欧元/美元在美元回升之际，等待1.1650的就业数据

市场在就业报告前屏息以待

欧元/美元在周五亚洲交易时段接近1.1650的区间内徘徊，参与者集体暂停，等待非农就业数据的公布。在连续五天的下跌后，货币对现在面临一个关键节点，劳动力市场数据可能决定下一步的方向。

由于12月的非农就业数据——预计新增60,000个岗位，低于11月的64,000——对美联储政策预期具有重大影响，交易场所普遍保持谨慎。这一就业增长放缓如果实际数据大幅低于预期，可能会重新塑造降息的概率。

美元动力源于劳动力市场线索

推动欧元/美元下行压力的原因之一是美元在周四失业救济申请数据公布后持续走强。截止1月3日当周，首次申请失业救济人数上升至208,000，略好于预期的210,000，但高于前一周修正后的200,000。这一看似温和的变动掩盖了一个令人担忧的趋势：持续失业救济人数从1.858百万上升至1.914百万，表明更多工人延长了失业救济的领取时间——这可能预示着未来劳动力需求的软化。

欧元区经济表现出复杂信号

与此同时，欧元区的经济指标出现了矛盾的信号。欧洲委员会的商业气候指数在12月略微改善至-0.56，前值为-0.66，显示企业信心有望稳定。消费者信心指数也从-14.6反弹至-13.1，暗示家庭的悲观情绪有所缓解。然而，经济景气指数（ESI）则与此乐观情绪相反，略微下降至96.7，低于97.1。

在价格方面，欧元区生产者价格指数（PPI）在11月意外上升0.5%，快于10月的0.1%，也高于市场预期的0.2%。但同比生产者价格下降1.7%，连续第四个月出现年度收缩，反映需求疲软而非价格竞争。

失业率有所改善，11月降至6.3%，低于6.4%，为欧元/美元多头提供了一些正面支撑。

欧洲央行暗示利率将保持稳定

欧洲央行的表态强化了政策稳定的预期。欧洲央行副行长Luis de Guindos周四确认，当前的利率水平是“适当的”，同时指出通胀已达到目标，但仍存在重大不确定性。

根据BBH FX的分析，欧洲央行的消费者调查数据显示，通胀预期未被动摇。受访者预计未来一、三、五年内的价格增长分别为2.8%、2.5%和2.2%，与之前的调查持平，符合央行2%的中期目标。这种预期的稳定性为欧洲央行提供了相当的空间，可以在不引发通胀预期上升的情况下，将基准利率维持在2.00%，无需急于调整。

欧元/美元的未来走向

随着欧洲央行似乎对维持现状感到满意，以及美国劳动力市场出现早期软化迹象，如果周五的就业数据令人失望，欧元/美元仍可能面临进一步下行的风险。交易者将不仅关注头条数字，还会关注工资增长、参与率以及对前几个月数据的修正——这些因素都将影响美联储的决策。