英伟达股票时机：历史数据揭示的2月25日财报信息

对于追踪人工智能革命的投资者来说，英伟达代表了十年来最具吸引力的机会之一。这家芯片设计商的股价在过去三年中飙升超过800%，成为以增长为导向的投资组合中的基石持仓。然而，这种成功也带来了一个困境：既然已经实现了如此巨大的涨幅，投资者是否应该在公司即将于2026财年第四季度财报（2月25日公布）前，急于建立或扩大持仓？

传统观点可能会认为是——重大财报通常被视为自然的入场点。但市场实际历史告诉我们，英伟达的财报后表现并非一面倒的乐观。数据描绘出一个更为细腻的图景。

英伟达的三年辉煌与AI叙事

英伟达在AI芯片制造领域的主导地位，构建了一个令人信服的投资论点。公司季度收入持续高速增长，毛利率始终超过70%，彰显其坚如堡垒的竞争地位。这些指标解释了为何投资者被其吸引：它结合了增长潜力与盈利能力，在科技行业中实属罕见。

然而，过去12个月的路径远非一帆风顺。尽管英伟达的基本面依然稳固，但市场情绪的转变考验着这只股票。2025年底，关于AI支出泡沫的担忧浮现，短暂抑制了整个行业的热情。同时，关于AI基础设施投资可持续性的疑问也不时扰动市场。

应对AI泡沫与坚持长远

令人特别关注的是，这些担忧都被企业行为有力地反驳了。科技巨头持续投入数十亿美元建设AI基础设施，主要平台运营商也没有减缓投资的迹象。台积电作为英伟达芯片的关键制造合作伙伴，近期公布的财报超出分析师预期，显示出需求的强劲。

这一行业动力表明，AI扩张代表的是真正的结构性变革，而非短暂的热潮。虽然竞争存在，部分对手已实现显著增长，但英伟达的芯片仍是大多数主要AI部署的首选。公司的领导地位不是炒作，而是经过市场的艰苦争夺赢得的市场主导。

数字揭示财报后表现的规律

问题的关键在于时机。对过去11个连续季度财报的分析显示出一个明显的模式：在财报发布后，英伟达股价在六个季度中下跌，在五个季度中上涨。更为显著的是，过去六个季度中，股价仅在一次上涨——2026年第一季度财报后，6月股价上涨了5%。

历史纪录清晰：

• 2025财年第二季度：财报后下跌15%
• 2025财年第三季度：下跌7%
• 2025财年第四季度：下跌10%
• 2026财年第一季度：上涨5%
• 2026财年第二季度：下跌6%
• 2026财年第三季度：下跌3%

即使英伟达超出预期，创下财务纪录，市场的短期反应通常仍是负面或持平。这意味着，2月25日的财报可能不会成为许多投资者预期的催化剂。

超越财报：为何2月25日的重要性被高估

这里的结论挑战了传统的市场时机把握直觉。尽管英伟达的运营表现出色，且即将公布的财报可能令分析师印象深刻，但历史显示，股价在财报后几天、几周内往往会下跌。

为什么？多种因素共同作用：在持续上涨后获利了结、市场对已高预期的重新评估，以及重要消息通常已在正式公布前反映在股价中。

但这里有一个重要的洞察：如果一只股票在某个事件后出现显著波动，这种波动在短期内可能令人振奋，但对于以多年为单位的持有者来说，这种财报后的波动几乎与长期财富积累无关。

长远布局：通过耐心投资积累财富

从历史角度看，2005年4月15日，Motley Fool的Stock Advisor将英伟达列为核心投资推荐。那时投入1000美元，到2026年初，投资价值约为117万1666美元。同一服务在2004年12月推荐了Netflix，早期投资1000美元，至今已增长到约45万0256美元。

与此同时，更广泛的标普500指数同期累计回报为196%。但Stock Advisor的投资组合——其中英伟达和Netflix只是两个标的——的总回报达到了942%。这说明了一个根本事实：以合理估值买入优质公司，并在多个经济周期中持有，能实现指数级的财富倍增。

2月25日的财报无疑会吸引大量交易和媒体关注。根据近期历史，财报后的一周内，股价很可能会出现下跌。但这反而可能成为一个潜在的买入机会，而非犹豫的理由。

关键问题不在于是否在2月25日前后买入英伟达，而在于是否在合理估值下，持有这家优质公司数年。历史强烈表明，对于耐心的投资者来说，答案依然是肯定的。无论你是在本周、财报之后，还是未来几个月建立仓位，都远不如坚持纪律、长期投资的重要。

最成功的投资者，历来不是靠完美的市场时机，而是通过以合理价格买入优质企业，并在周期中保持信心。就这一点而言，英伟达依然值得考虑，尤其是对于希望参与AI变革的投资者。