如何计算永续合约和期货交易的订单成本

当你准备在永续合约或期货市场执行交易时，了解订单成本至关重要。订单成本代表你在下单时需要预留的总资金，并且在确认订单之前就能看到。这一金额由多个变量共同决定，包括仓位规模、杠杆倍数以及相关手续费。让我们拆解一下实际计算中涉及的内容，以及为什么这对你的交易策略很重要。

影响订单成本的因素

你的订单成本并非单一数字，而是由三个不同组成部分共同作用的总和。首先是初始保证金：开仓所需的抵押品。第二是开仓手续费：下单时支付的费用。第三是平仓手续费：平仓时的费用。理解每个组成部分的作用，有助于你更有效地规划资金。

可以这样理解：当你打算用10倍杠杆交易1个比特币（BTC）时，系统会预留足够的资金，不仅覆盖你的开仓，还包括预计平仓的成本。这可以避免交易结束时出现意外。

订单成本公式拆解

不同合约类型的计算方法略有差异，但核心思想一致：初始保证金 + 开仓手续费 + 平仓手续费。

USDT和USDC结算合约：

因为所有价格都以稳定币计价，计算相对简单：

• 初始保证金 =（合约数量 × 订单价格）/ 杠杆
• 开仓手续费 = 合约数量 × 订单价格 × Taker手续费率
• 平仓手续费（买入订单）= 合约数量 × 订单价格 × [1 − (1 / 杠杆)] × Taker手续费率
• 平仓手续费（卖出订单）= 合约数量 × 订单价格 × [1 + (1 / 杠杆)] × Taker手续费率

逆向合约（如BTC、ETH结算）：

逆向合约的计算方式相反——你买入或卖出的是以加密货币本身计价的合约：

• 初始保证金 =（合约数量 / 订单价格）/ 杠杆
• 开仓手续费 =（合约数量 / 订单价格）× Taker手续费率
• 平仓手续费（买入订单）=（合约数量 / 订单价格）× [1 + (1 / 杠杆)] × Taker手续费率
• 平仓手续费（卖出订单）=（合约数量 / 订单价格）× [1 − (1 / 杠杆)] × Taker手续费率

注意： 这些公式计算的是下单时预留的订单成本。实际手续费可能会因订单执行方式、实际成交价格和VIP等级而有所不同。

合约类型对订单成本的影响

不同的结算货币会影响资金流动：

USDT和USDC合约： 订单成本以结算货币（USDT或USDC）计价，预算更为简单。

逆向合约（如BTCUSD或ETHUSD）： 订单成本以基础资产（BTC、ETH或其他币种）计价。开仓和平仓的手续费也必须用该加密货币支付。

特殊情况——统一交易账户（UTA）： 这类账户允许持有不同的抵押资产，意味着你可以用多种资产作为保证金。但订单的开仓和平仓手续费仍需用合约的原生结算资产支付。如果账户余额不足，系统会自动借款补足——这叫自动借款。

实际订单成本示例

让我们通过具体案例理解公式。

示例1：多头BTCUSDT仓位

交易者A决定开多仓：1个BTC，价格50,000 USDT，杠杆10倍。以市价单，Taker费率0.055%。

计算如下：

初始保证金 =（50,000 × 1）/ 10 = 5,000 USDT
开仓手续费 = 1 × 50,000 × 0.055% = 27.5 USDT
平仓手续费 = 1 × 50,000 × [1 − (1/10)] × 0.055% = 24.75 USDT

订单总成本 = 5,000 + 27.5 + 24.75 = 5,052.25 USDT

意味着交易者A需要预留5,052.25 USDT来完成此订单。

示例2：多头ETHUSD逆向仓位

交易者B以ETHUSD开多仓：价值10,000美元，ETH价格2,000 USDT，杠杆25倍。市价单，0.055%手续费。

计算如下：

初始保证金 =（10,000 / 2,000）/ 25 = 0.2 ETH
开仓手续费 =（10,000 / 2,000）× 0.055% = 0.00275 ETH
平仓手续费 =（10,000 / 2,000）× [1 + (1/25)] × 0.055% = 0.00286 ETH

订单总成本 = 0.2 + 0.00275 + 0.00286 = 0.20561 ETH

交易者B需要预留0.20561 ETH，注意这里的成本以ETH计价。

三种订单下单方式及计算方式

平台支持三种不同的下单方式，每种方式对应不同的订单成本计算：

1. 按数量下单（默认）

输入你想买或卖的合约数量，系统会自动计算订单成本。逆向合约中，数量以美元为单位（1合约=1美元价值）；USDT/USDC合约中，数量以基础币（如MNT）为单位。

2. 按成本下单（仅限对冲模式）

输入你希望的总成本，平台会反向计算所需的合约数量。此结果需满足最低订单规模。适合资金固定、想知道能买多少合约的场景。

3. 按价值下单（仓位价值）

你指定希望开仓的仓位价值。逆向合约中，以结算币（ETH）计价；USDT/USDC合约中，以USDT或USDC计价。系统会反向计算合约数量，且需满足最低限制。

核心结论：为什么订单成本重要

理解订单成本可以避免资金意外占用。你可以在确认交易前，清楚知道会有多少资金被预留。无论是小仓位还是高杠杆扩展，这些原则都适用。掌握适合你合约类型的公式，并结合上述示例，你就能自信交易，清楚每笔交易的风险所在。