#BTC何时反弹？ 伯恩斯坦：比特币（BTC）底部落在6万美元!2026 加密市场将迎反转！

资产管理公司伯恩斯坦（Bernstein）旗下分析师预期，尽管比特币周一一度跌至75,000 美元区间，较历史高点下跌约40%，但目前的加密市场低迷走势仍有望在2026 年迎来复苏。

比特币将于6 万美元触底反弹
在该机构给客户的最新报告中，由分析师Gautam Chhugani 领导的团队表示，加密市场可能仍处于「短期熊市循环」，但他们预期这一走势将在今年内出现反转。伯恩斯坦认为，比特币可能会在今年上半年触底，底部大约落在上一轮周期高点附近的60,000 美元区间，之后再逐步建立更高的价格基础。

央行大量买金导致比特币相对弱势
伯恩斯坦将此次回调放在比特币过去一年相对黄金表现落后的背景下分析。这段期间，全球央行大举增持黄金，成为金价走强的重要推力。报告指出，目前比特币市值仅约为黄金市值的4%，接近两年低点。同时，包括中国与印度在内的央行加速黄金累积，使黄金在全球外汇储备中的占比到2025 年底已上升至约29%。最具意义的一轮周期尽管比特币相对黄金疲弱，伯恩斯坦仍强调，过去两年可视为比特币的「机构化周期」。

分析师指出，比特币现货ETF 的资产管理规模（AUM）已快速成长至约1,650 亿美元，加上企业比特币储备策略兴起，都标志着市场结构出现重大转变。
伯恩斯坦认为，这些机构力量推动了本轮行情的强劲上涨，也使当前周期与过去由散户主导、暴涨暴跌的泡沫循环有所不同。美国政策可能成催化剂伯恩斯坦也提到，美国政策动向可能成为未来市场的重要催化因素。报告特别指出，美国已建立「比特币战略储备」，资产来源主要是政府没收的比特币持仓。

分析师认为，若联准会未来在提名人Kevin Warsh 的领导下出现政策转向，再加上政治氛围更倾向支持加密货币产业，可能会促成比特币在主权或储备资产层面被更认真看待——即便这种结果仍存在不确定性。分析师写道：「我们不认为，如果数位资产市场持续下滑，美国政府会保持被动。」

机构资金韧性仍在
在资金流向与市场结构方面，伯恩斯坦指出，机构参与仍具韧性。现货ETF 自高点以来的资金流出占总持仓比重仍相对有限，并未出现过往周期中矿工杠杆爆仓式的连锁清算。此外，即便一度短暂跌破持仓成本，如微策略等企业持有者仍在下跌期间持续买入比特币。而矿业公司近年来也透过AI 资料中心等业务分散收入来源，使其抗压性高于过去周期。

伯恩斯坦：这更像「周期末段修正」
伯恩斯坦最终认为，目前市场疲弱可能更像是牛市末期的深度修正，而非新一轮长期加密寒冬的开端。虽然短期波动仍可能持续，但伯恩斯坦预期2026 年市场将反转，并为比特币奠定可能是「最具影响力的一轮周期」的基础，其长期意涵甚至可能超越传统四年周期的框架。