2 月经历过它的恐慌时刻：当时 BVIV 升至 96 以上，BTC 跌至 60k。现在 BVIV 已回到约 60，而 VIX 仍在继续上行。这意味着传统市场正是在加密市场已经释放了紧张情绪之后，开始承受压力。petrolio 曾冲高至 120 美元，然后回落，oro 下跌，titoli USA 走低，但在这 24 小时内 BTC 上涨了 5%，并站上 70k。回看历史：在 agosto 2024，VIX 高于 64，BTC 跌到 49k；在 aprile 2025，VIX 触及 60，而 BTC 在 75k；在 marzo 2023，VIX 超过 30，BTC 下探至 20k。这一次恐慌又回来了，但 BTC 并没有像从前那样崩盘。也许这是信号：加密市场已经不再盲目跟随传统波动率，或者仅仅是恐慌已经在价格中被提前消化。我们将拭目以待，看看 VIX 是否会继续上行，以及 BTC 会如何应对。