ETF 和 DAO 平台承受着 ETH 大规模抛售的主要压力，分析师评估旧币的长期前景

分析师Murphy在X平台上的分析中探讨了机构投资者在Ethereum市场中的关键作用。根据他的评估，本轮周期中的ETF和DAO平台吸收了超过1200万ETH的抛售压力，显著支撑了网络的价格稳定。

老币：活跃但潜在不稳定

研究显示，购买超过5年前、价格低于400美元的历史币在市场上仍然非常活跃，尤其当ETH接近或超过4000美元时。分析师指出，这类古老资产大约还有2000万枚，占流通总量的17%。这表明存在较大的潜在抛售压力，可能会持续很长一段时间。

与比特币相比，情况则不同。价值低于1000美元的老BTC币存在3.79百万枚(占流通量的18.9%)，但其中大部分已丧失，另外100万枚由Satoshi Nakamoto持有。这导致老比特币的市场活跃度低于Ethereum，后者的古老投资者更倾向于抛售。

机构角色与未来前景

Murphy表示，如果没有ETF和DAO平台参与，这一轮市场周期中ETH的价格动态将会更糟。分析师推测，如果市场引入新的叙事和创新方案，通过机构渠道抛售这20百万枚古老币的一半，可能会引发Ethereum价格的质的飞跃。

这种策略将需要ETF和DAO平台的进一步活跃，它们有潜力吸收大量古老代币而不会对市场价格产生关键影响。