全新交易机会现已开启：ZM 3月13日期权解析

Zoom Communications Inc（ZM）的新期权合约现已面向交易者和投资者开放，到期日为3月13日。通过先进的期权分析，股票期权频道（Stock Options Channel）已识别出ZM期权链中两个值得关注的机会——一个卖出看跌期权策略和一个卖出看涨期权策略，各自具有不同的风险收益特征，适合不同的投资目标。

卖出看跌期权策略：在90美元行权价获取收益

考虑购买ZM股票的投资者，可以考虑在3月13日到期的期权链中，提供的卖出看跌期权方案，作为一个有趣的入场点。当前，行权价为90.00美元的看跌期权的买入价为4.60美元。通过卖出该看跌期权，投资者实际上承诺以每股90美元的价格购买ZM股票，同时收取期权费。这将有效降低股票的成本基础至85.40美元（扣除经纪佣金前），而当前市场价格为90.54美元。

值得注意的是，这一机会的数学优势在于：由于90美元的行权价比当前交易价格低约1%，该期权处于虚值状态。根据当前的分析数据和期权希腊字母计算，约有56%的概率该看跌期权会到期作废。如果到期作废，4.60美元的期权费在这段短期内相当于现金投入的5.11%的回报率，年化收益率为43.43%，被期权分析师称为“YieldBoost”。

备兑看涨期权机会：在108美元行权价实现确定性上涨

在期权链的看涨一侧，现有一个在108.00美元行权价的备兑看涨策略，当前买入价为1.10美元。对于已持有或计划以当前价格90.54美元购买ZM股票的投资者，卖出该看涨期权可以实现明确的收益预期。卖方承诺在3月13日到期时以每股108美元的价格交割股票，同时收取1.10美元的期权费。

在这种情况下，如果股票涨至108美元并被行权，整体回报将达到20.50%（不包括股息和经纪佣金）。但投资者应意识到权衡：如果ZM股价大幅上涨超过108美元，额外的上涨空间将无法获利。108美元的行权价比当前价格高约19%，属于虚值看涨期权。分析数据显示，约78%的概率该备兑看涨期权会到期作废，意味着投资者可以保留股票和期权费。如果发生这种情况，1.10美元的期权费带来1.21%的回报提升，年化为10.32%，在任何股息或价格上涨低于行权价的情况下，增加了“YieldBoost”的层级。

波动率背景：隐含波动率与实际波动率的比较

理解波动率对期权交易者至关重要。看跌期权的隐含波动率为44%，而看涨期权的隐含波动率为57%。相比之下，ZM的实际过去十二个月波动率（基于251个交易日的收盘价和今天的90.54美元价格）为34%。隐含波动率与历史波动率之间的差异，反映了市场对未来价格变动的预期，有助于经验丰富的交易者判断期权是相对昂贵还是便宜。

ZM期权链中现有的3月13日到期的新机会，提供了收入生成和战略入场的多样选择。无论是通过卖出看跌期权以获得更优入场价格，还是通过卖出备兑看涨期权实现稳健收益，或两者结合，交易者都应在执行任何交易前，仔细评估自身的风险承受能力和投资时间。

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