白银当前的反弹：今天的现货价格在历史高点中处于什么位置？

今日白银现货价格——突破关键阻力位

2024年，白银表现强劲，10月交易期间现货价格升至34.20美元，创下十多年来的最高水平。这比年初上涨了超过48%，显示投资者对贵金属作为避险资产和工业品的信心重新增强。许多交易者关心的问题是：今天的现货价格与白银的历史极值相比如何？推动当前行情的因素有哪些？

了解白银的定价与交易方式

为了理解当前白银现货价格，有必要了解白银交易的机制。白银在全球主要金融中心（包括纽约、伦敦和香港）以每盎司美元和美分的价格进行交易。伦敦是实物白银交易的中心，而纽约商业交易所（NYMEX）的COMEX部门主导期货市场。

投资者通过多种渠道获取白银。实物金条、硬币和圆片在现货市场以当时的盎司价格进行交易，立即交割。另一种方式是期货市场，交易者可以通过合约对白银价格进行投机，所需资金较少但杠杆更大。交易所交易基金（(ETFs)）提供第三种途径，允许投资者暴露于实物白银、白银期货或相关股票头寸。

历史背景：白银曾达到多高？

白银的历史最高价为每盎司49.95美元，于1980年1月17日达到。然而，这一纪录主要是由市场操纵造成的，而非基本面强劲。两位富有的交易者——亨特兄弟试图通过囤积实物白银和期货合约操控市场。他们的阴谋在1980年3月27日以“银色星期四”闻名时崩溃——当时他们未能满足保证金要求，价格暴跌至10.80美元。

下一个重要里程碑是在2011年4月，白银价格升至47.94美元，投资需求异常强劲。之后，白银在接下来的十年大部分时间内在15美元至$20 美元区间内波动。2020年新冠疫情激发了市场兴趣，价格一度突破30美元，短暂测试该水平，但动力逐渐减弱。

2024年白银表现：从疲软到历史性复苏

今年白银的走势可谓两极分化。2024年初，白银承压，但在3月随着市场预期美联储降息而企稳。5月17日突破$26 美元，5月20日达到12年来的高点32.33美元。8月初，获利回吐使价格回落至$30 美元以下，随后开启了当前的反弹。

最新的上涨行情使白银现货价格突破34美元，反映出多重因素的共同作用。美国大选不确定性、中东局势升级以及对货币宽松的普遍押注推动了避险需求。此外，全球可再生能源转型也带来了结构性利好。白银在太阳能电池制造中扮演关键角色，预计2024年太阳能行业需求将激增20%，白银有望受益。

供需动态趋紧

白银市场面临有趣的供需失衡。2023年，全球产量下降1%，至8.305亿盎司，墨西哥、中国和秘鲁是主要产地。矿石品位下降和生产中断（尤其是墨西哥一主要矿山因劳工行动停产四个月）限制了供应。预计2024年产量将再下降0.8%，至8.235亿盎司。

在需求方面，工业制造达到历史新高，预计2024年将因太阳能扩展而再增长2%。然而，实物白银条和硬币的投资需求预计将减少13%，市场预计将出现2.153亿盎司的缺口——这是20多年来第二大短缺。

市场操纵：持续的担忧

白银现货价格历来受到操纵的影响。2015年，美国调查揭露包括瑞银、汇丰、加拿大丰业银行和德意志银行在内的多家大行在2007年至2013年间操控白银价格。摩根大通多次被指控，最终在2020年支付了$27 百万美元，以和解联邦对贵金属市场操纵的调查。

2014年，伦敦百年银价“银定盘价”被替换为LBMA银价，旨在提高透明度。然而，市场观察者仍持续关注异常情况。

白银的未来走向？

今天的白银现货价格是否能持续保持在$920 美元以上，是一个关键问题。市场观察人士指出，基本面似乎支持价格上涨——供应限制结合工业和投资需求，为持续升值提供了潜力。然而，白银的高波动性和过去的操纵事件也提醒投资者在持仓时保持谨慎。