人工智能革命：当资本投入标志着经济新时代

从投资到转型：解读市场信号

丹·艾维斯，以其在科技行业的前瞻性而闻名，强调当前AI热潮的根本不同性质。与互联网泡沫时期的投机不同，今天的投资主要集中在实体基础设施：迁移到云端、建设国家级AI系统、半导体制造以及企业平台的升级。这不仅仅是一个时尚潮流——而是对经济规则的根本重写。

在超过25年的专业经验中，艾维斯累计行驶超过3百万英里，直接与科技行业的领导者互动，研究数据中心。他的结论非常明确：“无法通过电子表格评估真正的需求。必须亲临现场。”正是这种经验主义的方法，使他能比市场更早察觉到趋势。

投资规模：数字改变视角

为了理解AI转型的规模，值得关注艾维斯的预测：在未来24个月内的资本投入将超过过去十年所有AI支出总和。这不是夸张——而是全球计算基础设施实际建设的反映。

根据研究公司Gartner的数据，到2026年，全球在AI上的支出（包括硬件、软件和服务）可能达到$2 万亿美元。更重要的是，根据《The Kobeissi Letter》的分析，63%的美国近期经济增长直接与AI投资相关。分析师指出：没有这些投入，美国经济的表现会差得多。

ARK基金的凯西·伍德总结道：“这个故事才刚刚开始。我们正处于第一幕。”艾维斯也认同这一评价，但更进一步强调，采用曲线仍处于早期阶段。“这更像是1996年，而不是1999年，”他说，暗示与1990年代末的泡沫不同，当前的动力依然强劲。

明显的冠军，但赢家可能会让你惊喜

NVIDIA、微软、亚马逊、谷歌和Palantir仍然是焦点，但艾维斯强调那些经常被低估的玩家也将获得丰厚利润。

网络安全作为新前沿

CrowdStrike、Zscaler和Palo Alto Networks等公司将在AI经济中扮演关键角色。CrowdStrike已成为Wedbush AI 30 List和Best Ideas List的常驻成员。12月1日，分析师确认其“跑赢大盘”评级，目标价$600 每股(，相较当时的股价$509.16)。公司通过Charlotte AI基础的AgentWorks平台、战略收购(Onum、Pangea)以及获得FedRAMP High授权，积极扩大影响力。

基础设施作为无形的英雄

基础设施供应商——Vertiv、Akamai和半导体制造商——构成了AI经济的关键动力链。TSMC、ASML和英特尔构成了支撑计算能力的基础，没有它们，无法实现大规模的计算扩展。对AI处理器的需求持续增加，加大了制造商的产能压力，使这些厂商与软件平台一样重要。

企业软件的升级

虽然常常被忽视，但企业软件的现代化是AI经济正常运转的必要条件。

国家竞争与半导体的战略意义

美国和中国在计算能力、先进芯片和AI项目上投入巨资。这一地缘政治的分野，尤其在出口技术的决策中表现得淋漓尽致。

12月8日，特朗普总统允许NVIDIA向特定中国客户出口H200 AI芯片，但四分之一的出口量仍被运往美国，以保障国家安全。这一举措同时彰显了AI设备的经济和战略重要性。

Palantir：从政府承包商到AI领军者

当Palantir以每股$10 左右的价格首次上市时，市场认为它依赖政府订单。艾维斯注意到了一些别人未曾察觉的东西：其平静的演变和对企业市场的渗透。

2023年7月28日，他开始覆盖该股，评级“跑赢大盘”，目标价$25，比之前的收盘价$16.15高出50%。随着AI能力的不断增强，艾维斯多次上调预期。他将公司比作“Messi AI”，以莱昂内尔·梅西作类比，预言其转型。

如今，Palantir的股价接近$180，验证了他的分析的准确性。“Palantir多年来一直被低估，”一位分析师回忆道，“但看到Alex Karp构建的演变，以及从(到如今的增长——这是极大的荣幸。”

观点对比：并非所有人都认为这是明智的

值得注意的是：并非所有市场巨头都认同艾维斯的乐观。著名的“Big Short”作者迈克尔·布瑞做出了对NVIDIA和Palantir等AI领头羊的重大押注，金额约为)百万。这显示出一些怀疑者仍在担心市场的投机性。

结论：站在漫长历史的起点

AI革命不是短暂的周期，而是长篇转型史的第一章。未来几年的投资将与互联网的建设相提并论，但这次的基础是实体——能源链、半导体、数据中心和安全系统。市场仍处于早期阶段，这意味着：从显而易见的$10 NVIDIA、微软$10 到较少人关注的(CrowdStrike、基础设施制造商)，有潜力实现巨大突破。理解这一动态的人，明天将拥有识别赢家的优势。