最高法院限制特朗普关税，但首席财务官仍面临波动的贸易环境

Sheryl Estrada

2026年2月23日星期一 21:09 GMT+9 3分钟阅读

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早上好。最高法院关于特朗普总统关税权限的裁决，不仅重新划定了行政权力的边界，也可能改变财务主管和制造商应对持续贸易政策波动的运营环境。

在周五以6比3的裁决中，法官们裁定特朗普在2025年大部分时间内滥用《国际紧急经济权力法》征收关税，推翻了对钢铁、铝以及部分中国进口商品的关税部分。大型企业受到关税的影响，但中小企业感受到的冲击更为明显。

其中之一是Trim-Tex，这是一家位于伊利诺伊州、拥有250名员工的家族企业，专门生产干墙和灰泥角码。我在2025年2月首次与其首席财务官Matt Totsch交谈，当时关税波动加剧。Totsch担心关税对与加拿大等国家的贸易产生的更广泛连锁反应，加拿大是美国软木木材的主要供应国，以及对建筑需求的下游影响。

“在过去的一年里，关税一直对建筑市场构成重大压力，”他在周五告诉我。公司发现自己被关税对关键原料如软木木材的连锁反应所挤压，同时移民政策收紧也使劳动力市场变得紧张。

“我们在2025年结束时的销售比2024年下降了大约10%，这在很大程度上归因于这种不确定性，”他说。

鉴于法院的裁决，专家们呼吁保持谨慎。美国零售商、进口商和出口商应避免过快调整定价策略。你可以在这里阅读我与Totsch的完整访谈以及专家建议。

在过去的一年里，关税一直是财务主管的首要关注点。根据杜克大学和里士满、亚特兰大联邦储备银行发布的2025年第四季度财务主管调查，贸易政策和关税仍然是财务主管的主要担忧之一。受访者预计2026年价格将上涨超过3%。

沃尔玛通常被视为美国消费者支出的风向标，其财报被密切关注，作为经济的信号。该公司也曾周期性面临进口商品关税带来的成本压力。

在沃尔玛2月19日的第四季度财报电话会议上，公司表示，第一季度的运营利润增长预计将低于财年中的任何其他季度，部分原因是去年第二季度开始的费用时点和年度关税影响。

在周五法院裁决后，特朗普签署了一项命令，设立新的10%全球关税，随后一天又宣布将其提高到15%，在此过程中打乱了他的标志性贸易协议之一，《财富》报道。虽然10%的关税预计将于2月24日生效，但尚不清楚是否15%的提高关税也会在当天开始。

对于财务主管来说，关税和贸易政策在未来一年中无疑将继续是成本管理和定价决策的核心内容。

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Sheryl Estrada
sheryl.estrada@fortune.com

本故事最初刊登于《财富》网站

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