《Clarity法案》在西方稳定币监管中标志着一个重大转折点。根据NS3.AI的分析，这项立法从根本上改变了平台向稳定币持有者支付报酬的方式，明确区分了被动和主动的活动。## Clarity第404条：结束无对等回报的收益Clarity法案的404条严格重新定义了报酬条件。它禁止仅因持有稳定币而给予的收益支付，这在此前是一种常见做法。其明确目标是防止这些金融工具变成传统银行存款账户。这一禁令迫使发行方彻底重新思考其资本募集和用户忠诚策略。## 在Clarity下允许哪些奖励？不过，Clarity仍允许与用户实际参与相关的奖励。这包括来自交易、在去中心化市场提供流动性，或参与治理机制的收入。这种灵活性使平台能够保持具有吸引力的激励，但采用更透明、与实际参与挂钩的模式。NS3.AI强调，这种做法旨在明确将稳定币作为交换手段，而非传统投资产品。## 透明度与强制披露该法案还加强了披露义务。发行方必须清楚告知用户奖励的具体性质、条件及相关风险。此外，法律限制发行方直接参与奖励计划的管理，要求一定的独立性，以避免利益冲突。## 合规挑战与战略重组这些新要求为平台带来了重大合规挑战。它们必须重新设计与流动性提供者的合作关系，并调整其商业结构。监管的明确性也意味着审计和重组成本的增加。对于稳定币发行方而言，Clarity短期内是一种限制，但从长远来看，也可能成为行业合法化和整合的机遇。
Clarity ：稳定币奖励模型的重塑
《Clarity法案》在西方稳定币监管中标志着一个重大转折点。根据NS3.AI的分析，这项立法从根本上改变了平台向稳定币持有者支付报酬的方式，明确区分了被动和主动的活动。
Clarity第404条：结束无对等回报的收益
Clarity法案的404条严格重新定义了报酬条件。它禁止仅因持有稳定币而给予的收益支付，这在此前是一种常见做法。其明确目标是防止这些金融工具变成传统银行存款账户。这一禁令迫使发行方彻底重新思考其资本募集和用户忠诚策略。
在Clarity下允许哪些奖励？
不过，Clarity仍允许与用户实际参与相关的奖励。这包括来自交易、在去中心化市场提供流动性，或参与治理机制的收入。这种灵活性使平台能够保持具有吸引力的激励，但采用更透明、与实际参与挂钩的模式。NS3.AI强调，这种做法旨在明确将稳定币作为交换手段，而非传统投资产品。
透明度与强制披露
该法案还加强了披露义务。发行方必须清楚告知用户奖励的具体性质、条件及相关风险。此外，法律限制发行方直接参与奖励计划的管理，要求一定的独立性，以避免利益冲突。
合规挑战与战略重组
这些新要求为平台带来了重大合规挑战。它们必须重新设计与流动性提供者的合作关系，并调整其商业结构。监管的明确性也意味着审计和重组成本的增加。对于稳定币发行方而言，Clarity短期内是一种限制，但从长远来看，也可能成为行业合法化和整合的机遇。